一、案例分析题必答题(本类题共80分。凡要求计算的,可不列出计算过程;计算结果出现两位以上小数的,均四舍五入保留小数点后两位小数,百分比只保留百分号前两位小数。凡要求分析、说明理由的,必须有相应的文字阐述。)A公司是一家大型金融上市公司,主营保险业务。根据公司中长期发展战略,公司需要尽快进入并做大做强银行业务。2014年初,A公司在进行并购目标选择后,将目标锁定为一家专营银行业务的B公司(非上市公司)。经并购各参与方反复磋商沟通,拟订了本次并购方案如下:
(1)A公司收购B公司100%股权,成为其全资子公司。B公司股权账面价值20亿元,价值评估参考可比企业的估值水平(P/B=1.5倍),经协商后最终确定此次并购对价为32亿元。
(2)A公司收购B公司的大股东甲公司所持B公司的全部股份,共计8亿股,占80%。并购对价的支付方式为A公司定向增发股份。
(3)A公司收购B公司其他股东剩余股份(持股比例非常分散),合计2亿股,占20%。并购对价的支付方式为现金。
此次并购,A公司发生尽职调查、审计、法律、财务顾问等相关费用共计0.5亿元。
根据A公司管理层的规划,如果此次并购整合成功,至少会带来两方面的直接协同价值:一是通过客户资源共享和交叉销售,提高营业收入,新增价值3亿元;二是通过管理流程的再造和信息化系统的升级,提高运营效率,降低运营成本,新增价值1亿元。此外,通过资源的优化配置和资本充足率的提高,公司整体抗风险能力得到提高,这些因素虽然无法定量估计,但所产生的战略性协同价值也是不可忽视的。
要求:1. 判断此次并购的类型(至少三种),并说明理由。
此次并购的类型属于:
(1)收购控股。
理由:通过股权收购实现控制,被收购企业继续存继。
(2)混合并购。
理由:并购双方既非竞争对手又非现实或潜在的客户或供应商关系。
(3)善意并购。
理由:并购前及并购过程中取得被并购企业管理层及股东的同意。
(4)协议收购。
理由:并购过程中各参与方经过协商共同签订并购协议。
(5)混合支付方式并购。
理由:支付对价包括股份和现金。
2. 计算并购净收益。
计算并购净收益:
(1)并购收益=直接协同价值=3+1=4(亿元);
(2)乙公司价值=净资产账面价值×可比企业市净率P/B=20×1.5=30(亿元):
(3)并购溢价=32-30=2(亿元);
(4)并购净收益=4-2-0.5=1.5(亿元)。
3. 判断此次并购决策是否合理。
从财务角度分析,并购净收益1.5亿元为正数,且还存在难以定量的战略性间接协同价值,因此,此次并购可行。
4. 根据管理层规划,此次并购意在发挥哪些协同效应?
此次并购意在发挥以下几方面协同效应:
(1)经营协同。
理由:资源共享互补,交叉销售获取市场影响力。
(2)管理协同。
理由:节约管理费用,提高运营效率。
(3)财务协同。
理由:提高资本充足率,增强抗风险能力。
5. 甲公司为上海证券交易所主板上市公司,主营钢铁制造。由于外部经济环境越来越复杂,企业经营风险不断加大,甲公司决定进一步发挥内部控制在企业经营中的作用,2016年对内部控制建设提出了如下工作要点:
(1)企业层面控制方面:
①关于人力资源控制。内部控制建设应该以人为本,为解决企业内部控制专业人才紧缺状况,集团公司将抽调财会、审计和生产管理等业务骨干开展内部控制管理工作,同时将有计划地培养内部控制专业人才。
②关于审计监督控制。公司董事会下设审计委员会,负责领导内部审计工作。鉴于集团公司采购业务属于腐败的高发地,公司决定在每一个采购招标小组中,由内部审计人员兼任副组长,全程监督招标业务。
③关于发展战略控制。公司董事会下设战略委员会,负责企业集团战略规划的调查研究,形成发展战略方案。发展战略方案经董事会严格审议通过后,由公司经理层负责实施。
④关于社会责任控制。钢铁生产是高污染、高能耗行业。由于集团建厂时间长,设备老化,污水排放无法达标,粉尘污染严重,对形成雾霾产生了重大不利影响。为履行社会责任,集团公司提出要不惜一切代价进行治污,以实现零排放、零污染。
(2)业务层面控制方面:
①关于资金活动控制。为了筹集10亿元技术改造资金用于污染治理,财务部专门成立了筹资小组,通过对国内外各种融资方式、融资成本进行比较分析后,提出了可行性融资方案。鉴于该筹资方案重大,由公司财务总监亲自进行了审批。
②关于工程项目控制。在工程立项环节,公司指定了专门机构编制了可行性研究报告,按照规定程序和权限,由董事会进行了审批;立项完成后,采取公开招标方式,择优选择了具有相应资质的承包单位和监理单位;在建设过程中,实行了严格的概预算管理,切实做到了及时备料、科学施工、保障资金、落实责任,确保工程项目达到设计要求;企业收到承包单位的工程竣工决算报告后,由于环境治理时间紧迫,公司先办理了竣工决算验收手续,再适时补办竣工决算审计。
③关于财务报告控制。公司对筹集的资金及其款项支付,按照国家统一的会计准则制度的规定,依据原始凭证进行了相应的会计记录;根据登记完整、核对无误的会计账簿记录和其他有关资料编制财务报告;财务报告编制完成后,由企业负责人、分管会计工作的负责人、财会部门负责人签名并盖章,及时对外提供了财务报告。
(3)关于内部控制评价:
①关于内部控制评价组织机构。由于公司内部审计部门人员不足以承担繁重的内部控制评价工作,公司决定聘任A会计师事务所实施内部控制评价。A会计师事务所为本公司出具了多年的财务报表审计报告,经验丰富,业务水平高,对本公司情况也熟悉,委托该所实施内部控制评价有利于提高效率。
②关于内部控制评价范围。A会计师事务所承接了内部控制评价业务后,在上半年即着手内部控制评价工作,组成阵容强大的评价小组进驻甲公司,从内部环境、风险评估、控制活动、信息与沟通、内部监督五要素入手,对内部控制设计与运行进行评价。在确认内部控制评价范围时,根据全面评价、关注重点的原则,鉴于套期保值业务不经常发生而且本身就是风险管理的工具,暂不列入内部控制评价范围。
③关于内部控制评价报告。A会计师事务所实施现场测试后,发现了企业内部控制设计与运行中的若干缺陷,根据这些缺陷对生产经营的影响程度,从定性和定量方面进行了分析判断,认定为一般缺陷和重要缺陷,经与公司董事会沟通达成共识后,由A会计师事务所出具了甲公司评价基准日内部控制有效的结论,并及时对外发布了内部控制评价报告。
(4)关于内部控制审计:
①关于聘请内部控制审计师。甲公司经讨论研究,决定聘请B会计师事务所为本公司出具2016年内部控制审计报告。B会计师事务所在全国排名中居于前列,专业水平高,口碑好。经了解,B会计师事务所与A会计师事务所不是网络成员所,但两大审计机构在不同企业集团存在主审所和参审所等业务合作关系。
②关于审计测试。B会计师事务所接受甲公司委托,组成精干审计小组进驻审计现场。B会计师事务所在审计过程中对甲公司内部控制评价工作进行了评估,认为评估重点把握比较恰当,工作底稿规范,遂大量利用甲公司内部控制评估工作成果,以达到减少本应由注册会计师执行的工作、提高审计工作效率以及减轻审计责任的目的。
③关于出具内部控制审计报告。注册会计师在严格履行审计程序、获取充分、适当的证据后,对甲公司内部控制整体有效性发表了无保留意见审计报告。
要求:
根据《企业内部控制基本规范》及其配套指引等有关规定的要求,逐项判断资料(1)~(4)项内容是否存在不当之处;对存在不当之处的,分别指出不当之处,并逐项说明理由。
1.企业层面控制中:
(1)人力资源控制不存在不当之处。
(2)审计监督控制存在不当之处。
不当之处:公司决定在每一个采购招标小组中,由内部审计人员兼任副组长。
理由:公司应保证内部审计机构设置、人员配备和工作的独立性,由内部审计人员兼任采购招标小组副组长不符合独立性要求(或违背了不相容职务相分离原则)。
(3)发展战略控制存在不当之处。
不当之处:发展战略方案经董事会审议通过后,由公司经理层负责实施。
理由:企业发展战略方案经公司董事会审议通过后,报经股东大会批准实施。
(4)社会责任控制存在不当之处。
不当之处:为履行社会责任,集团公司提出要不惜一切代价进行治污,以实现零排放、零污染。
理由:违背了成本效益原则,公司应以适当的成本投入实现排污达标排放。
2.业务层面控制中:
(1)资金活动控制存在不当之处。
不当之处:重大筹资方案由公司财务总监审批。
理由:重大筹资方案应当按照规定的权限和程序实行集体决策或者联签制度,不能由个人审批。
(2)工程项目控制存在不当之处。
不当之处:为了早日投产,公司先办理了竣工决算验收手续,适时补办竣工决算审计。
理由:企业收到承包单位的工程竣工报告后,应当及时编制竣工决算,开展竣工决算审计,未实施竣工决算审计的工程项目,不得办理竣工验收手续。
(3)财务报告编制不存在不当之处。
3.内部控制评价中:
(1)委托A会计师事务所作为内部控制评价机构(咨询机构)不存在不当之处。
(2)内部控制评价范围存在不当之处。
不当之处:在确认内部控制评价范围时,鉴于套期保值业务不经常发生而且本身就是风险管理的工具,暂不列入内部控制评价范围。
理由:企业进行套期保值通常采用远期合约、期货、期权、互换等衍生工具,属于高风险领域,不能因为其不经常发生就不列入内部控制评价范围。
(3)内部控制评价报告存在不当之处。
不当之处①:A会计师事务所出具内部控制评价报告并对外发布。
理由:企业董事会对内部控制的有效性进行全面评价,形成评价结论,出具评价报告;A会计师事务所出具的是内控评价咨询报告,对外发布的只能是以企业董事会名义发布的评价报告。
不当之处②:由A会计师事务所认定内部控制缺陷。
理由:内部控制缺陷由董事会最终审定。
4.内部控制审计中:
(1)关于聘请内部控制审计师不存在不当之处。
(2)审计测试存在不当之处。
不当之处:B会计师事务所利用甲公司内部评价工作成果达到减轻审计责任的目的。
理由:建立健全和有效实施内部控制,评价内部控制的有效性,是企业董事会的责任;在实施审计工作基础上对内部控制的有效性发表审计意见,是注册会计师的责任。注册会计师不能因为利用企业内部控制评价成果而减轻审计责任。
(3)出具内部控制审计报告存在不当之处。
不当之处:B会计师事务所对甲公司内部控制整体发表审计意见。
理由:注册会计师仅对财务报告内部控制的有效性发表意见,对内部控制审计过程中注意到的非财务报告内部控制的重大缺陷,在内部控制审计报告中增加“非财务报告内部控制重大缺陷描述段”予以披露,而不对内部控制整体发布审计意见。
甲公司为一家在上海证券交易所上市的企业,主要从事钢材的生产与销售。2016年至2019年,甲公司发生的部分业务相关资料如下:
资料一
(1)2019年6月30日,甲公司决定进军银行业。其战略目的是依托钢材主业,进行产融结合,实现更好发展。2019年11月1日,甲公司签订协议以800万元的对价购入与其无关联关系的B银行70%的有表决权股份,2019年11月30日,甲公司支付价款并取得实质控制权,B银行当日净资产账面价值为1100万元,可辨认净资产公允价值为1200万元。
(2)2019年1月1日,甲公司和乙公司分别出资800万元和200万元设立C公司,甲公司、乙公司的持股比例分别为80%和20%。甲公司能够决定C公司的财务和生产经营决策,即甲公司能够对C公司实施控制。2019年12月31日,乙公司对C公司增资400万元,增资后占C公司股权比例为30%。增资完成后,甲公司仍控制C公司。C公司自成立日至增资前实现净利润500万元,除此以外,不存在其他影响C公司净资产变动的事项(不考虑所得税等影响)。
资料二
(1)2016年7月1日,甲公司与A公司的原股东远洋公司签订股权转让合同,A公司是一家生产和销售钢材的企业。合同约定:甲公司向远洋公司支付25000万元购买其所持有的A公司100%的股权;股权转让手续在当日办理完毕,甲公司取得A公司的绝对控制权。交易之前,甲公司与远洋公司无关联方关系。
2016年7月1日,A公司可辨认净资产公允价值(等于账面价值)为23000万元(其中股本10000万元、资本公积10000万元、盈余公积300万元、未分配利润2700万元)。
(2)2017年12月31日,甲公司将其持有的A公司10%的股权对外出售,取得价款2800万元。该项交易后,甲公司仍能够控制A公司的财务和生产经营决策。
(3)2018年12月31日,甲公司再次出售A公司50%的股权,取得15000万元存入银行,出售后甲公司仍然持有A公司40%的股权,能够对A公司的生产经营决策产生重大影响。剩余40%股权在2018年12月31日的公允价值为12000万元。
(4)2016年7月1日至2016年12月31日期间,A公司实现净利润2000万元,分配现金股利300万元,实现其他综合收益税后金额200万元。
2017年1月1日至2017年12月31日期间,A公司实现净利润2200万元,分配现金股利800万元,A公司2017年12月因以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产公允价值变动增加其他综合收益500万元。
2018年1月1日至2018年12月31日期间,A公司实现净利润1400万元,分配现金股利800万元,A公司因以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产公允价值变动增加其他综合收益300万元。
(5)其他资料:
①各企业均按照净利润的10%计提盈余公积。
②A公司各年实现的利润均为均匀实现。
③两次投资处置业务不属于一揽子交易。
④A公司确认的其他综合收益均可重分类进损益。
假定不考虑其他因素。
要求:6. 根据资料一,指出该项合并属于同一控制下的企业合并还是非同一控制下的企业合并,并简要说明理由;计算甲公司合并成本与确认的可辨认净资产公允价值份额之间的差额,并简要说明该差额的会计处理方法。
该项合并属于非同一控制下的企业合并。
理由:甲公司和B银行在合并前后不受同一方或相同的多方最终控制。
合并成本与确认的可辨认净资产公允价值份额之间差额为:800-1200×70%=-40万元。
该差额计入甲公司合并利润表当期损益[或:计入合并利润表当期的营业外收入]。
[考点] 本题考核“合并类型的判断”和“非同一控制下企业合并的会计处理”知识点。
[解析] 非同一控制下的控股合并中,购买方应当按照确定的企业合并成本作为长期股权投资的初始投资成本。在合并报表中,企业合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额,应确认为商誉,企业合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额,应计入合并当期损益。
7. 根据资料一,简述甲公司在合并资产负债表中应进行的会计处理。
甲公司持股比例原为80%,由于少数股东乙公司增资而变为70%。增资前,甲公司按照80%的持股比例享有的C公司净资产账面价值为1200万元(1500×80%);增资后,甲公司按照70%持股比例享有的净资产账面价值为1330万元(1900×70%),两者之间的差额130万元,在甲公司合并资产负债表中应调增资本公积。
[考点] 本题考核“因子公司少数股东增资导致母公司股权稀释的会计处理”知识点。
[解析] 因子公司的少数股东增资导致母公司股权稀释的,母公司应按增资前的股权比例确定在增资前子公司账面净资产中的份额,该份额与增资后按母公司持股比例确定的在增资后子公司账面净资产份额的差额计入资本公积,资本公积不足冲减的,调整留存收益。
8. 根据资料二,计算2017年12月31日甲公司个别报表中处置10%股权应该确认的投资收益;说明此业务在合并报表中的处理原则,指出应调整的项目并计算其金额。
甲公司个别报表中处置10%股权应该确认的投资收益=2800-25000×10%=300(万元)。
甲公司合并报表中应将处置10%股权作为权益性交易,不确认处置损益,其处置价款2800万元与处置的10%股权对应享有的子公司自购买日开始持续计算的净资产的份额之间的差额应该计入资本公积,应调整的金额=2800-(23000+2000-300+200+2200-800+500)×10%=120(万元)。
[考点] 本题考核“不丧失控制权情况下处置部分对子公司投资的会计处理”知识点。
[解析] 企业持有对子公司投资后,如果将对子公司部分股权出售,但出售后仍然保留对子公司的控制权,出售股权的交易按如下原则进行会计处理:
个别报表的处理:
从母公司个别报表角度,应作为长期股权投资的处置,确认处置损益。
合并财务报表的处理:
母公司在不丧失控制权的情况下处置部分对子公司的长期股权投资,在合并财务报表中,处置价款与处置长期股权投资相对应享有子公司自购买日或合并日开始持续计算的净资产份额的差额,应当调整资本公积(资本溢价或股本溢价),资本公积不足冲减的,调整留存收益。
9. 根据资料二,简述2018年12月31日甲公司再次处置50%股权在个别报表的处理,并计算2018年12月31日甲公司再次处置50%股权时,个别报表中应确认的处置投资收益。
该交易的相关处理如下:
①对于处置的股权,应作为长期股权投资的处置处理,确认有关处置损益。
②对于剩余股权,由于对A公司的生产经营决策产生重大影响,按照成本法转为权益法的规定进行追溯调整。
个别报表中应确认的处置投资收益=15000-25000×50%=2500(万元)。
[考点] 本题考核“丧失控制权情况下处置子公司投资个别报表的处理原则”知识点。
[解析] 相关处理原则如下:
对于处置的股权,应作为长期股权投资的处置处理,确认有关处置损益。
对于剩余股权,若对原有子公司具有共同控制或重大影响的,转为权益法核算;若不能再对被投资单位实施控制、共同控制或重大影响的,应改按金融工具确认和计量准则进行会计处理,在丧失控制权之目的公允价值与账面价值之间的差额计入当期投资收益。
相关分录为:
借:银行存款 15000
贷:长期股权投资 (25000/2)12500
投资收益 2500
借:长期股权投资 1880
贷:投资收益 [(1400-800)×40%]240
盈余公积 [(2000-300+2200-800)×40%×10%]124
未分配利润 [(2000-300+2200-800)×40%×90%]1116
其他综合收益 [(200+500+300)×40%]400
10. 根据资料二,计算2018年12月31日甲公司再次处置50%股权时,合并报表中应确认的处置投资收益。
合并报表中应确认的处置投资收益=15000+12000-(23000+2000-300+200+2200-800+500+1400-800+300)×90%-(25000-23000)+(200+500+300)×90%=970(万元)。
[考点] 本题考核“丧失控制权情况下处置子公司投资合并报表的处理原则”知识点。
[解析] 合并报表的相关处理原则如下:
①对于剩余股权,应当按照其在丧失控制权日的公允价值进行重新计量。
②与原有子公司股权投资相关的可重分类进损益的其他综合收益在丧失控制权时转为当期投资收益。
③合并报表中应确认的处置损益=处置股权取得的对价+剩余股权的公允价值-原持股比例×子公司自购买日持续计算的可辨认净资产公允价值-商誉+(与原有子公司股权投资相关的可重分类进损益的其他综合收益+其他所有者权益变动)×原持股比例
甲公司为国有大型集团公司,下属有多个事业部及责任中心,为了进一步加强全面预算管理工作,该集团正在稳步推进以“计划——预算——考核”一体化管理为核心的管理提升活动,旨在“以计划落实战略,以预算保障计划,以考核促进预算”,实现业务与财务的高度融合。集团公司召开安排部署2019年度经营目标制定、预算安排及相关业绩考核工作会议。有关人员的发言如下:
总经理:明年经济形势将更加复杂多变,公司应将深化改革放在首位,强化预算管理,在企业战略规划和预测、决策的基础上,安排好年度经营目标的制定,要求明年销售收入要在1000亿元的基础上增长10%,根据公司财务测算的销售利润率为8%,规划明年的目标利润。
总会计师:要实现年度的目标利润,各个事业部及责任中心要将成本费用的控制放在突出的位置,公司成本核算采用作业成本法,并加强作业成本管理。
财务部经理:公司要对各个事业部及责任中心对预算执行过程和完成结果都要适时考核与评价,以便更好地实现企业战略和预算目标,为实施和激励提供依据。要按照“平衡计分卡”的思路设计考核指标体系。
投资部经理:加强对各投资中心的业绩评价,不但采用平衡计分卡,还要结合关键绩效指标法。关键绩效指标既要有结果类指标,也要有动因类指标。本公司下设的A投资中心期初投资资本2000万元,期末投资资本2200万元,息税前利润280万元,利息支出80万元,适用的企业所得税税率为20%。
假定不考虑其他因素。
要求:11. 根据总经理的要求,计算甲公司2019年的年度销售收入目标,采用比例预算法确定目标利润额。并指出实施预算管理的基础环境包括的内容。
2019年度销售收入目标=1000×(1+10%)=1100(亿元)
2019年度目标利润额=1100×8%=88(亿元)
实施预算管理的基础环境主要包括战略目标、业务计划、组织架构、内部管理制度、信息系统。
[考点] 比例预算法、全面预算管理的应用环境
12. 根据总会计师的发言,指出作业预算编制方法的优缺点及适用情况。
作业预算法的优点:一是基于作业需求量配置资源,避免了资源配置的盲目性;二是通过总体作业优化实现最低的资源费用耗费,创造最大的产出成果;三是作业预算可以促进员工对业务和预算的支持,有利于预算的执行。
作业预算法的缺点:预算的建立过程复杂,需要详细地估算生产和销售对作业和资源费用的需求量,并测定作业消耗率和资源消耗率,数据收集成本较高。
作业预算法的适用情况:适用于具有作业类型较多且作业链较长、管理层对预算编制的准确性要求较高、生产过程多样化程度较高,以及间接或辅助资源费用所占比重较大等特点的企业。
[考点] 作业预算法
13. 根据财务部经理的发言,简述平衡计分卡指标的设计主要包括哪几个层面。
按照“平衡计分卡”思路,指标体系设计主要从四个层面来设计,主要包括:财务层面、客户层面、内部业务流程层面及学习与成长层面。
[考点] 平衡计分卡指标体系设计
14. 根据投资部经理的发言,计算A投资中心的投资资本回报率,并指出动因类指标有哪些。
平均投资资本=(2000+2200)/2=2100(万元)
A投资中心的投资资本回报率=[(280-80)×(1-20%)+80]/2100=11.43%
动因类指标主要包括资本性支出、单位生产成本、产量、销量、客户满意度、员工满意度等。
[考点] 关键绩效指标的类型
某企业集团是一家大型国有上市公司,公司董事长在2015年的工作会上提出,“要通过增加研发投入、渠道整合并实现产业升级等举措,用将近3年的时间使公司实现进入世界500强的发展目标”。根据公司战略发展需要,为加快技术进步、技术创新和技术改造,公司拟新增投资2亿元用于技术研发,致力于通过三年左右的时间,全面实现企业技术进步与产品服务升级;此外,公司拟斥资2亿元收购一家下游企业实现销售渠道的整合。但由于公司目前资金缺口较大,无法完全通过自有资金解决上述投资的资金需要。经分析师估计,本公司股价处于相对高估的状态,此外通过出售资产等举措,企业可以获取资金1.5亿元,但仍有4亿元的资金缺口。企业资产负债率要求保持在恰当水平,集团财务部提出以下方案解决资金缺口:
方案一:向银行借款4亿元,期限1年,年利率6.5%。
方案二:发行集团公司股票4500万股,共计4.5亿元,发行后公司的股权被稀释,但国有股东仍可保持其第一大股东的控股地位。扣除相关发行费用后可用于投资项目支出。
方案三:公司长期保持高比例现金分红,公司可以不再向股东支付现金股利,这可以节省4亿元现金。
要求:15. 企业基本融资方式有哪些,集团财务部提供的解决方案涉及哪几种?
企业基本融资方式包括内部融资战略、股权融资战略、债务融资战略、销售资产融资战略。目前集团财务部提供的符合内部融资战略、股权融资战略和债务融资战略。
16. 假定你是集团总会计师,在财务部提供以上信息的基础上,你倾向于选择何种融资方案,并说明理由。
作为总会计师,倾向于选择第二种方案。理由如下:
(1)方案一属于短期负债融资。选择该方案,企业资产负债率将上升,这与公司需要保持一定的资产负债率水平要求不符;同时由于是短期借款,而企业技术投资和资产收购都是一项长期投资活动,资产期限与债务期限不匹配,容易引起资金链断裂。
(2)方案二属于股权融资。股权融资会适当降低公司资产负债率,同时,由于公司股权处于估值较高区间,因此这一时刻采用股权融资成本较低;采用股权融资后,公司的控制权虽被稀释,但第一控股股东没有丧失其控股地位。
(3)方案三属于通过削减股利的方式实现内部融资。公司通常都会保持稳定的股利政策,如果公司大幅度削减股利,很可能会引起投资者的反对进而影响公司股价。
综合而言,公司应选择方案二来满足融资需要。
17. 公司投资2亿元用于技术开发的行为,从投资战略选择角度来看,属于哪种类型?
从投资战略选择角度来看,公司投资于技术开发支出,属于提高技术进步效益的投资战略。
18. 公司收购下游企业实现销售渠道的整合,属于何种公司战略类型?
公司收购下游企业实现销售渠道的整合,属于公司成长战略中的一体化战略,由于是收购渠道,所以是纵向一体化战略,而且是其中的前向一体化战略。
霍克公司的预算编制方案如下:
(1)销售预算。
①5月上旬,各分部预测下一年度销售和资金需求,报总部。
②5月下旬,总部综合考虑宏观经济形势对产品市场的影响和分部的价格、新产品、滞销、坏账等情况,制定分部销售预算草案。
③6月份,各分部的地区销售经理预测分月度的全年销售额,作为其下一年度销售业绩评价的初步标准。
④7月份,分部负责人复查销售预测报告,并与地区销售经理进一步协商,以确保分部预算达标。
⑤8月上中旬,总部复查销售预算,修订未达标预算。
⑥8月下旬,总部批准销售预算,并将之分解为各工厂的生产计划(包括价格、销量等)。
(2)生产预算。
①9月中上旬,各工厂确定固定费用和变动成本标准,报分部。
②10月中旬~11月,各工厂确定固定费用和变动费用标准,报分部。
③11~12月,总部复查并审批工厂生产预算,修订未达标预算。
④12月末,董事会批准公司销售及生产预算。
霍克公司预算控制的方案如下:
(1)市场部门:每月末,各地区销售经理向总部报告本月销售本年累计销售及其与预算的差异情况,并对未完成的销售差额作出解释。
(2)生产部门:各工厂向总部报告费用、成本的分项目实际发生数及其与预算的偏差,并对超支额作出解释。
要求:
根据上述资料回答下列问题:19. 霍克公司的企业预算结构是否完整?还应包括哪些种类?
该公司的预算结构不完整。首先,目前只有经营预算的相关内容,而没有涉及财务预算和资本预算的相关内容。其次,经营预算也不完整,还应该补充产品成本预算、期间费用预算等。最后还应该补充现金预算、资本预算等。
20. 预算编制程序有何特点?
先销售后生产,以销定产。各部门都参与了预算的制定过程,并将本部门的实际情况反映在预算之中。不足之处是预算制定周期过长,从5月开始到12月结束。
21. 在确定预算目标上有何不足?
没有按照统一、明确的“游戏规则”分解目标。预算的制定中,销售部门先由下到上预测销量,然后从上到下地编制预算。因此没有体现公平、公正的原则,可能挫伤“先进”,保护“后进”。预算的编制必须以目标的实现为前提,否则容易出现预算编制过程中的讨价还价、“宽打窄用”,不利于提高预算编制效率。
22. 根据材料分析霍克公司用了什么预算控制方法?预算控制应该如何完善?
当期预算控制、累计预算控制。强调了过程控制,但是事前控制和事后控制应该进一步完善。
23. 天山公司系一家在上海证券交易所挂牌交易的上市公司,2016年公司有关金融资产转移业务的相关资料如下:
(1)2016年4月1日,天山公司将其持有的一笔国债出售给丙公司,售价为200万元,年利率为3.5%。同时,天山公司与丙公司签订了一项回购协议,12个月后由天山公司将该笔国债购回,回购价为回购日的公允价值。对于此项业务,天山公司财务人员认为售后回购属于融资交易,不能终止确认该金融资产,在财务报表附注中作披露即可。
(2)2016年6月1日,天山公司将持有的乙公司发行的10年期公司债券出售给丁公司,经协商,出售价格为330万元。同时签订了一项看涨期权合约,天山公司为期权持有人,天山公司有权在2016年12月31日(到期日)以340万元的价格回购该债券。天山公司判断,该期权是重大的价内期权(即到期极可能行权)。对于此项业务,天山公司财务人员认为债券所有权上的风险和报酬尚未转移给丁公司,天山公司不应当终止确认该债券。
(3)天山公司于2016年1月2日与某金融资产管理公司签订协议,将其划分为次级类、可疑类和损失类的贷款共100笔打包出售给该公司,该批贷款总金额为8000万元,原已计提贷款损失准备5000万元,双方协议转让价为4000万元,转让后天山公司不再保留任何权利和义务。2016年2月20日,天山公司收到该批贷款出售款项。对于此业务,天山公司财务人员未终止确认该金融资产,只是在财务报表附注中作了披露。
(4)天山公司于2016年3月1日销售产品一批给戊公司,价款为600万元,增值税税额为102万元,双方约定戊公司于2016年6月30日付款。天山公司于2016年4月1日将应收戊公司的账款出售给中国工商银行,出售价款为680万元。天山公司与中国工商银行签订的协议中规定,在应收戊公司账款到期,戊公司不能按期偿还时,银行不能向天山公司追偿。天山公司已收到款项并存入银行。天山公司终止确认了该项应收账款,并将收到的价款680万元与其账面价值702万元之间的差额22万元计入了当期损益。
要求:根据上述资料,逐项分析、判断天山公司的会计处理是否正确,并简要说明理由;如不正确,请说明正确的会计处理。
(1)天山公司国债出售的会计处理不正确。
理由:由于此项出售属于附回购协议的金融资产出售,回购价为回购时该金融资产的公允价值,该笔国债几乎所有的风险和报酬已转移给丙公司,天山公司应终止确认该笔国债。
正确会计处理:天山公司应终止确认该金融资产,将收到的款项与国债账面价值之间的差额计入当期损益(投资收益)。
(2)天山公司出售乙公司债券的会计处理正确。
理由:天山公司在出售乙公司债券的同时,与丁公司签订看涨期权合约,于2016年12月31日有权利以340万元的价格回购该债券,天山公司判断极可能行权,因此,与债券相关的风险和报酬并没有转移给丁公司,天山公司不应终止确认该债券。
(3)天山公司贷款出售的会计处理不正确。
理由:由于天山公司将贷款转让后不再保留任何权利和义务,因此,贷款所有权上的风险和报酬已经全部转移给某金融资产管理公司,天山公司应当终止确认该批贷款。
正确会计处理:天山公司应将所出售的贷款予以转销,结转计提的贷款损失准备,将收到的款项与贷款账面价值之间的差额计入当期损益。
(4)天山公司出售应收账款的会计处理正确。
理由:企业将其按照与销售商品、提供劳务相关的合同所产生的应收债权出售给银行等金融机构,根据企业、债务人及银行之间的协议,在所售应收债权到期无法收回时,银行等金融机构不能够向出售应收债权的企业进行追偿的,表明与债权有关的风险和报酬已经转移,企业应将所售应收债权予以转销,结转计提的相关坏账准备,确认出售损益。