一、单项选择题4. 下列公式中,不正确的是______。
A.
B.
C.
D.
A B C D
D
[考点] 基本理论
[解析] D项应为:
。
三、判断题1. 风险转移可分为保险转移和非保险转移。
对 错
A
[考点] 风险管理
[解析] 风险转移是指投资者通过购买某种金融产品或采取某些合法的手段将风险转移给愿意和有能力承接的主体,包括保险转移和非保险转移。
2. 一个公司的品牌知名度,表明该公司的产品市场占有率。
对 错
B
[考点] 证券分析
[解析] 企业的行业地位决定了其盈利能力是高于还是低于行业平均水平,决定了其在行业内的竞争地位。衡量公司行业竞争地位的主要指标是产品的市场占有率。
3. 存货周转率的高低反映存货管理水平,但不影响对企业的短期偿债能力的判断。
对 错
B
[考点] 证券分析
[解析] 存货周转天数(存货周转率)指标的好坏反映存货管理水平,它不仅影响公司的短期偿债能力,也是整个公司管理的重要内容。
4. 为避免客户做出错误决定,证券公司应替客户决定其风险承受能力。
对 错
B
[考点] 证券投资顾问业务监管
[解析] 《证券投资顾问业务暂行规定》第十一条规定,证券公司、证券投资咨询机构向客户提供证券投资顾问服务,应当按照公司制定的程序和要求,了解客户的身份、财产与收入状况、证券投资经验、投资需求与风险偏好,评估客户的风险承受能力,并以书面或者电子文件形式予以记载、保存。客户的风险承受能力应由客户自己确定。
5. 葛兰威尔法则与乖离率指标结合使用可以帮助解决具体买卖点问题。
对 错
A
[考点] 证券分析
[解析] 葛氏法则的不足是没有明确指出投资者在股价距平均线多远时才可以买进卖出,这可用乖离率指标弥补。二者相结合可以解决具体买卖点的问题。
6. 资产配置的投资组合保险策略适用于波动性大的市场。
对 错
B
[考点] 基本理论
[解析] 投资组合保险策略是在将一部分资金投资于无风险资产从而保证资产组合最低价值的前提下,将其余资金投资于风险资产,并随着市场的变动调整风险资产和无风险资产的比例,同时不放弃资产升值潜力的一种动态调整策略。投资组合保险策略是在强趋势的市场中的最优策略。
7. 利用资本资产定价模型可以把组合已实现的收益水平与其所承担的风险水平相匹配的收益水平进行比较,这就是所谓的评价组合业绩的风险调整法。
对 错
A
[考点] 投资组合和资产配置
[解析] 评价组合业绩应本着“既要考虑组合收益的高低,也要考虑组合所承担风险的大小”的基本原则,通过资本资产定价模型,可以考察组合已实现的收益水平是否高于与其所承担的风险水平相匹配的收益水平,也可以考察组合承受单位风险所获得的收益水平高低。高者则优,低者则劣。这就是所谓的评价组合业绩的风险调整法。
8. 商业银行可以通过增加或减少货币供应量调节货币市场,实现对经济的干预。
对 错
B
[考点] 证券分析
[解析] 中央银行可以通过增加或减少货币供应量调节货币市场,实现对经济的干预。
9. 个人理财规划在执行过程中会遇到一些影响,为了保证目标的实现必须坚持原则,不能进行个人理财规划的调整。
对 错
B
[考点] 客户匹配度分析
[解析] 在生命周期的不同阶段,客户的财务状况、理财需求和理财重点各不相同,因此,客户的理财目标处于一个动态调整的过程中。
10. 风险识别包括感知风险和分析风险两个环节。
对 错
A
[考点] 风险管理
[解析] 风险识别包括两个环节:①感知风险,即通过系统化的方法发现证券投资业务所面临的风险种类和性质;②分析风险,即深入理解各种风险的成因及变化规律。
11. 一切技术分析都是以价格和成交量为研究对象的。
对 错
A
[考点] 证券分析
[解析] 技术分析就是利用过去和现在的成交量、成交价资料,以图形分析和指标分析为工具,来解释预测未来的市场走势。成交价、成交量的这种规律关系是技术分析的合理性所在。因此,价、量是技术分析的基本要素,一切技术分析方法都是以价量关系为研究对象的。
12. 动态资产配置是根据资本市场环境及经济条件,对资产配置状态进行动态调整,从而增加投资组合价值的积极战略。
对 错
A
[考点] 基本理论
[解析] 动态资产配置是根据资本市场环境及经济条件对资产配置状态进行动态调整,从而增加投资组合价值的积极战略。动态资产配置的目标在于,在不提高系统性风险或投资组合波动性的前提下提高长期报酬。
13. 套利组合的特征表明,如果投资者已经发现套利组合并持有它,那么他不需要增加投资就获得收益。
对 错
A
[考点] 基本理论
[解析] 所谓套利组合,是指满足下述3个条件的证券组合:①该组合中各种证券的权数满足w1+w2+…+wN=0;②该组合因素灵敏度系数为零,即w1b1+w2b2+…+wNbN=0,其中,bi表示证券i的因素灵敏度系数;③该组合具有正的期望收益率,即w1E(r1)+w2E(r2)+…+wNE(rN)>0。其中,E(ri)表示证券i的期望收益率。套利组合的特征表明,投资者如果能发现套利组合并持有它,那他就可以实现不需要追加投资又可获得收益的套利交易,即投资者是通过持有套利组合的方式来进行套利的。
14. 本币汇率下降必然导致股价下跌。
对 错
B
[考点] 证券分析
[解析] 当汇率下降时,本币升值,国外对本币的需求增大以及流出增加,对国内的进口增加,这就使国内需求减少,使国内供给增加,但对股价影响并不确定。
15. 内部预警信号主要包括商业银行内部有关风险水平、盈利能力、资产质量,以及其他可能对流动性产生中长期影响的指标变化,如资产或负债过于集中、存款大量流失等。
对 错
B
[考点] 风险管理
[解析] 存款大量流失属于融资预警信号。
16. 等权重指数在对市场的描述上会更接近中小型投资者的实际感受。
对 错
A
[考点] 基本理论
[解析] 等权重指数在对市场的描述上更接近中小投资者的实际感受,不会出现多数小盘股下跌而指数因大市值股票带动上涨的情况(即赚指数不赚钱)。
17. 证券投资顾问依据本公司或者其他证券公司、证券投资咨询机构的证券研究报告作出投资建议的,应当向客户说明证券研究报告的发布人、发布日期。
对 错
A
[考点] 证券投资顾问业务监管
[解析] 《证券投资顾问业务暂行规定》第十八条规定,证券投资顾问依据本公司或者其他证券公司、证券投资咨询机构的证券研究报告作出投资建议的,应向客户说明证券研究报告的发布人、发布日期。
18. 在实施债券投资组合的现金流匹配策略时,投资者往往要付出较高的成本。
对 错
A
[考点] 投资组合和资产配置
[解析] 现金流匹配策略是按偿还期限从长到短的顺序,挑选一系列的债券,使现金流与各个时期现金流的需求相等。这种策略没有任何免疫期限的现值,也不承担任何市场利率风险,但成本往往较高。
19. 证券组合管理就是力争将期望收益率最大的一组证券组合在一起,以实现投资组合的优化。
对 错
B
[考点] 投资组合和资产配置
[解析] 证券组合管理的意义在于采用适当的方法选择多种证券作为投资对象,以达到在一定预期收益的前提下投资风险最小化或在控制风险的前提下使投资收益最大化的目标,避免投资过程的随意性。
20. 绝对衰退是指行业本身内在的衰退规律引起的规模萎缩、功能衰退、产品老化。
对 错
A
[考点] 证券分析
[解析] 行业衰退可以分为绝对衰退和相对衰退:绝对衰退是指行业本身内在的衰退规律起作用而发生的规模萎缩、功能衰退、产品老化;相对衰退是指行业因结构性原因或者无形原因引起行业地位和功能发生衰减的状况,而并不一定是行业实体发生了绝对的萎缩。