三、判断题1. 实施产业政策时,政府的决策和协调动机都是从经济的角度来考虑。
对 错
A
[考点] 证券分析
[解析] 产业政策是国家干预或参与经济的一种形式,是国家(政府)系统设计的有关产业发展的政策目标和政策措施的总和。产业结构长期构想是产业结构政策之一,是根据现阶段发展水平和进一步发展的要求,遵循产业发展演变的规律,提出在较长一段时期内产业发展的目标和方向。
2. 反映股票基金风险大小的主要指标有久期、标准差、贝塔值、投资组合平均剩余期限等。
对 错
B
[考点] 基本专项
[解析] 常用来反映股票基金风险大小的指标有标准差、贝塔值、持股集中度、行业投资集中度、持股数量等指标;久期是测量债券价格相对于收益率变动的敏感性指标;用以反映货币市场基金风险的指标有投资组合平均剩余期限、融资比例、浮动利率债券投资情况等。
3. 人民币的升值对理财计划产生的风险是流动性风险。
对 错
B
[考点] 风险管理
[解析] 人民币的升值对理财计划产生的风险是市场风险。
4. 一般地讲,在涨跌停板制度下,如果涨跌停板上成交萎缩,则趋势仍将延续。
对 错
A
[考点] 证券分析
[解析] 在涨跌停板制度下,如果某只股票在涨停板时没有成交量,那是卖主目标更高,想今后卖出好价,因而不愿意以此价抛出,买方买不到,所以才没有成交量。第二天,买方会继续追买,因而会出现续涨。然而,当出现涨停后中途打开,而成交量放大,说明想卖出的投资者增加,买卖力量发生变化,下跌有望。
5. 在熊市中,应提高证券组合的贝塔值。
对 错
B
[考点] 基本理论
[解析] 在资源配置方面,资本资产定价模型根据对市场走势的预测来选择具有不同β系数的证券或组合以获得较高收益或规避市场风险。证券市场线表明,β系数反映证券或组合对市场变化的敏感性,因此,熊市时,应选择低β系数的证券或组合,以减少因市场下跌而造成的损失。
6. 股票基金的净值增长率越低,说明基金的投资效果越好。
对 错
B
[考点] 基本专项
[解析] 股票基金的净值增长率越高,说明基金的投资效果越好。但如果单纯考察一只基金本身的净值增长率说明不了什么问题,通常还应该将该基金的净值增长率与比较基准、同类基金的净值增长率比较才能对基金的投资效果进行全面评价。
7. 套利定价模型(APT)的一个假设是:所有证券的收益都受到一个共同因素的影响。
对 错
A
[考点] 基本理论
[解析] 套利定价理论的假设条件可概括为三个基本假设:①投资者是追求收益的,同时也是厌恶风险的;②所有证券的收益都受到一个共同因素F的影响;③投资者能够发现市场上是否存在套利机会,并利用该机会进行套利。
8. 企业所在行业市场结构的变化,对于单个企业的规模变动及扩张潜力一般影响不大。
对 错
B
[考点] 证券分析
[解析] 公司规模变动特征和扩张潜力一般与其所处的行业发展阶段、市场结构、经营战略密切相关,它是从微观方面具体考察公司的成长性。
9. 张先生在未来10年内每年年底获得1000元,年利率为8%,则这笔年金的终值为14587.56元。
对 错
B
[考点] 基本理论
[解析] (期末)年金终值的公式为:FV=C[(1+r)t-1]/r,可得:FV=1000/0.08×[(1+0.08)10-1]=14486.56(元)。
10. 当股价具有明显趋势时,使用移动平均线研判行情的准确性较高。
对 错
A
[考点] 证券分析
[解析] 移动平均线的缺点是,在股市没有明显趋势而进入盘整时,失误的时候较多。另外,对未来股价的上升和下降的深度不能提供有帮助的建议。
11. 采用情景分析的目的是测试单一风险因素的假设变动对组合价值的影响。
对 错
B
[考点] 风险管理
[解析] 与敏感性分析和压力测试对单一因素进行分析不同,情景分析是一种多因素分析方法,结合设定的各种可能情景的发生概率,研究多种因素同时作用时可能产生的影响。
12. 影响速动比率可信度的重要因素之一是应收账款的变现能力。
对 错
A
[考点] 证券分析
[解析] 影响速动比率可信度的重要因素是应收账款的变现能力。账面上的应收账款不一定都能变成现金,实际坏账可能比计提的准备金要多;季节性的变化,可能使报表的应收账款数额不能反映平均水平。
13. 证券经营机构确定普通投资者的风险承受能力,无需考虑其诚信状况。
对 错
B
[考点] 客户匹配度分析
[解析] 《证券期货投资者适当性管理办法》规定,经营机构应当按照有效维护投资者合法权益的要求,综合考虑收入来源、资产状况、债务、投资知识和经验、风险偏好、诚信状况等因素,确定普通投资者的风险承受能力,对其进行细化分类和管理。
14. 如果融资缺口为负,商业银行通常需要出售流动性资产或在资本市场进行融资。
对 错
B
[考点] 风险管理
[解析] 融资缺口由利率敏感资产与利率敏感负债之间的差额来表示。如果缺口为正,商业银行通常需要出售流动性资产或在资本市场进行融资。
15. 保守型投资者的特征是稳定第一,追求投资安全和增值,承受风险能力有限。
对 错
B
[考点] 基本理论
[解析] 保守型投资者认为本金安全第一,追求收益稳定,厌恶风险。题中描述的为中庸保守型投资者的偏好特征。
16. 从业人员受到协会“暂停执业”纪律处分的,协会予以终止登记。
对 错
B
[考点] 证券投资顾问业务监管
[解析] 从业人员受到协会“暂停执业”纪律处分的,协会予以中止登记。从业人员受到刑事处罚、被证券市场禁入或受到协会“终止执业”纪律处分的,协会予以注销登记。
17. 从事证券、期货投资咨询业务的人员,必须取得证券、期货投资咨询从业资格并加入两家有从业资格的证券、期货投资咨询机构后,方可从事证券、期货投资咨询业务。
对 错
B
[考点] 证券投资顾问业务监管
[解析] 《证券、期货投资咨询管理暂行办法》第十二条规定,从事证券、期货投资咨询业务的人员,必须取得证券、期货投资咨询从业资格并加入一家有从业资格的证券、期货投资咨询机构后,方可从事证券、期货投资咨询业务。
18. 假设附息债券A期限5年,面值1000元,年息6元,现行市价为a元(a<1000),到期收益率为9%,一年后,若其价格为b元(b<1000),到期收益率仍为9%,那么数值(1000-b)大于数值(1000-a)。
对 错
B
[考点] 证券分析
[解析] 一年之后的到期收益率没有变,那么债券价格会逐渐向面值靠拢,应该上升,即b>a,则(1000-b)小于数值(1000-a)。
19. 衰老期的投资应以固定收益工具为主。
对 错
A
[考点] 基本理论
[解析] 养老护理和资产传承是衰老期阶段的核心目标,家庭收入大幅降低,储蓄逐步减少,建议进一步提升资产安全性,将80%以上资产投资于储蓄及固定收益类理财产品,同时购买长期护理类保险。
20. 寡头垄断型行业的重要特点是相对少量的生产者在某种产品的生产中占据很大的市场份额。
对 错
A
[考点] 证券分析
[解析] 寡头垄断型市场是指相对少量的生产者在某种产品的生产中占据很大市场份额,从而控制了这个行业的供给的市场结构。该市场结构得以形成的原因有:①这类行业初始投入资本较大,阻止了大量中小企业的进入;②这类产品只有在大规模生产时才能获得好的效益,这就会在竞争中自然淘汰大量的中小企业。