银符考试题库B12
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发布证券研究报告业务分类模拟22
单项选择题
1. 显著性检验方法中的t检验方法,其原假设和备择假设分别是______。
A.H
0
:β
1
≠0;H
1
:β
1
=0
B.H
0
:β
1
=0;H
1
:β
1
≠0
C.H
0
:β
1
=1;H
1
:β
1
≠1
D.H
0
:β
1
≠1;H
1
:β
1
=1
A
B
C
D
B
[解析] 回归系数的显著性检验就是检验回归系数β
1
是否为零。常用的检验方法是在正态分布下的t检验方法。原假设和备择假设分别是:H
0
:β
1
=0;H
1
:β
1
≠0。
2. 某投资银行存入银行1000元,一年期利率是4%,每半年结算一次利息,按复利计算,则这笔存款一年后税前所得利息是______元。
A.40.2
B.40.4
C.80.3
D.81.6
A
B
C
D
B
[解析] 复利也称利滚利,是将每一期所产生的利息加入本金一并计算下一期的利息。复利的计算公式为:S=P(1+r)
n
;I=S-P=P[(1+r)
n
-1]。其中,S表示本利和,I表示利息额,P表示本金,r表示利率,n表示时间。由于本题是半年结算一次利息,所以半年期的利率是2%(=4%÷2),且一年内付息两次,因此一年后税前所得利息:I=S-P=P[(1+r)
n
-1]=1000[(1+2%)
2
-1]=40.4(元)。
3. 整个银行体系收购外汇所形成的向实体经济的人民币资金投放反映在______中。
A.中央银行资产负债表
B.中国银行信贷收支表
C.商业银行人民币信贷收支表
D.全部金融机构人民币信贷收支表
A
B
C
D
D
[解析] 外汇占款有两种含义:①中央银行在银行间外汇市场中收购外汇所形成的人民币投放;②统一考虑银行柜台市场与银行间外汇市场两个市场的整个银行体系(包括央行和商业银行)收购外汇所形成的向实体经济的人民币资金投放。其中后一种外汇占款属于整个银行体系(包括中央银行与商业银行)的购汇行为,反映在全部金融机构人民币信贷收支表中。
4. 在资本资产定价模型中,系统风险的测度是通过______来衡量的。
A.收益的方差
B.收益的期望值
C.收益的标准差
D.β系数
A
B
C
D
D
[解析] 在资本资产定价模型中,风险的测度是通过β系数来衡量的。
5. ______将对经营机构落实《发行证券研究报告执业规范》的情况组织开展执业检查。
A.证券业协会
B.证监会
C.证券交易所
D.证券信用评级机构
A
B
C
D
A
[解析] 根据《发行证券研究报告执业规范》第三十八条 中国证券业协会将对经营机构落实本规范的情况组织开展执业检查。经营机构及其人员违反本执业规范的,中国证券业协会将根据《中国证券业协会自律措施实施办法》等有关规定,视情节轻重采取谈话提醒、要求提交书面承诺、要求参加强化培训、警示、责令改正等自律管理措施或行业内通报批评、公开谴责、暂停会员权利、暂停执业、停止执业等纪律处分,并按规定将相关自律措施记入协会诚信信息管理系统,相关纪律处分信息将记入证监会诚信档案数据库。
6. 利用市盈率法对股票估值时,应按照下列_______顺序进行。
①计算二级市场的平均市盈率
②计算发行人每股收益
③结合市场拟估发行人的市盈率
④依据估值市盈率与每股收益的乘积决定股票价格
A.①②③④
B.②①③④
C.①②④③
D.②①④③
A
B
C
D
B
[解析] 市盈率(P/E)又称价格收益比、本益比,是每股价格与每股收益之间的比率。利用市盈率法估值的步骤依次为:①计算出发行人的每股收益;②根据二级市场的平均市盈率、发行人的行业情况(同类行业公司股票的市盈率)、发行人的经营状况及其成长性等拟订估值市盈率;③依据估值市盈率与每股收益的乘积决定估值。
7. 当前,某投资者打算购买面值为100元,票面利率为8%,期限为3年,到期一次还本付息的债券,假定债券当前的必要收益率为9%,那么该债券按单利计算的当前的合理价格______。
A.介于95.75元至95.80元之间
B.介于96.63元至96.64元之间
C.介于97.63元至97.64元之间
D.介于98元至99元之间
A
B
C
D
A
[解析] 该债券的到期还本付息额=100×(1+3×8%)=124(元),因此,其理论价格=124/(1+9%)
3
≈95.75075(元),介于95.75元至95.80元之间。
8. 在国民经济各行业中,制成品的市场类型一般都属于______。
A.完全垄断
B.垄断竞争
C.完全竞争
D.寡头垄断
A
B
C
D
B
[解析] 在国民经济各行业中,制成品(如纺织、服装等轻工业产品)的市场类型一般都属于垄断竞争。故本题选B。
9. 下列属于恶性通货膨胀的是______。
A.一国连续3年来通货膨胀率均在40%左右
B.一国当年的通货膨胀率达到120%
C.一国连续3年的通货膨胀率分别是15%、53%、89%
D.诱发了泡沫经济的通货膨胀率
A
B
C
D
B
[解析] 恶性通货膨胀是指三位数以上的通货膨胀。
10. 以下说法中错误的是______。
A.证券分析师不得以客户利益为由作出有损社会公众利益的行为
B.证券分析师可以依据未公开信息撰写分析报告
C.证券分析师不得在公众场合及媒体上发表贬低、损害同行声誉的言论
D.证券分析师必须以真实姓名执业
A
B
C
D
B
[解析] 根据《发布证券研究报告执业规范》第七条,证券研究报告可以使用的信息来源包括证券公司、证券投资咨询机构通过上市公司调研或者市场调查,从上市公司及其子公司、供应商、经销商等处获取的信息,但内幕信息和未公开重大信息除外。
11. 下列图形中,光脚阴线的图形为______。
A.
B.
C.
D.
A
B
C
D
C
[解析] 光脚阴线是没有下影线的K线。当开盘价高于收盘价,且开盘价低于最高价,收盘价等于最低价时,就会出现光脚阴线。A项表示光头阳线;B项表示光头阴线;D项表示光脚阳线。
12. 实际股价形态中出现最多的一种形态是______。
A.双重顶(底)形态
B.喇叭形以及V形反转形态
C.头肩形态
D.圆弧顶(底)形态
A
B
C
D
C
[解析] 头肩形态在实际股价形态中出现最多,也是最著名和最可靠的反转突破形态。它一般可分为三种类型,即:头肩顶、头肩底以及复合头肩形态。
13. 在股票现金流贴现模型中,可变增长模型中的“可变”是指______。
A.股票的投资回报率是可变的
B.股票的内部收益率是可变的
C.股息的增长率是变化的
D.股价的增长率是可变的
A
B
C
D
C
[考点] 股票
[解析] 零增长模型和不变增长模型都对股息的增长率进行了一定的假设。事实上,股息的增长率是变化不定的,因此,零增长模型和不变增长模型并不能很好地在现实中对股票的价值进行评估。可变增长模型中放松了股息增长率不变的假设,即认为股息增长率是变化的。
14. 买入看涨期权的风险和收益关系是______。
A.损失有限,收益无限
B.损失有限,收益有限
C.损失无限,收益无限
D.损失无限,收益有限
A
B
C
D
A
[解析] 买入看涨期权的风险和收益关系是损失有限(最高为权利金),收益无限;卖出看涨期权的风险和收益关系是收益有限(最高为权利金),损失无限。
15. 某公司某年现金流量表示其经营活动产生的现金流量净额为5000000元,投资活动产生的现金流量净额为7000000元,筹资活动产生的现金流量净额为2000000元,公司当年的流动负债为8000000元,长期负债为100000元,则现金流动负债比为______。
A.0.625
B.0.78
C.0.5
D.1.75
A
B
C
D
A
[解析] 现金流动负债比=经营现金净流量/流动负债=5000000/8000000=0.625。
16. 证券分析师职业道德的十六字原则是______。
A.公开公平、独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职
B.独立透明、诚信客观、谨慎负责、公平公正
C.独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职、公正公平
D.独立诚实、谨慎客观、勤勉尽职、公正公平
A
B
C
D
C
[解析] 证券分析师职业道德的十六字原则是独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职、公正公平。
17. 某企业有一张带息票据(单利计息),面额为12000元,票面利率为4%,出票日期为4月15日,6月14日到期(共60天),则到期日的利息为______元。
A.60
B.120
C.80
D.480
A
B
C
D
C
[解析] 该票据到期利息为:12000×4%×60/360=80(元)。
18. 对上市公司进行流动性分析,有利于发现______。
A.盈利能力是否处于较高水平
B.存货周转率是否理想
C.其资产使用效率是否合理
D.其是否存在偿债风险
A
B
C
D
D
[解析] 流动性是指将资产迅速转变为现金的能力。对上市公司进行流动性分析,有利于发现其是否存在偿债风险。
19. A企业在产品评估基准日的账面总成本为300万元,经评估人员核查,发现其中有100件产品为超过正常范围的废品,其账面成本为1万元,估计可回收的废料价值为0.2万元,另外,还将前期漏转的费用5万元,计入了本期成本,该企业在产品的评估值接近______。
A.294.2万元
B.197万元
C.295万元
D.299.2万元
A
B
C
D
A
[解析] 由于有100件产品为超过正常范围的废品,账面成本多记1-0.2=0.8(万元);前期漏转的费用计入了本期成本,多记了5万元。所以,该企业在产品的评估价值接近:300-1+0.2-5=294.2(万元)。
20. ______是指模型的误差项问存在相关性。
A.异方差
B.自相关
C.伪回归
D.多重共线性
A
B
C
D
B
[解析] 自相关是指模型的误差项间存在相关性。一旦发生自相关,则意味着数据中存在自变量所没有解释的某种形态,说明模型还不够完善。
21. 及时快速地跟踪市场变化,不断发现能够提供超额收益的新的统计模型,寻找新的交易机会,这体现出量化投资分析的______特点。
A.纪律性
B.及时性
C.准确性
D.分散化
A
B
C
D
B
[解析] 量化投资策略的及时性是指及时快速地跟踪市场变化,不断发现能够提供超颁收益的新的统计模型,寻找新的交易机会。
22. 假设在资本市场中平均风险股票报酬率为14%,权益市场风险溢价为4%,某公司普通股β值为1.5。该公司普通股的成本为______。
A.18%
B.6%
C.20%
D.16%
A
B
C
D
D
[解析] 根据公式计算,无风险报酬率=平均风险市场股票报酬率-权益市场风险溢价=14%-4%=10%,公司普通股的成本10%+1.5×4%=16%。
23. 股票现金流贴现模型的可变增长模型,一般分为______。
A.股息定期可变增长模型和股息不定期可变增长模型
B.两阶段可变增长模型和多阶段可变增长模型
C.股息不定额可变增长模型和股息定额可变增长模型
D.股息定额可变增长模型和股息定额可变增长模型
A
B
C
D
B
[解析] 股票现金流贴现模型的可变增长模型,一般分为两阶段,即可变增长模型和多阶段可变增长模型。故本题选B。
24. 某公司某年现金流量表显示其经营活动产生的现金流量净额为5000000元,投资活动产生的现金流量净额为7000000元,筹资活动产生的现金净流量为2000000元,公司当年的流动负债为8000000元,长期负债为10000000元,那么公司当年的现金流动负债比为______。
A.0.5
B.0.625
C.0.78
D.1.75
A
B
C
D
B
[考点] 基本分析
[解析] 现金流动负债比=经营现金净流量/流动负债。将题中数据代入得:该公司当年的现金流动负债比率=5000000/8000000=0.625。
25. 某公司的净资产为1000万元,净利润为100万元,该公司的净资产收益率为______。
A.11%
B.9%
C.8%
D.10%
A
B
C
D
D
[解析] 净资产收益率又称净值报酬率或权益报酬率,是净利润与净资产的百分比。所以,该公司的净资产收益率为:
。
26. 产量X(台)与单位产品成本Y(元/台)之间的回归方程为
,这说明______。
A.产量每增加一台,单位产品成本平均减少356元
B.产量每增加一台,单位产品成本平均增加1.5元
C.产量每增加一台,单位产品成本平均增加356元
D.产量每增加一台,单位产品成本平均减少1.5元
A
B
C
D
D
[解析] 由题干中给出的回归方程可知,当产量X(台)增加1时,单位产品成本Y(元/台)平均减少1.5元。
27. 投资者从现在起7年后收入为500万元,假定投资者希望的年利率为10%,那么此项投资按照复利计算的现值为______万。
A.299.4
B.274.421
C.256.579
D.294.1176
A
B
C
D
C
[解析] 复利计算下,投资者的现值=5000000/(1+10%)
7
=2565790.59(元)。
28. 流动性偏好理论将远期利率与预期的未来即期利率之间的差额称为______。
A.流动性溢价
B.转换溢价
C.期货升水
D.评估增值
A
B
C
D
A
[解析] 投资者在接受长期债券时就会要求将与较长偿还期限相联系的风险给予补偿,这便导致了流动性溢价的存在。流动性溢价是远期利率和未来的预期即期利率之间的差额。
29. 套利头寸经过一段时间的波动之后达到了一定的所期望的利润目标时,需要通过______来结算利润。
A.套期保值
B.清算
C.对冲平仓
D.卖出
A
B
C
D
C
[解析] 套利头寸经过一段时间的波动之后达到了一定的所期望的利润目标时,需要通过对冲平仓来结算利润。
30. 进行技术分析的基础是______。
A.市场行为涵盖一切信息
B.证券价格沿趋势移动
C.历史会重演
D.市场行为涵盖了部分信息
A
B
C
D
A
[解析] 市场行为涵盖一切信息,这条假设是进行技术分析的基础。
31. 下列关于市场占有率的说法中,错误的是______。
A.市场占有率反映了公司产品的技术含量
B.市场占有率是指一个公司的产品销售量占该类产品整个市场销售总量的比例
C.公司的市场占有率可以反映公司在同行业中的地位
D.公司销售市场的地域范围可反映公司的产品市场占有率
A
B
C
D
A
[解析] 市场占有率是指一个公司的产品销售量占该类产品整个市场销售总量的比例。该指标是对公司的实力和经营能力的较精确的估计,其值越高,表示公司的经营能力和竞争力越强,公司的销售和利润水平越好、越稳定。
A项错误,市场占有率高并不一定表示其产品的技术含量高,这种技术优势主要体现在生产的技术水平和产品的技术含量上。
32. 对买进看涨期权交易来说,当标的物价格等于______时,该点为损益平衡点。
A.执行价格
B.执行价格+权利金
C.执行价格-权利金
D.标的物价格+权利金
A
B
C
D
B
[解析] 对买进看涨期权交易来说,当标的物价格等于(执行价格+权利金)时,该点为损益平衡点。
33. 某日,大豆的9月份期货合约价格为3500元/吨,当天现货市场上的同种大豆价格为3000元/吨。则下列说法不正确的是______。
A.基差为500元/吨
B.该市场为正向市场
C.现货价格低于期货价格可能是由于期货价格中包含持仓费用
D.此时黄大豆市场的现货供应可能较为充足
A
B
C
D
A
[解析] 基差=现货价格-期货价格=3000-3500=-500(元/吨)。
34. 某投资者认为未来的市场利率水平将会下降,于是以97.300价格买入30手3月份到期的欧洲美元期货合约(CME的3个月期欧洲美元期货合约面值为1000000美元)。一周之后,该期货合约价格涨到97.800,投资者以此价格平仓。若不计交易费用,则此投资者的盈亏状况是______。
A.盈利37500美元
B.亏损37500美元
C.盈利62500美元
D.亏损62500美元
A
B
C
D
A
[解析] 1个基点是指数的1%,即0.01,代表的合约价值为1000000×0.01%×3/12=25(美元)。因此该投资者盈利30×(97.800-97.300)×100×25=37500(美元)。
35. 为组合业绩提供一种“既考虑收益高低又考虑风险大小”的评估理论依据的是______。
A.可变增长模型
B.公司财务分析
C.资本资产定价模型
D.量价关系理论
A
B
C
D
C
[解析] 资本资产定价模型反映的是单个特定证券或证券组合的风险与其期望收益率之间的关系。而评价组合业绩正是基于对风险调整后的收益进行考量,即既要考虑组合收益的高低,也要考虑组合所承担风险的大小。
36. 下列对统计变量阐述有误的是______。
A.统计量是统计理论中用来对数据进行分析、检验的变量
B.宏观量是大量微观量的统计平均值,具有统计平均的意义,对于单个微观粒子,宏观量是没有意义的
C.相对于微观量的统计平均性质的宏观量不叫统计量
D.宏观量并不都具有统计平均的性质,因而宏观量并不都是统计量
A
B
C
D
C
[解析] C项,相对于微观量的统计平均性质的宏观量也叫统计量。
37. 国债期货空头进行卖出交割时,根据交易规则,空方可以选择对自己最有利的国债进行交割,称之为______。
A.转换期权
B.时机期权
C.看跌期权
D.看涨期权
A
B
C
D
A
[解析] A项,转换期权是指国债期货空头进行卖出交割时,根据交易规则,空方可以选择对自己最有利的国债进行交割。时机期权是指在交割期内,交割双方可以自由选择合适的时机进行交割。
38. 下列关于连续复利的说法,正确的是______。
A.只要本金在贷款期限中获得利息,不管时间多长,所生利息均不加入本金重复计算利息
B.在每经过一个计息期后,都要将所生利息加入本金,以计算下期的利息
C.终值是指本金在约定的期限内获得利息后,将利息加入本金再计算利息,逐期滚算到约定期末的本金之和
D.是指在期数趋于无限大的极限情况下得到的利率,此时不同期之间的间隔很短,可以看作是无穷小量
A
B
C
D
D
[解析] 连续复利是指在期数趋于无限大的极限情况下得到的利率,此时不同期之间的间隔很短,可以看作是无穷小量。在极端情况下,本金在无限短的时间内按照复利计息。
39. 如果认为市场是有效的,下列说法错误的是______。
A.指数基金会大行其道
B.投资者们会根据自己的偏好选择最优组合
C.积极的投资管理有重要价值
D.资产组合管理仍有存在的价值
A
B
C
D
C
[解析] 对市场有效性的看法,直接影响着投资策略的选取。如果认为市场是有效的,那么就没有必要浪费时间和精力进行积极的投资管理(C错误),而应采取消极的投资管理策略,有效市场理论也就成为指数基金产生的哲学基础(A正确)。如果认为市场是无效的,那么积极的投资管理就有其重要的价值。即使在有效市场中,不同投资者的风险偏好不同,仍需要选择适合自己的最优组合(B正确),而有效的证券选择仍有利于风险的分散,因此资产组合管理仍有其存在的价值(D正确)。
40. 下列各项活动中,属于经营活动中的关联交易行为的是上市公司______。
A.租赁其集团公司资产
B.置换其集团公司资产
C.向集团公司定向增发
D.与关联公司相互持股
A
B
C
D
A
[解析] 关联方交易是指关联方之间转移资源、劳务或义务的行为,而不论是否收取价款。常见的关联交易主要包括:①关联购销;②资产租赁,由于非整体上市,上市公司与其集团公司之间普遍存在着资产租赁关系,包括土地使用权、商标等无形资产的租赁和厂房、设备等固定资产的租赁;③担保;④托管经营、承包经营等管理方面的合同;⑤关联方共同投资。
单项选择题
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
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40
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