三、判断题1. 简单过滤器规则指以某一时点的股价作为参考基准,预先设定一个股价上涨或下跌的百分比作为买入和卖出股票的标准。
对 错
A
[考点] 投资组合和资产配置
[解析] 简单过滤器规则是以某一时点的股价作为参考基准,预先设定一个股价上涨或下跌的百分比作为买入和卖出股票的标准。即如果股票价格相对于参考基准上升的幅度达到了预先设定的百分比,就买入该股票;而如果股票价格相对于参考基准下跌幅度达到了预先设定的百分比,就卖出该股票。
2. 产业结构政策和产业技术政策是产业政策的核心。
对 错
B
[考点] 证券分析
[解析] 产业结构政策与产业组织政策是产业政策的核心。
3. 客户风险评估方法只能采用定量的方法,因为定量的分析才是合理、科学的。
对 错
B
[考点] 客户匹配度分析
[解析] 由于定性分析仅仅是凭金融理财师的直觉,没有严格的量化关系,而且受金融理财师的经验、技巧以及风险偏好的影响,不同的金融理财师可能得出差别较大的结论,因此,我们在采用定性分析的同时还需要采用定量分析,综合运用两种方法以确定投资者的实际风险承受能力。
4. 在具有相同期望收益水平的证券组合中,方差最小的组合是有效组合。
对 错
A
[考点] 基本理论
[解析] 大量事实表明,投资者普遍喜好期望收益率而厌恶风险,因而人们在投资决策时希望期望收益率越大越好,风险越小越好。按照投资者的共同偏好规则,可以排除那些被所有投资者都认为差的组合,排除后余下的这些组合即为有效证券组合。因此,在具有相同期望收益水平的证券组合中,方差最小的组合是有效组合;或者说在具有相同方差的证券组合中,期望收益率水平最高的组合是有效组合。
5. 中央银行的公开市场业务对证券市场影响的途径主要是影响再贴现。
对 错
B
[考点] 证券分析
[解析] 宽松的货币政策使货币供给量增加,利率下调,资金成本降低,生产扩张,利润增加,推动股票价格上涨;反之,股票价格将下跌。公开市场业务又称公开市场操作,是指中央银行在金融市场上公开买进或卖出政府债券和银行承兑票据。中央银行买卖证券的目的不是为了盈利,而是为了调节货币供应量,以实施宏观货币政策的活动。再贴现政策通过调节再贴现率影响证券市场。
6. 积极的股票风格管理选定一种投资风格后,不论市场发生何种变化均不改变这一选定的投资风格。
对 错
B
[考点] 投资组合和资产配置
[解析] 消极的股票风格管理的特点:①选定一种投资风格后,不论市场发生何种变化均不改变这一选定的投资风格;②节省了投资的交易成本、研究成本、人力成本;③避免了不同风格股票收益之间相互抵销的问题。
7. 利用股票指数期货和现货之间的对冲交易,可以降低非系统性风险。
对 错
B
[考点] 投资组合和资产配置
[解析] 期现套利是指利用期货市场与现货市场之间的不合理价差,通过在两个市场上进行反向交易,待价差趋于合理而获利的交易。通过期现套利,可以转移系统风险。
8. FOF并不直接投资于股票或债券。
对 错
A
[考点] 投资组合和资产配置
[解析] FOF是一种专门投资于其他投资基金的基金。FOF并不直接投资股票或债券,其投资范围仅限于其他基金,通过持有其他证券投资基金而间接持有股票、债券等证券资产。
9. 无风险证券与风险证券的所有组合都处于由无风险证券与风险证券两点相连的直线上。
对 错
B
[考点] 基本理论
[解析] 证券A与证券B的不同的关联性将决定A、B的不同形状的组合线:①在完全正相关下,证券A、B构成的组合线是连接这两点的直线;②在完全负相关情况,组合线是两条相交的直线;③不相关情形下的组合线是一条经过A和B的双曲线。
10. β系数反映了证券或证券组合对市场组合方差的贡献率。
对 错
A
[考点] 基本理论
[解析] β系数反映证券或证券组合对市场组合方差的贡献率。证券或组合的收益与市场指数收益呈线性相关,β系数为直线斜率,反映了证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性。β系数值绝对值越大,表明证券或组合对市场指数的敏感性越强。