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私募股权投资基金基础知识模拟题108
单项选择题
1. 关于股权投资基金的行业自律,以下说法错误的是______。
A.股权投资基金行业自律是一种与政府监管相并列的市场治理手段
B.股权投资基金行业协会由基金管理人、基金投资者和其他基金服务机构组成
C.行业自律组织不仅创建行业规则,也监督对行业规则的遵守并对其内部成员执行行业规则
D.行业规则包括信息披露、利益冲突、内部治理和运营、行业行为守则等
A
B
C
D
B
[考点] 股权投资基金参与主体
[解析] 股权投资基金行业自律是指行业自律组织对股权投资基金市场、基金市场主体及其活动的监督和约束。股权投资基金行业自律组织一般采取行业协会形式,由基金管理人和其他基金服务机构组成。
2. 私募股权投资基金的主要参与者有______。
Ⅰ.基金投资者
Ⅱ.基金管理人
Ⅲ.基金市场服务机构
Ⅳ.监管机构和行业自律组织
A.Ⅰ、Ⅱ
B.Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
A
B
C
D
D
[考点] 股权投资基金参与主体
[解析] 私募股权投资基金的主要参与者包括基金当事人(基金投资者、基金管理人、基金托管人)、基金市场服务机构、监管机构和行业自律组织。
3. 关于股权投资基金募集机构的责任和义务,以下表述错误的是______。
Ⅰ.募集机构自募集完成后对基金投资者投向基金的资金与财产安全承担责任与义务
Ⅱ.基金投资者在募集阶段结束后仍对其投向基金的资金与财产安全承担责任与义务,基金管理人仅承担管理义务
Ⅲ.募集机构从募集阶段开始即对基金投资者投向基金的资金与财产安全承担责任与义务
Ⅳ.中国证券投资基金业协会对基金管理人已在协会备案的基金财产安全承担责任与义务
A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
A
B
C
D
C
[考点] 股权投资基金的募集与设立
[解析] 募集机构从募集阶段开始即对基金投资者投向基金的资金与财产安全承担责任与义务。
4. 《中华人民共和国信托法》和______颁布实施的《信托公司集合资金信托计划管理办法》,规定了信托公司可以运用债权、股权、物权及其他可行方式运用信托资金,信托公司可将信托计划项下资金投资于未上市企业股权、上市公司限售流通股或经批准可以投资的其他股权。
A.中国人民银行
B.原中国银监会
C.中国证监会
D.中国基金业协会
A
B
C
D
B
[考点] 股权投资基金的募集与设立
[解析] 2001年10月1日《中华人民共和国信托法》正式施行,2007年3月1日原中国银监会颁布实施《信托公司集合资金信托计划管理办法》以及后续专门针对股权投资信托业务的操作指引,规定了信托公司可以运用债权、股权、物权及其他可行方式运用信托资金,信托公司可将信托计划项下资金投资于未上市企业股权、上市公司限售流通股或原中国银监会批准可以投资的其他股权。
5. 某股权投资基金于2012年成立,基金募集规模10亿元,已于2014年底前全部实缴到位,2015年底前投资者从该基金累计获得现金分配为4亿元,截至2016年12月31日基金净资产为18亿元,如果投资者总收益倍数为2.5,则投资者2016年从该基金获得的分配金额为______亿元。
A.6.0
B.3.0
C.2.0
D.8.0
A
B
C
D
B
[考点] 股权投资基金的内部管理
[解析] 总收益倍数=(投资者已从基金获得的分配金额+资产净值)/投资者向基金缴款金额总和=(投资者已从基金获得的分配金额+18)/10=2.5,则投资者已从基金获得的分配金额为7亿元,2016年从该基金获得的分配金额为3亿元。
6. 股权投资基金与目标公司的投资协议中通常包含竞业禁止条款,条款内容一般涉及______。
Ⅰ.竞业禁止关键人
Ⅱ.竞业含义与范围
Ⅲ.竞业禁止期
Ⅳ.投资人竞业禁止
A.Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
A
B
C
D
C
[考点] 股权投资基金的投资
[解析] 竞业禁止条款是指在投资协议中,股权投资基金为了确保目标公司的良好发展和利益,要求目标公司通过保密协议或其他方式,确保其董事或其他高管不得兼职与本公司业务有竞争的职位,同时,在离职后一段时期内,不得加入与本公司有竞争关系的公司或从事与本公司有竞争关系的业务。条款内容一般涉及竞业含义与范围、竞业禁止期、竞业禁止关键人。
7. 以下关于投资后管理的表述,错误的是______。
A.投资后管理包括项目监控活动和增值服务,两者应分别进行
B.在投资交割之后直到项目退出之前都属于投资后管理的期间
C.投资后管理,是指股权投资基金与被投资企业投资交割之后,基金管理人积极参与被投资企业的管理,对被投资企业实施项目监控并提供各项增值服务的一系列活动
D.投资后管理在整个股权投资过程中持续时间最长、花费精力最多
A
B
C
D
A
[考点] 股权投资基金的投资后管理
[解析] 投资后管理的主要内容可以分为两类:(1)投资机构对被投资企业进行的项目跟踪与监控活动。(2)投资机构为被投资企业提供的增值服务。它们是同时进行的,故选项A表述错误。
8. 从专业化运营角度来看,通常股权投资基金不得投资______公开交易的股票。
A.一级市场
B.二级市场
C.三级市场
D.四级市场
A
B
C
D
B
[考点] 股权投资基金的政府管理
[解析] 股权类投资与证券类投资在投资理念、投资策略、判断标准、操作技巧等方面有较大差别,从专业化运营角度看,通常股权投资基金不得投资二级市场公开交易的股票,但是所投资的未上市企业上市后,股权投资基金所持股份的未转让部分及其配售部分不在此限。
考点点拨:股权投资基金的投资标的是即非公开发行和交易的股权,包括未上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股、可转换为普通股的优先股和可转换债券。
9. 关于国外股权投资基金投资者的主要类型,下列说法错误的是______。
A.养老基金基于投资风险和期望收益的平衡考虑,通常会将一定比例的资金配置到股权投资基金行业
B.大学基金会是国外股权投资基金重要的机构投资者,其资金主要来源于社会捐赠
C.在西方国家,参与股权投资基金的金融机构主要包括商业银行和投资银行
D.富有的个人和家族一般作为基金管理人而不是投资者参与到股权投资基金中
A
B
C
D
D
[考点] 股权投资基金的募集与设立
[解析] 选项D,富有的个人和家族一般作为基金投资者而不是管理人参与到股权投资基金中。
10. 甲某作为高级管理人员在加入A公司时,已签订了完整的竞业禁止协议,以下未违反竞业禁止条款的行为是______。
A.甲在A公司任职期间兼职A公司竞争对手的职位
B.甲离职后加入上下游企业任职高级管理人员
C.甲离职后创办的新公司与A公司有竞争关系
D.甲离职后劝诱核心技术人员乙某、丙某离职创业
A
B
C
D
B
[考点] 股权投资基金的投资
[解析] 竞业禁止条款是指在投资协议中,股权投资基金为了确保目标公司的良好发展和利益,要求目标公司通过保密协议或其他方式,确保其董事或其他高管不得兼职与本公司业务有竞争的职位,同时,在离职后一段时期内,不得加入与本公司有竞争关系的公司或从事与本公司有竞争关系的业务。
11. 收盘自动匹配成交是指在每个收盘日______将盘中价格相同、交易方向相反的交易对手自动撮合。
A.14:00
B.15:00
C.15:30
D.16:00
A
B
C
D
B
[考点] 股权投资基金的项目退出
[解析] 收盘自动匹配成交是在每个收盘日15:00将盘中价格相同、交易方向相反的交易对手自动撮合。
12. 以______等非法人形式,通过汇集多数投资者的资金直接或者间接投资于私募基金的,私募基金管理人或者私募基金销售机构应当穿透核查最终投资者是否为合格投资者,并合并计算投资者人数。
A.合伙企业、契约
B.基金公司
C.股份公司
D.基金管理公司
A
B
C
D
A
[考点] 股权投资基金的政府管理
[解析] 以合伙企业、契约等非法人形式,通过汇集多数投资者的资金直接或者间接投资于私募基金的,私募基金管理人或者私募基金销售机构应当穿透核查最终投资者是否为合格投资者,并合并计算投资者人数。
13. 在契约型基金形式下,决策权归属______。
A.投资者
B.信托公司
C.投资顾问
D.基金管理人
A
B
C
D
D
[考点] 股权投资基金的募集与设立
[解析] 信托(契约)型基金治理结构的基本特点是基金管理人高度控制基金决策权。通常也不设置投资咨询委员会或投资决策委员会,即使有设置,投资者也不应参与,信托(契约)型基金的决策权归属基金管理人。
14. 基金服务机构代理基金信息技术系统服务不包括______。
A.基金业务核心应用系统服务
B.信息系统运营维护服务
C.信息系统安全保障服务
D.网络逻辑隔离服务
A
B
C
D
D
[考点] 股权投资基金的内部管理
[解析] 信息技术系统服务,是指基金服务机构为基金管理人、基金托管人和其他基金服务机构提供基金业务核心应用系统、信息系统运营维护及安全保障等服务。
15. 股权投资基金信息披露义务人披露基金信息可以______。
A.披露过往基金出资人对基金的推荐信
B.公开披露
C.披露可能存在的利益冲突
D.对投资业绩进行预测
A
B
C
D
C
[考点] 股权投资基金的行业自律管理
[解析] 信息披露义务人披露基金信息,不得存在以下行为:(1)公开披露或者变相公开披露。(2)虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。(3)对投资业绩进行预测。(4)违规承诺收益或者承担损失。(5)诋毁其他基金管理人、基金托管人或者基金销售机构。(6)登载任何自然人、法人或者其他组织的祝贺性、恭维性或推荐性文字。(7)采用不具有可比性、公平性、准确性、权威性的数据来源和方法进行业绩比较,任意使用“业绩最佳”“规模最大”等相关措辞。(8)法律、行政法规、中国证监会和基金业协会禁止的其他行为。
16. 通常创业投资基金的投资标的不包括______。
A.未上市企业依法可转换为普通股的优先股
B.未上市企业普通股
C.未上市公司可转换债券
D.上市公司非公开发行的股票
A
B
C
D
D
[考点] 股权投资基金分类
[解析] 创业投资基金,是指主要投资于处于各个创业阶段的未上市成长性企业的股权投资基金。
17. 合伙型基金,由______对合伙债务承担无限连带责任。
A.有限合伙人
B.普通合伙人
C.股权投资基金管理人
D.股权投资基金托管人
A
B
C
D
B
[考点] 股权投资基金分类
[解析] 合伙型基金,由普通合伙人对合伙债务承担无限连带责任。
考点点拨:合伙型股权投资基金采用有限合伙企业的组织形式,投资者作为合伙人参与投资,依法享有合伙企业财产权,由普通合伙人对合伙事务承担无限连带责任,由基金管理人具体负责投资运作。
18. 关于投资者通过股权投资母基金间接投资股权投资基金的原因,说法错误的是______。
A.获得投资优秀基金的机会
B.避免依赖单一基金管理人
C.获得更高收益
D.弥补投资者基金投资经验
A
B
C
D
C
[考点] 股权投资基金分类
[解析] 投资者通过投资母基金间接投资股权投资基金,主要有以下四个原因:(1)分散风险,母基金通常会将所募集的资金分散投资于15~25只股权投资基金,从而避免了单只股权投资基金投资中依赖于某一基金管理人的风险。(2)专业管理,母基金为缺乏经验的投资者提供了投资股权投资基金的渠道。(3)投资机会,投资者通过投资于母基金而获得投资优秀基金的机会。(4)规模优势。
19. 有限责任公司股东向股东以外的人转让股权,应当经其他股东______同意。
A.全体
B.1/3以上
C.2/3以上
D.半数以上
A
B
C
D
D
[考点] 股权投资基金的内部管理
[解析] 有限责任公司股东向股东以外的人转让股权,应当经其他股东过半数同意。
20. 关于全国中小企业股份转让系统,以下表述错误的是______。
A.该系统是国务院批准设立的
B.该系统俗称“新三板”
C.在该系统挂牌股份转让不属于股权投资基金的退出方式
D.该系统是全国性的证券交易场所
A
B
C
D
C
[考点] 股权投资基金的项目退出
[解析] 全国股转系统挂牌股份转让退出也是股权投资基金的重要退出方式。
考点点拨:全国中小企业股份转让系统(简称全国股转系统、NEEQ,俗称“新三板”),是经国务院批准设立的公司制全国性证券交易场所,全国中小企业股份转让系统有限责任公司为其运营管理机构。
21. 某公司在现时条件下重新购入一项新状态的资产,其重置全价为40000元,综合贬值为5000元,如果使用重置成本法进行估值,其综合成新率为______。
A.87.5%
B.78.5%
C.13.5%
D.12.5%
A
B
C
D
A
[考点] 股权投资基金的投资
[解析] 根据重置成本法的计算公式,待评估资产价值=重置全价-综合贬值=40000-5000=35000(元),综合成新率=待评估资产价值÷重置全价=35000÷40000=87.5%。
知识延伸:成本法包括账面价值法和重置成本法。重置成本法是用待评估资产的完全重置成本(重置全价)减去其各种贬值后的差额作为该项资产价值的评估方法,完全重置成本是指在现时条件下重新购置一项全新状态的资产所需的全部成本。
22. 某科技型公司在融资前,股东持有股票数量是5万股,第一轮融资,投资者A以3元/股的价格购买了1万股,第二轮融资中,投资者B以2元/股的价格购买了2万股,根据加权平均条款,原股东向第一轮投资者补偿的股票数量是______万股。
A.0.09
B.0.19
C.0.3
D.0.5
A
B
C
D
A
[解析] 调整后的每股价格=前轮投资者在前轮融资时支付的每股价格×(新发行前公司的总股数+如果没有降价融资,后轮投资者在后轮投入的全部投资价款原本能够购买的股权数量)÷(新发行前公司的总股数+发生降价融资,后轮投资者在后轮投入的全部投资价款实际购买的股权数量)。如果没有降价融资,后轮投资者在后轮投入的全部投资价款原本能够购买的股权数量=2×2÷3=1.33(万股),调整后的每股价格=3×(5+1+1.33)÷(5+1+2)=2.75(元),原股东向第一轮投资者转让股票3×1÷2.75-1=0.09(万股)。
23. 股权投资基金的市场参与主体不包括______。
A.投资者
B.管理人
C.监管机构
D.第三方服务机构
A
B
C
D
C
[考点] 股权投资基金概述
[解析] 股权投资基金的市场参与主体主要包括投资者、管理人和第三方服务机构。
24. 根据《中华人民共和国证券投资基金法》,中国证券投资基金业协会的权力机构是______。
A.股东会
B.会员大会
C.中国证监会
D.理事会
A
B
C
D
B
[考点] 股权投资基金的行业自律管理
[解析] 《中华人民共和国证券投资基金法》规定,基金行业协会的权力机构为全体会员组成的会员大会。
25. 基金管理人提供的登记申请材料完备的,基金业协会应当自收齐登记材料之日起______个工作日内,以通过网站公示基金管理人基本情况的方式,为基金管理人办结登记手续。
A.10
B.15
C.20
D.30
A
B
C
D
C
[考点] 股权投资基金的行业自律管理
[解析] 基金管理人提供的登记申请材料完备的,基金业协会应当自收齐登记材料之日起20个工作日内,以通过网站公示基金管理人基本情况的方式,为基金管理人办结登记手续。
26. 关于全国股转系统挂牌后的退出方式,下列说法正确的是______。
A.股票采取做市转让方式,由做市商为挂牌公司提供相对专业和公允的估值服务和报价服务
B.点击成交是完成成交确认委托
C.互报成交确认申报是新股东常用的方式
D.收盘自动匹配成交是在每个收盘日15:30将盘中价格相同、交易方向相反的交易对手自动撮合
A
B
C
D
A
[解析] 点击成交是完成定价委托,B选项错误。互报成交确认申报是老股东常用的方式,双方通过约定价格、数量和约定号,统一提交到股转中心,完成交易,C选项错误。收盘自动匹配成交是在每个收盘日15:00将盘中价格相同、交易方向相反的交易对手自动撮合,D选项错误。
27. 根据《中华人民共和国合伙企业法》的相关规定,有限合伙企业由______合伙人设立。
A.1个以上50个以下
B.2个以上50个以下
C.10个以上50个以下
D.50个以上100个以下
A
B
C
D
B
[考点] 股权投资基金的募集与设立
[解析] 设立有限合伙企业,应当具备的条件之一是:有限合伙企业由2个以上50个以下合伙人设立,但是法律法规另有规定的除外。有限合伙企业至少应当有一个普通合伙人。
28. 在境内首次公开发行上市的改制阶段,企业为有限责任公司的,应依法改制为______并取得营业执照。
A.股份有限公司
B.上市公司
C.股份两合公司
D.合伙企业
A
B
C
D
A
[考点] 股权投资基金的项目退出
[解析] 在境内首次公开发行上市的改制阶段,企业为有限责任公司的,应依法改制为股份有限公司并取得营业执照。
知识延伸:在企业上市流程中,企业改制是指企业以在资本市场公开发行和交易股票为目的而进行的企业组织结构、资本资产等方面的改组行为。
29. ______是指通常由被投资企业大股东或创始股东、管理层、员工等出资购买股权投资基金持有的企业股份,从而使股权投资基金实现退出的行为。
A.股权转让
B.企业收购
C.股权回购
D.协议转让
A
B
C
D
C
[考点] 股权投资基金的项目退出
[解析] 股权回购是指通常由被投资企业大股东或创始股东、管理层、员工等出资购买股权投资基金持有的企业股份,从而使股权投资基金实现退出的行为。
30. 公司型基金的注册资本限额、缴付安排及出资方式等内容全部由______进行规定。
A.招募说明书
B.基金年度报告
C.公司章程
D.基金合同
A
B
C
D
C
[考点] 股权投资基金的募集与设立
[解析] 对于公司型基金,现行的《中华人民共和国公司法》对有限责任公司和股份有限公司的注册资本限额、缴付安排及出资方式等内容,全部由公司章程进行规定,因此可根据基金情况进行适应性约定。
31. 关于股权投资基金所提供的增值服务,下列表述错误的是______。
A.增值服务可以降低投资风险
B.增值服务可以消除投资风险
C.增值服务在投资机构的投资运作流程中处于重要的地位
D.良好的增值服务能够增加投资机构品牌内涵和价值
A
B
C
D
B
[考点] 股权投资基金的投资后管理
[解析] 增值服务在投资机构的投资运作流程中处于重要的地位,贯穿投资后管理的整个环节,对投资机构和被投资企业都具有重要价值。通过增值服务能协助被投资企业实现更好更快的发展。
32. 关于总收益倍数,说法错误的是______。
A.通常大于已分配收益倍数(DPI)
B.是指截至某一特定时点,投资人已从基金获得的分配金额总和与投资人已向基金缴款金额总和的比率
C.反映了投资人的账面回报水平
D.从定义和计算公式可以看出,除非基金已经清算并结束存续期,否则只要还在运营中,部分变量就会发生变化
A
B
C
D
B
[考点] 股权投资基金的内部管理
[解析] 总收益倍数(TVPI),是指截至某一特定时点,投资者已从基金获得的分配金额加上资产净值与投资者已向基金缴款金额总和的比率,体现了投资者的账面回报水平。
考点点拨:总收益倍数等于已分配收益倍数加上资产净值与基金缴款总额的比率。总收益倍数与已分配收益倍数属于高频考点,需要理解记忆。
33. 关于股权投资基金财产保管机构,以下表述错误的是______。
A.财产保管机构可由基金管理人聘请
B.财产保管机构作为基金管理人的代理人,对基金财产承担保管责任
C.财产保管不同于基金托管
D.股权投资基金必须有第三方财产保管机构
A
B
C
D
D
[考点] 股权投资基金参与主体
[解析] 私募类型的股权投资基金,通常由基金投资者和基金管理人约定是否进行托管。如果双方选择不进行托管,为保障基金财产安全,有时基金管理人会聘请基金资产保管机构。
34. ______不属于基金管理人内部控制的要素构成。
A.信息与沟通
B.风险评估
C.投资收益
D.内部监督
A
B
C
D
C
[解析] 管理人内部控制的要素构成主要包括:(1)内部环境。(2)风险评估。(3)控制活动。(4)信息与沟通。(5)内部监督。
35. 可以从事股权投资基金募集行为的合格主体有______。
Ⅰ.在基金业协会办理股权投资基金管理人登记的机构
Ⅱ.在中国证监会注册取得基金销售业务资格并已成为基金业协会会员的机构
Ⅲ.在基金业协会办理股权投资基金托管人登记的机构
Ⅳ.在中国证监会注册取得基金销售业务资格的机构
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅰ、Ⅱ
D.Ⅰ、Ⅳ
A
B
C
D
C
[考点] 股权投资基金的行业自律管理
[解析] 可以从事股权投资基金募集行为的合格主体有以下两类:(1)在基金业协会办理股权投资基金管理人登记的机构,其可以自行募集其设立的股权投资基金。(2)在中国证监会注册取得基金销售业务资格并已成为基金业协会会员的机构(基金销售机构),也可以受股权投资基金管理人的委托募集股权投资基金。
36. 私募基金管理人、私募基金托管人应当如实向投资者披露的信息不包括______。
A.投资收益分配
B.基金承担的费用和业绩报酬
C.可能存在的利益冲突
D.基金管理人及其从业人员有关信息
A
B
C
D
D
[解析] 股权投资基金管理人、股权投资基金托管人应当按照合同约定,如实向投资者披露基金投资、资产负债、投资收益分配、基金承担的费用和业绩报酬、可能存在的利益冲突情况以及可能影响投资者合法权益的其他重大信息,不得隐瞒或者提供虚假信息。
37. 股权投资基金信息披露的原则体现在对披露内容和披露形式两方面的要求上。在披露内容上,要求遵循的原则有______。
Ⅰ.及时性原则
Ⅱ.真实性原则
Ⅲ.准确性原则
Ⅳ.规范性原则
A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
A
B
C
D
B
[考点] 股权投资基金的内部管理
[解析] 股权投资基金信息披露的原则体现在对披露内容和披露形式两方面的要求上。其中,在披露内容上,要求遵循及时性原则、真实性原则、准确性原则、完整性原则、风险揭示原则和公平披露原则。
知识延伸:在披露形式上,要求遵循规范性原则、易解性原则和易得性原则。
38. 关于股权投资协议中的回售权条款,以下表述正确的是______。
A.通常约定定价机制
B.触发条件必须是业绩
C.由企业回售
D.满足约定条件时,股权投资基金必须回售
A
B
C
D
A
[考点] 股权投资基金的投资
[解析] 回售权,是指满足协议约定的特定触发条件时,股权投资基金有权将其持有的全部或部分目标公司股权以约定的价格卖给目标公司创始股东或创始股东指定的其他相关利益方。业内常见的触发“回售权”的条件有业绩指标触发条件和非业绩事件触发条件两类。
某合伙型基金A于2008年1月1日募集完成并设立,认缴规模3亿元人民币,全体合伙人自设立日起每年1月1日缴纳1亿元,连续3年缴清全部认缴额。从2012年1月1日起,基金A每年将2亿元现金用于分配,连续3年,至2014年1月1日分配完成后清算。根据合伙协议约定,基金A按照瀑布式分配收益,即在全体合伙人回收全部本金并就其每笔出资达到单利8%年回报后,基金管理人行使追赶机制并可最多提取20%的净投资收益作为业绩回报。
根据以上资料,回答下列3小题。
39. 2013年6月30日基金的已分配收益倍数为______。
A.1.33
B.2
C.缺少条件无法计算
D.0.67
A
B
C
D
A
[考点] 股权投资基金的内部管理
[解析] 已分配收益倍数(DPI),是指截至某一特定时点,投资者已从基金获得的分配金额总和与投资者已向基金缴款金额总和的比率,体现了投资者现金的回收情况。已分配收益倍数=(2+2)/3=1.33。
40. 基金A的内部收益率最接近______。
A.14.9%
B.18.9%
C.17.9%
D.15.9%
A
B
C
D
B
[考点] 股权投资基金的内部管理
[解析] 内部收益率是指截至某一特定时点,倒推计算至基金成立后第一笔现金流产生时,基金资金流入现值加上资产净值现值总额与资金流出现值总额相等,即净现值(NPV)等于零时的折现率。0=1+1/(1+r)+1/(1+r)
2
-2/(1+r)
4
-2/(1+r)
5
-2/(1+r)
6
,r=18.9%。
41. 基金管理人最终获得的分配款为______亿元。
A.0.41
B.0.36
C.0.60
D.1.20
A
B
C
D
B
[考点] 股权投资基金的内部管理
[解析] 先返还基金投资者本金3亿元,剩余可分配资金(2+2+2)-(1+1+1)=3(亿元),全体合伙人分配门槛收益为3×8%×6=1.44(亿元)。基金管理人可分配:1.44/80%×20%=0.36(亿元)。
42. 关于股权投资基金行业政府监管与行业自律,说法错误的是______。
A.政府监管与行业自律性质相同
B.行业自律组织是政府监管机构与市场主体之间的桥梁
C.行业自律与政府监管目标一致
D.行业自律是对政府监管的积极补充
A
B
C
D
A
[考点] 股权投资基金参与主体
[解析] 政府监管与行业自律的区别有:性质不同、依据不同和对违法违规者的处罚不同。
考点点拨:本考点属于高频考点,需要考生准确理解记忆。
单项选择题
1
2
3
4
5
6
7
8
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