三、判断题1. 证券经营机构可以将产品或服务风险等级由低至高至少划分为五级。
对 错
A
[考点] 客户匹配度分析
[解析] 《证券经营机构投资者适当性管理实施指引(试行)》规定,证券经营机构可以将产品或服务风险等级由低至高至少划分为五级,分别为:R1、R2、R3、R4、R5。
2. 政府干预是影响汇率变动的最重要因素。
对 错
B
[考点] 基本理论
[解析] 国际收支是影响汇率变动的最重要因素。一般来说,国际收支逆差说明本国外汇收入少于外汇支出,对外汇的需求大于外汇供给,会引起外汇汇率上涨,本币贬值,外币升值;反之,当一国处于国际收支顺差时,则会引起外汇汇率下跌,本币升值。
3. 试点机构应对基金投资组合策略与客户风险承受能力的匹配程度进行不定期评估,发现问题及时处理。
对 错
B
[考点] 基本专项
[解析] 试点机构应当履行持续注意义务,跟踪基金投资组合策略的执行情况,定期评估基金投资组合策略与客户风险承受能力的匹配程度,监测基金投资组合策略的风险收益特征与投资目标的相符程度,及时处理发现的问题。
4. 在纸币流通的条件下,两国货币之间的比率从根本上说,是根据各自所代表的价值量决定的。
对 错
A
[考点] 基本理论
[解析] 在纸币流通的条件下,两国货币之间的比率从根本上说,是根据各自所代表的价值量决定的。因此,在一国通货膨胀率相对外国较高的情况下,该国货币所代表的价值量就会减少,其实际购买力下降,于是其对外币比价同样趋于下跌,导致外汇汇率上升。
5. 耐用消费品行业属防守型行业。
对 错
B
[考点] 证券分析
[解析] 周期型行业的运行状态与经济周期紧密相关。例如,消费品业、耐用品制造业及其他需求收入弹性较高的行业,就属于典型的周期性行业。防守型行业的经营状况在经济周期的上升和下降阶段都很稳定。例如,食品业和公用事业就属于防守型行业。
6. 证券投资顾问在提供分析、预测或建议时,不仅可以利用从政府部门、上市公司等处获取的公开披露的信息,也可以利用从亲戚朋友等处获取的有关信息。
对 错
B
[考点] 证券投资顾问业务监管
[解析] 《关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务行为若干问题的通知》规定,证券投资咨询机构及其执业人员从事证券投资咨询活动必须客观公正、诚实信用,不得以虚假信息、内幕信息或者市场传言为依据向客户或投资者提供分析、预测或建议。因此,证券投资顾问应当非常谨慎地处理所获得的非公开信息。
7. 每股净资产等于净资产除以发行在外的普通股总股数。
对 错
A
[考点] 证券分析
[解析] 每股净资产是年末净资产(即年末股东权益)与发行在外的年末普通股总数的比值,也称为每股账面价值或每股权益。用公式表示为:
这里的年末股东权益指扣除优先股权益后的余额。
8. 一般地讲,影响行业兴衰最重要的因素是技术进步。
对 错
A
[考点] 证券分析
[解析] 一个行业的兴衰会受到技术进步、产业政策、产业组织创新、社会习惯改变和经济全球化等因素的影响而发生变化。一般地讲,技术进步是最重要的影响因素。
9. 家庭成熟期可积累的资产达到顶点,要降低投资风险。
对 错
A
[考点] 基本理论
[解析] 家庭成熟期资产达到巅峰,应降低投资风险。这一阶段的理财目标是以资产安全为重点,保持资产收益回报稳定,增加固定收益类资产的比重,减少高风险资产的持有。
10. 圆弧形态形成过程与复合头肩形态有相似之处,但成交量的变化特征却截然相反。
对 错
B
[考点] 证券分析
[解析] 圆弧形态形成过程与复合头肩形态有相似之处,但成交量的变化特征却不完全相同。在圆弧顶或圆弧底形态的形成过程中,成交量的变化都是两头多,中间少。头肩顶形态就成交量而言,左肩最大,头部次之,而右肩成交量最小,即呈梯状递减。
11. 低市盈率效应是指由低市盈率股票组成的投资组合的表现劣于由高市盈率股票组成的投资组合。
对 错
B
[考点] 投资组合和资产配置
[解析] 低市盈率效应是指由低市盈率股票组成的投资组合的表现要优于由高市盈率股票组成的投资组合的表现。
12. 选择性货币政策工具包括:法定存款准备金率、再贴现、公开市场业务。
对 错
B
[考点] 证券分析
[解析] 选择性货币政策工具包括贷款规模控制、特种存款、对金融企业窗口指导等。法定存款准备金率、再贴现、公开市场业务属于一般性货币政策工具。
13. 一般来说,产权比率高,是低风险的财务结构,产权比率低,是高风险的财务结构。
对 错
B
[考点] 证券分析
[解析] 产权比率高,是高风险、高报酬的财务结构;产权比率低,是低风险、低报酬的财务结构。
14. 零增长模型实质上是不变增长模型的特例,当假定增长率等于零时,不变增长模型就是零增长模型。
对 错
A
[考点] 证券分析
[解析] 零增长模型实际上是不变增长模型的一个特例。假定增长率g等于零,股息将永远按固定数量支付,这时不变增长模型就是零增长模型。从这两种模型来看,虽然不变增长的假设比零增长的假设有较小的应用限制,但是在许多情况下仍然被认为是不现实的。
15. 公司通过配股融资后,公司的产权比率将降低,股东承担风险的能力将增加。
对 错
A
[考点] 证券分析
[解析] 公司通过配股融资后,由于净资产增加,而负债总额和负债结构都不会发生变化,因此公司的资产负债率和权益负债比率(即产权比率)将降低,减少了债权人承担的风险,而股东所承担的风险将增加。
16. 在个人生命周期的高峰期,主要以夫妻两人为主,以长期看护险、退休年金的保险计划为主。
对 错
B
[考点] 基本理论
[解析] 高峰期的家庭形态表现为子女独立,保险计划以长期看护险、退休年金为主;退休期的家庭形态为以夫妻两人为主。
17. 如果内含报酬率低于资本的必要收益率,则卖出。
对 错
A
[考点] 投资组合和资产配置
[解析] 如果内含报酬率高于资本的必要收益率,则买入;如果内含报酬率低于资本的必要收益率,则卖出。
18. 我国利率市场化改革的总体思路是“先本币、后外币;先贷款、后存款;先长期、大额,后短期、小额”。
对 错
B
[考点] 基本理论
[解析] 我国利率市场化改革的总体思路是“先外币、后本币;先贷款、后存款;先长期、大额,后短期、小额”。
19. 风险认知度反映的是客户主观上对风险的基本态度,也是一种不确定性在客户心理上产生的影响。
对 错
B
[考点] 客户匹配度分析
[解析] 风险偏好反映的是客户主观上对风险的基本态度,也是一种不确定性在客户心理上产生的影响。风险认知度反映的是客户对风险的主观评价。
20. 风险是对收益的不确定性,是不可以被度量的。
对 错
B
[考点] 客户匹配度分析
[解析] 风险是对预期的不确定性,是可以被度量的,可依据方差(或标准差)评价证券组合的风险水平。同样的风险在不同的主体那里会有不同的感受,因此每个客户对待风险的态度都是不一样的。客户的风险特征是进行理财顾问服务要考虑的重要因素之一。