三、判断题1. 货币供给的增加有利于贷款利率的降低,反之,货币供给的减少,将促使贷款利率上升。
对 错
A
[考点] 证券分析
[解析] 货币供给的增加有利于贷款利率的降低,可减少投资成本,刺激投资增长和生产扩大,从而增加社会总供给。反之,货币供给的减少将促使贷款利率上升,从而抑制社会总供给的增加。
2. 行业集中度又称“行业集中率”或“市场集中度”。
对 错
A
[考点] 证券分析
[解析] 行业集中度又称“行业集中率”或“市场集中度”,是指某行业相关市场内前N家最大的企业所占市场份额(产值、产量、销售额、销售量、职工人数、资产总额等)的总和。
3. 一般情况下,评价证券投资组合业绩时只需要考虑组合收益的高低就可以。
对 错
B
[考点] 投资组合和资产配置
[解析] 由于投资者在投资过程中获得收益的同时,还将承担相应的风险,获得较高收益可能是建立在承担较高风险的基础之上,因此,评价组合业绩应本着“既要考虑组合收益的高低,也要考虑组合所承担风险的大小”的基本原则。
4. 在货币的时间价值的影响因素中,单利与复利是影响货币时间价值的首要因素。
对 错
B
[考点] 基本理论
[解析] 时间的长短是影响货币时间价值的首要因素,时间越长,货币时间价值越明显。
5. 资本资产定价模型可用于寻找价格偏离价值的资产。
对 错
A
[考点] 基本理论
[解析] 资本资产定价模型主要应用于资产估值、资金成本预算以及资源配置等方面。在资产估值方面,资本资产定价模型主要被用来判断证券是否被市场错误定价。
6. 家庭生命周期不同阶段理财目标不同,养老金的筹措是衰老期的主要目标。
对 错
B
[考点] 基本理论
[解析] 养老金的筹措是成熟期的主要目标。
7. 没有下影线的阴线表明收盘价正好与最低价相等。
对 错
A
[考点] 证券分析
[解析] 收盘价高于开盘价时为阳线,收盘价低于开盘价时为阴线,没有下影线的阴线表明收盘价正好与最低价相等。
8. 积极型股票投资策略对投资组合与基准指数的拟合程度要求较高。
对 错
B
[考点] 投资组合和资产配置
[解析] 积极型股票投资策略对投资组合与基准指数的拟合程度要求不高,因此,经常会出现与基准指数的特征产生实质性偏离的情况。
9. 根据家庭生命周期理论,家庭成熟期的资产特点是可积累的资产逐年增加,要开始控制投资风险。
对 错
B
[考点] 基本理论
[解析] 家庭成熟期资产达到巅峰,应降低投资风险。题中描述的为家庭成长期的资产特点。
10. 所谓套利就是在不增加风险的情况下,能够实现正预期回报率的机会。
对 错
A
[考点] 基本理论
[解析] 套利是指人们不需要追加投资就可获得收益的买卖行为。从经济学的角度讲,套利是指人们利用同一资产在不同市场间定价不一致,通过资金的转移而实现无风险收益的行为。风险套利是在不增加风险的情况下,能够实现正预期回报率的机会。
11. 证券组合的可行域中,上边界与下边界的交汇点代表的组合为最小方差组合。
对 错
A
[考点] 基本理论
[解析] 证券组合的可行域中,上边界和下边界的交汇点所代表的组合在所有可行组合中方差最小,因而被称作最小方差组合。
12. 在CAPM中,当市场达到均衡时,所有证券或证券组合的每单位系统风险补偿相等。
对 错
A
[考点] 基本理论
[解析] 在均衡状态下,全体投资者所持有的风险证券的总和也就是市场上流通的全部风险证券的总和。这就意味着,全体投资者作为一个整体,其所持有的风险证券的总和所形成的整体组合在规模和结构上恰好等于市场组合M。
13. 小型资本股票流动性较低,回报率较低。
对 错
B
[考点] 投资组合和资产配置
[解析] 小型资本股票流动性较低,回报率更高;大型资本股票流动性较高,回报率较低。
14. 构建基金组合,投资者首先需要确定其投资目标。
对 错
B
[考点] 投资组合和资产配置
[解析] 在构建基金组合之前,首先要确定自己的风险承受能力,然后据此选择相应风险等级的基金产品。在充分了解自己的风险承受能力后,再结合未来资金使用计划来确定投资目标。
15. 基金评价机构应当将基金评价标准、评价方法和程序通过中国证券投资基金业协会网站、本机构网站及至少两家符合中国证监会规定条件的媒体向社会公告。
对 错
B
[考点] 投资组合和资产配置
[解析] 基金评价机构应当将基金评价标准、评价方法和程序报中国证监会、中国证券投资基金业协会备案,并通过中国证券投资基金业协会网站、本机构网站及至少一家符合中国证监会规定条件的媒体向社会公告。
16. 在实际应用中,债券到期收益率并不能准确地反映债券的实际价值。
对 错
A
[考点] 证券分析
[解析] 到期收益率是使债券未来现金流现值等与当前价格所用的相同的贴现率,也称为内部报酬率。这种方法虽然可以准确地衡量现金流量的内部收益率,但是不能准确地衡量债券的实际回报率,可见,债券到期收益率并不能准确地反映债券的实际价值。
17. 风险价值现已成为计量市场风险的主要指标,也是商业银行采用内部模型计算市场风险资本要求的主要依据。
对 错
A
[考点] 风险管理
[解析] 风险价值是指在一定的持有期和给定的置信水平下,利率、汇率、股票价格和商品价格等市场风险要素发生变化时可能对产品头寸或组合造成的潜在最大损失。它考虑不同的风险因素、不同投资组合(产品)之间风险分散化效应,对未来损失风险进行事前预测,具有传统计量方法不具备的特性和优势,已经成为业界和监管部门计量监控市场风险的主要手段。
18. 资产的流动性是指资产以公平价格售出的难易程度,体现投资资产时间尺度和价格尺度之间的关系。
对 错
A
[考点] 投资组合和资产配置
[解析] 资产的流动性是指资产以公平价格售出的难易程度,体现投资资产时间尺度和价格尺度之间的关系。投资者应当根据自己短时间内处理资产的可能性,建立投资中流动性资产的最低标准。
19. 一国的汇率会因该国的国际收支状况、通货膨胀率、利率等的变化而波动。
对 错
A
[考点] 风险管理
[解析] 汇率波动取决于外汇市场的供求状况,主要包括国际收支、通货膨胀率、利率政策、汇率政策、市场预期以及投机冲击等,以及各国国内的政治、经济等多方面因素。
20. 压力测试是为了估算突发的小概率事件等极端不利情况可能对银行造成的潜在损失,这些事件往往没有被风险价值(VaR)模型涵盖。
对 错
A
[考点] 风险管理
[解析] VaR值的局限性在于无法预测尾部极端损失情况、单边市场走势极端情况、市场非流动性因素,而压力测试的目的在于评估银行在极端不利情况下的损失承受能力。因此,压力测试是弥补VaR值计量方法无法反映置信水平之外的极端损失的有效补充手段,市场风险量化分析要结合使用VaR计量和压力测试分析。