一、单项选择题(在以下各小题所给出的四个选项中,只有一个选项符合题目要求。) 二、多项选择题(在以下各小题所给出的四个选项中,至少有两个选项符合题目要求。)7. 某日,某公司有甲、乙、丙、丁四个客户,其保证金占用及客户权益数据分别如下:
甲:225640,225560
乙:6556000,6544000
丙:4766350,5776540
丁:356700,356600
则______客户应追加保证金。
A B C D
BCD
[解析] 风险度=保证金占用/客户权益×100%。其中,该风险度越接近100%,风险越大;等于100%,则表明客户的可用资金为0。由于客户的可用资金不能为负,也就是说,期货公司不允许客户风险度大于100%,当风险度大于100%时,客户则会收到期货公司“追加保证金通知书”。由题知,甲、乙、丁的风险度均大于100%,会收到“追加保证金通知书”。
三、判断是非题1. 看跌期权的买方在支付一笔权利金后,便可享有在规定时间按约定的执行价格卖出相关标的资产的权利。
对 错
A
[解析] 看跌期权的买方向卖方支付一定数额的期权费后,便拥有了在合约有效期内或特定时间,按执行价格向期权卖方出售一定数量标的资产的权利。
2. 当近期合约价格的下跌幅度大于远期合约价格的下跌幅度时,牛市套利者将亏损。(不计交易费用)
对 错
A
[解析] 当近期合约价格的下跌幅度大于远期合约价格的下跌幅度时,牛市套利者将亏损。
3. 不同股票市场有不同的股票指数,同一股票市场基本上只有一个股票指数。
对 错
B
[解析] 股票指数是衡量和反映所选择的一组股票的价格变动指标。不同股票市场有不同的股票指数,同一股票市场也可以有多个股票指数。
4. 股指期货价格与所对应的标的指数走势无关。
对 错
B
[解析] 股指期货,即股票价格指数期货,也可称为股价指数期货,是指以股票指数为标的资产的标准化期货合约。双方约定在未来某个特定的时间,可以按照事先确定的股价指数的大小,进行标的指数的买卖。
5. 按照买方行权方向的不同,可将期权分为欧式期权和美式期权。
对 错
B
[解析] 按照买方行权方向的不同,可将期权分为看涨期权和看跌期权。
6. 跨品种套利是指同时买入或卖出不同交割月份的相互关联的商品期货合约,以期在有利时机同时将这些合约对冲平仓获利。
对 错
B
[解析] 跨品种套利是指利用两种或三种不同的但相互关联的商品之间的期货合约价格差异进行套利,即同时买入或卖出某一交割月份的相互关联的商品期货合约,以期在有利时机同时将这些合约对冲平仓获利。
7. 远期利率协议的买卖双方按照协议利率与参照利率的差额支付结算金额。
对 错
A
[解析] 远期利率协议的买方是名义借款人,远期利率协议的卖方则是名义贷款人。借贷双方不必交换本金,只是在清算日根据协议利率和参照利率之间的差额及名义本金计算利息差额,由交易一方付给另一方结算金。
8. 对同时适用交易所规定的两种或两种以上涨跌停板情形的,其涨跌停板按照规定涨跌停板中的最高值确定。
对 错
A
[解析] 对同时适用交易所规定的两种或两种以上涨跌停板情形的,其涨跌停板按照规定涨跌停板中的最高值确定。
9. 用看跌期权构建的牛市价差组合,期初有净盈利。
对 错
A
[解析] 使用看跌期权构建的牛市价差期权策略,建仓时权利金现金流为净流入,即权利金总收支情况为收入。建仓时的权利金现金流也是该策略的最大盈利。
10. 买进期货看跌期权可规避标的期货多头头寸的价格风险。
对 错
A
[解析] 购买看跌期权规避标的资产价格下跌风险,适用的基本情形之一为:保护标的资产多头。持有标的资产多头的投资者,如果继续看多标的资产后市,但又担心标的资产价格下跌而遭受损失,在此情形下,投资者可买进看跌期权。
11. 郑州商品交易所的期货结算价是指某一期货合约当日交易期间成交价格按成交量的算术平均价。
对 错
B
[解析] 郑州商品交易所的结算价是指某一期货合约当日成交价格按成交量的加权平均价。
12. 在我国,期货交易所可以根据市场风险调整交易保证金水平。
对 错
A
[解析] 交易所根据合约特点设定最低保证金标准,并可根据市场风险状况等调节保证金水平。
13. 在我国,期货保证金存管银行享有的权利和应履行的义务在不同的结算制度下存在差异。
对 错
A
[解析] 我国五家期货交易所分别采用全员结算制度和会员分级结算制度两种制度,期货保证金存管银行享有的权利和应履行的义务在两种结算制度下略有差异。
14. 在我国,大宗商品真实价格与短期真实利率存在显著的负相关关系,而与长期真实利率存在正相关关系。
对 错
B
[解析] 在我国,大宗商品真实价格与短期真实利率存在显著的负相关关系,而与长期真实利率并没有明显相关性。这是由于我国市场利率目前仍然存在一定的管制,利率传导的有效性不足。
15. 实行强制减仓的目的在于迅速、有效化解市场风险,防止会员大量违约。
对 错
A
[解析] 实行强制减仓的目的在于迅速、有效化解市场风险,防止会员大量违约。
16. 投资者以3500点的价格买入IF1709合约10张,准备持有一段时间后平仓获利,该交易是跨期套利。
对 错
B
[解析] 跨期套利,是指在同一市场(交易所)同时买入、卖出同一期货品种的不同交割月份的期货合约,以期在有利时机时将这些期货合约对冲平仓获利。
17. 期货结算机构在结算过程中,充当所有合约卖方的买方和买方的卖方。
对 错
A
[解析] 交易双方并不发生直接关系,只和结算机构发生关系,结算机构成为所有合约卖方的买方和所有合约买方的卖方。
18. 期货经纪业务属于期货公司的传统业务。
对 错
A
[解析] 期货经纪业务属于期货公司的传统业务,交易佣金是期货公司业务收入的重要来源。
19. 百慕大期权是指规定在到期日前有多个行权日期的期权。
对 错
A
[解析] 百慕大期权是指规定在到期日前有多个行权日期的期权。比如,有3年到期时间的期权规定每一年的最后一个月才能被执行。
20. 某日,上证50ETF基金的价格为2.500元,该标的执行价格为2.450元的看涨期权属于实值期权。
对 错
A
[解析] 看涨期权的内涵价值=2.500-2.450=0.050>0,属于实值期权。
四、综合题(在以下各小题所给出的四个选项中,只有一个选项符合题目要求。)