一、单项选择题(在以下各小题所给出的四个选项中,只有一个选项符合题目要求。) 二、多项选择题(在以下各小题所给出的四个选项中,至少有两个选项符合题目要求。) 三、判断是非题1. 期货公司为客户申请、注销各期货交易所交易编码,以及修改与交易编码相关的客户资料,应当统一通过中国期货业协会办理。
对 错
B
[解析] 期货公司为客户申请、注销各期货交易所交易编码,同时为客户修改与交易编码相关的客户资料。投资者应当统一通过监控中心办理开户。
2. 会员制期货交易所首先适用公司法的规定,只有在公司法未作规定的情况下,才适用民法的一般规定。
对 错
B
[解析] 会员制期货交易所一般适用民法的有关规定;而公司制期货交易所首先适用公司法的规定,只有在公司法未作规定的情况下,才适用民法的一般规定。
3. 结算机构担保期货交易履约,主要是通过对会员保证金的结算和动态监控实现的。
对 错
A
[解析] 结算机构担保履约,往往是通过对会员保证金的结算和动态监控实现的。
4. “镜子互换”指的是与原利率互换交易对手以对冲交易的方式了结原互换协议。
对 错
A
[解析] 对冲原互换协议是指,在市场上进行对冲交易,签订一份与原互换协议的本金、到期日和互换利率等均相同,但收付利息方向相反的互换协议。如果该对冲交易与原互换交易对手进行,又被称为“镜子互换”,等价于终止了原利率互换。
5. 止损单中的价格一般不能太接近于当时的市场价格,应离市场价格越远越好。
对 错
B
[解析] 止损单中的价格一般不能太接近于市场价格,以免价格稍有波动就不得不平仓,但也不能离市场价格太远,否则易遭受不必要的损失。
6. 上海期货交易所目前只进行金属期货交易。
对 错
B
[解析] 上海期货交易所上市交易的主要品种有铜、铝、锌、铅、螺纹钢、线材、热轧卷板、天然橡胶、黄金、白银、燃料油、石油沥青、锡、镍期货等。
8. 场内期权可以是现货期权,也可以是期货期权。
对 错
A
[解析] 场内期权可以是现货期权,也可以是期货期权。
9. 当标的物市场价格上涨至执行价格以上时,如果看涨期权买方行权,卖方将出现亏损。(不考虑交易费用)
对 错
B
[解析] 当标的物市场价格上涨至损益平衡点以上时,如果看涨期权买方行权,卖方将出现亏损。
10. 如果某只股票的β系数大于1,表明该股票价格的波动高于以指数衡量的整个市场的波动。
对 错
A
[解析] β系数大于1,说明股票比市场整体波动性高,因而其所承担的系统风险高于平均市场风险;β系数小于1,说明股票比市场整体波动性低,因而其所承担的系统风险低于平均市场风险。
11. 平历史仓盈亏=∑[(卖出平仓价-上一交易日结算价)×卖出平仓量]+∑[(上一交易日结算价-买入平仓价)×买入平仓量]。
对 错
A
[解析] 平历史仓盈亏=∑[(卖出成交价-上日结算价)×交易单位×平仓手数]+∑[(上日结算价-买入成交价)×交易单位×平仓手数]。
12. 权利金是期权购买者在行权时所实际支付的价格。
对 错
B
[解析] 期权价格又称为权利金、期权费、保险费,是期权买方(卖方)买进(出售)权利的价格,即期权买方为获得按约定价格购买或出售标的资产的权利而支付给卖方的费用。
13. 在期现套利交易中,无套利区间是指将期现套利的交易成本考虑进去后,期指理论价格分别上移和下移一定幅度形成的区间。
对 错
A
[解析] 无套利区间是指考虑交易成本后,将期指理论价格分别向上移和向下移所形成的一个区间。在这个区间中,套利交易不但得不到利润,反而可能导致亏损。
14. 期货套利交易中,如果套利者认为两个相关期货合约的价差过大时,适宜采用卖出套利交易策略。(价差是用建仓时价格较高一边的合约减去价格较低一边的合约)
对 错
A
[解析] 套利者认为两个相关期货合约的价差过大,则其认为价差将会缩小,此时,套利者可通过卖出其中价格较高的合约,同时买入价格较低的合约进行套利,称这种套利为卖出套利。
15. 期转现交易的双方可以灵活商定交货品级、地点和方式。
对 错
A
[解析] 期转现交易的双方可以灵活商定交货品级、地点和方式。
16. 障碍期权属于路径依赖性期权,其收益依附于标的资产的价格在一段特定时间内是否达到预先设定的水平,称为障碍值。
对 错
B
[解析] 障碍期权属于极值依赖性期权,其收益依附于标的资产的价格在一段特定时间内是否达到预先设定的水平,称为障碍值。
17. 公司制期货交易所的盈利主要来自期货交易投资收益。
对 错
B
[解析] 公司制期货交易所通常由若干股东共同出资组建,以营利为目的,股份可以按照有关规定转让,其盈利来自从交易所进行的期货交易中收取的各种费用。
18. IF1505合约表示的是2015年5月到期的沪深300股指期货合约。
对 错
A
[解析] IF1505合约表示的是2015年5月到期的沪深300股指期货合约。
19. 一般而言,选择作为替代物的期货品种是该现货商品或资产的替代品,相互替代性越弱,交叉套期保值交易的效果就会越好。
对 错
B
[解析] 如果不存在与被套期保值的商品或资产相同的期货合约,企业可以选择其他相关的期货合约进行套期保值,选择的期货合约头寸的价值变动与实际的、预期的现货头寸的价值变动大体相当。这种选择与被套期保值商品或资产不相同但相关的期货合约进行的套期保值,称为交叉套期保值。一般的,选择作为替代物的期货品种最好是该现货商品或资产的替代品,相互替代性越强,交叉套期保值交易的效果就会越好。
20. 止损指令可以将可能的损失降低到一定限度。
对 错
A
[解析] 客户利用止损指令,既可有效地锁定利润,又可以将可能的损失降至最低限度,还可以相对较小的风险建立新的头寸。
四、综合题(在以下各小题所给出的四个选项中,只有一个选项符合题目要求。)