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发布证券研究报告业务分类模拟33
单项选择题
1. 1989年国务院发布______,成为我国第一个正式的产业政策。
A.《中国产业政策大纲》
B.《关于当前产业政策要点的决定》
C.《90年代国家产业政策纲要》
D.《外商投资产业指导目录》
A
B
C
D
B
[解析] 1988年,原国家发展计划委员会成立了产业政策司;1989年2月14日,国务院颁布了《中国产业政策大纲》,在政府文件中首次使用“产业政策”一词;1989年3月15日,国务院发布《关于当前产业政策要点的决定》,成为我国第一个正式的产业政策。
2. ______方法是通过一个非线性映射P,把样本空间映射到一个高维乃至无穷维的特征空间中,使得在原来的样本空间中非线性可分的问题转化为在特征空间中的线性可分的问题。
A.支持向量机
B.机器学习
C.遗传算法
D.关联分析
A
B
C
D
A
[解析] 支持向量机(SVM)方法是通过一个非线性映射P,把样本空间映射到一个高维乃至无穷维的特征空间中,使得在原来的样本空间中非线性可分的问题转化为在特征空间中的线性可分的问题。简单地说,就是升维和线性化。
3. 下列关于基差的说法中,错误的是______。
A.基差=期货价格-现货价格
B.基差是波动的
C.基差的不确定性被称为基差风险
D.降低基差风险实现套期保值关键是选择匹配度高的对冲期货合约
A
B
C
D
A
[解析] 基差是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品在期货市场的期货价格之差,即:基差=现货价格-期货价格。由于期货价格和现货价格都是波动的,在期货合同的有效期内,基差也是波动的。基差的不确定性被称为基差风险,降低基差风险实现套期保值关键是选择匹配度高的对冲期货合约。
4. 一般来讲,产品的______可以通过专有技术、优惠的原材料、低廉的劳动力、科学的管理、发达的营销网络等实现。
A.技术优势
B.规模经济
C.成本优势
D.规模效益
A
B
C
D
C
[解析] 一般来讲,产品的成本优势可以通过规模经济、专有技术、优惠的原材料、低廉的劳动力、科学的管理、发达的营销网络等实现。其中,由资本的集中程度决定的规模效益是决定产品生产成本的基本因素。
5. 证券研究报告应当由登记为证券分析师的专职质量审核人员进行质量审核;证券分析师数量少于______人的可以由署名证券分析师之外的证券分析师进行质量审核。
A.5
B.10
C.15
D.20
A
B
C
D
B
[解析] 证券研究报告应当由登记为证券分析师的专职质量审核人员进行质量审核;证券分析师数量少于10人的可以由署名证券分析师之外的证券分析师进行质量审核。
6. 下列各项中,不属于社会融资总量内涵的是______。
A.对冲基金
B.委托贷款
C.信托贷款
D.贷款公司贷款
A
B
C
D
A
[解析] 社会融资总量的内涵主要体现在三个方面:①金融机构通过资金运用对实体经济提供的全部资金支持,主要包括人民币各项贷款、外币各项贷款、信托贷款、委托贷款、金融机构持有的企业债券、非金融企业股票、保险公司的赔偿和投资性房地产等;②实体经济利用规范的金融工具、在正规金融市场、通过金融机构服务所获得的直接融资,主要包括银行承兑汇票、非金融企业股票筹资及企业债的净发行等;③其他融资,主要包括小额贷款公司贷款、贷款公司贷款、产业基金投资等。
7. 对经济周期性波动来说,提供了一种财富套期保值手段的行业属于______。
A.增长型
B.周期型
C.防守型
D.幼稚型
A
B
C
D
A
[解析] 增长型行业提供了一种财富套期保值的手段。在经济高涨时,高增长行业的发展速度通常高于平均水平;在经济衰退时期,其所受影响较小甚至仍能保持一定的增长。
8. 公司的规模变动特征及扩张潜力分析属于______分析内容之一。
A.公司技术水平
B.公司成长性
C.公司财务
D.公司生命周期
A
B
C
D
B
[解析] 公司的成长性分析包括公司经营战略分析和公司规模变动特征及扩张潜力分析。
9. V形是一种典型的价格形态,______。
A.便于普通投资者掌握
B.一般没有明显的征兆
C.与其他反转形态相似
D.它的顶和底出现两次
A
B
C
D
B
[解析] V形走势是一种很难预测的反转形态,无论V形顶,还是V形底的出现都没有一个明显的形成过程,这一点同其他反转形态有较大的区别。
10. 财政投资主要通过______的手段影响社会供求总量。
A.调整财政投资方向
B.调整财政投资规模
C.调整财政投资主体
D.调整财政投资比例
A
B
C
D
B
[解析] 通过调整财政投资规模,可以影响社会总需求和未来社会总供给,从而影响社会供求总量。
11. 可以用于判断两种商品或者服务是否具有替代关系或互补关系的指标是______。
A.需求价格弹性
B.需求交叉弹性
C.供给价格弹性
D.需求收入弹性
A
B
C
D
B
[解析] 需求交叉弹性大小是确定两种商品是否具有替代关系或互补关系的标准。若两种商品的需求交叉弹性系数为正数,则说明两种商品互为替代品;若两种商品的需求交叉弹性系数为负数,则说明两种商品互为互补品。
12. 当需求量变动百分数小于价格变动百分数,需求弹性系数______时,叫做需求缺乏弹性或低弹性。
A.等于1
B.等于0
C.大于1
D.小于1
A
B
C
D
D
[解析] 当需求量变动百分数小于价格变动百分数,需求弹性系数小于1时,叫做需求缺乏弹性或低弹性。
13. 下列关于货币互换说法错误的是______。
A.指在约定期限内交换约定数量的两种货币本金,同时定期交换两种货币利息的交易协议
B.前后期交换货币通常使用相同汇率
C.前期交换和后期收回的本金金额通常一致
D.期初、期末各交换一次本金,金额变化
A
B
C
D
D
[解析] D项,货币互换一般在期初按约定汇率交换两种货币本金,并在期末以相同汇率、相同金额进行一次本金的反向交换。
14. 需求是指在一定时间内和一定价格条件下,消费者对某种商品或服务______。
A.愿意购买的数量
B.能够购买的数量
C.愿意而且能够购买的数量
D.实际需要的数量
A
B
C
D
C
[解析] 需求的构成要素有两个:①消费者愿意购买,即有购买的欲望;②消费者能够购买,即有支付能力,两者缺一不可。
15. 套利的经济学基础是______。
A.MM定理
B.价值规律
C.投资组合管理理论
D.一价定律
A
B
C
D
D
[解析] 套利的经济学原理是一价定律,即如果两个资产是相等的,它们的市场价格就应该相同,一旦存在两种价格就出现了套利机会,投资者可以买入低价资产同时卖出高价资产赚取价差。
16. 用市场价值法对普通公司估价时,最常用的估价指标是______。
A.销售成本
B.税后利润
C.投资收益
D.财务成本
A
B
C
D
B
[解析] 对普通公司估价时,可选择的估价指标包括:税后利润、现金流量、营业收入、股息、资产的账面价值或有形资产价值等。用市场价值法对普通公司估价,最常用的估价指标是税后利润。
17. 从竞争结构角度分析,家电零售商对彩电行业来说是属于______竞争力量。
A.替代产品
B.潜在入侵者
C.需求方
D.供给方
A
B
C
D
C
[解析] 从竞争结构角度分析,家电零售商对彩电行业来说属于需求方竞争力量。
18. 融券、融券交易包括______对______的融资、融券,和______对______的融资、融券四种形式。
A.券商、投资者;券商、金融机构
B.券商、投资者;金融机构、券商
C.投资者、券商;券商、金融机构
D.投资者、券商;金融机构、券商
A
B
C
D
B
[解析] 融资融券是指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物,借入资金买入证券(融资交易)或借入证券并卖出(融券交易)的行为。包括券商对投资者的融资、融券,和金融机构对券商的融资、融券。
19. 在股指期货与股票现货的套期保值中,为了实现完全对冲,期货合约的总值应为______。
A.δ×现货总价值
B.σ×现货总价值
C.β×现货总价值
D.α×现货总价值
A
B
C
D
C
[解析] 套期保值要求无论是开始还是结束时在现货和期货市场上都应该进行数量相等的反向头寸,否则,多空数量的不相配就会使头寸裸露(即出现净多头或净空头的现象)面临较大的风险。即要求:期货合约的总值=现货总价值×β。
20. 为建立回归模型,将非稳定时间序列转换为稳定序列,需要______。
A.分差
B.差分
C.分解
D.函数
A
B
C
D
B
[解析] 作差分是把非平稳过程转换成平稳过程常用的方法。非平稳时间序列模型的特点:不具有特定的长期均值;方差和自协方差不具有时间不变性;理论上,序列自相关函数不随滞后阶数的增加而衰减。
21. 关于IS曲线,下列说法错误的是______。
A.IS曲线是反映产品市场均衡状态的一幅简单图像,一般是一条向右下方倾斜的曲线
B.IS曲线是指将满足产品市场均衡条件的收入和利率的各种组合点连接起来而成的曲线
C.IS曲线总结了利率和收入之间的关系,即利率越高收入越低
D.在其他条件不变的情况下,扩张性的财政政策会使IS曲线左移,紧缩性财政政策使IS曲线右移
A
B
C
D
D
[解析] IS曲线上任何一点都代表一定的利率和收入的组合,在这些组合下投资和储蓄都是相等的,从而产品市场是均衡的。D项,其他条件不变,扩张性的财政政策(增加政府购买性支出或减税)相当于增加投资支出,使得投资需求曲线平行向右移动,进而会使IS曲线向右平行移动。
22. 在垄断竞争市场上,造成竞争现象的是______。
A.生产者多
B.一个企业能有效影响其他企业的行为
C.产品差别
D.产品同种
A
B
C
D
D
[解析] 垄断竞争型市场中有大量企业,但没有一个企业能有效影响其他企业的行为。该市场结构中,造成垄断现象的原因是产品差别,造成竞争现象的是产品同种,即产品的可替代性。
23. 假定某公司今年年末预期支付每股股利2元,明年预期支付每股股利3元,从后年起股利按每年10%的速度持续增长。如果今年年初公司股票的市场价格是每股45元,必要收益率是15%,那么该公司股票今年年初的______。
A.内在价值约等于48.92元
B.内在价值约等于55.91元
C.市场价格被高估但基本合理
D.市场价格被低估
A
B
C
D
D
[解析] 根据三阶段不变增长模型,可得该股
在价值高于年初的市场价格45元,因此该公司股票年初的市场价格被低估。
24. 宏观经济学的总量分析方法是______的分析方法。
A.从微观分析的加总中引出宏观
B.从宏观分析的分拆中引出微观
C.从个量分析的加总中引出总量
D.从总量分析的分拆中引出个量
A
B
C
D
C
[解析] 总量分析法是指为了说明整个经济的状态和全貌,对影响宏观经济运行总量指标的因素及其变动规律进行分析。总量分析法侧重于总量指标速度的考察,侧重分析经济运行的动态过程。
25. 发布证券研究报告的证券公司、证券投资咨询机构,应当设立专门研究部门或者子公司,建立健全业务管理制度,对发布证券研究报告行为及相关人员实行______。
A.集中统一管理
B.分散管理
C.分区间管理
D.分组管理
A
B
C
D
A
[解析] 发布证券研究报告的证券公司、证券投资咨询机构,应当设立专门研究部门或者子公司,建立健全业务管理制度,对发布证券研究报告行为及相关人员实行集中统一管理。
26. 按执行价格与标的资产市场价格的关系,期权可分为______。
A.看涨期权和看跌期权
B.商品期权和金融期权
C.实值期权、虚值期权和平值期权
D.现货期权和期货期权
A
B
C
D
C
[解析] 依据内涵价值计算结果的不同,可将期权分为实值期权、虚值期权和平值期权。实值期权的内涵价值大于0,而虚值期权、平值期权的内涵价值均为0。
27. 企业自由现金流(FCFF)的表达公式是_______。
A.FCFF=利润总额(1-税率)+折旧
B.FCFF=利润总额+折旧-资本性支出-追加营运资本
C.FCFF=利润总额(1-税率)-资本性支出-追加营运资本
D.FCFF=利润总额(1-税率)+折旧-资本性支出-追加营运资本
A
B
C
D
D
[解析] 企业自由现金流用来衡量企业实际持有的能够回报股东的现金,其计算公式为:FCFF=利润总额(1-税率)+折旧-资本性支出-追加营运资本。
28. 关于证券投资的基本分析法,下列说法错误的是______。
A.以经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理为依据
B.对决定证券价值及价格的基本要素进行分析
C.是根据证券市场自身变化规律得出结果的分析方法
D.评估证券的投资价值,判断证券的合理价位,提出相应的投资建议
A
B
C
D
C
[解析] 证券投资分析的方法主要有基本分析法、技术分析法和量化分析法。C项错误,技术分析法是仅从证券的市场行为来分析证券价格未来变化趋势的方法。
29. 总需求曲线向下方倾斜的原因是______。
A.随着价格水平的下降,居民的实际财富下降,他们将增加消费
B.随着价格水平的下降,居民的实际财富上升,他们将增加消费
C.随着价格水平的上升,居民的实际财富下降,他们将增加消费
D.随着价格水平的上升,居民的实际财富上升,他们将减少消费
A
B
C
D
B
[解析] 当价格水平上升时,人们手中名义资产的数量不会改变,但以货币实际购买力衡量的实际资产的数量会减少,因此,人们在收入不变的情况下就会减少对商品的需求量而增加名义资产数量以维持实际资产数额不变。其结果是价格水平上升时,人们所愿意购买的商品总量减少,即减少消费;价格水平下降时,人们所愿意购买的商品总量增加,即增加消费。
30. ______是技术分析的基础。
A.市场行为涵盖一切信息
B.市场总是理性的
C.证券价格随经济周期变化而波动
D.价格历史不会重演
A
B
C
D
A
[解析] 市场行为涵盖一切信息,这条假设是进行技术分析的基础。该假设的主要思想是:任何一个影响证券市场的因素,最终都必然体现在股票价格的变动上。外在的、内在的、基础的、政策的和心理的因素,以及其他影响股票价格的所有因素,都已经在市场行为中得到了反映。
31. 就目前我国行业发展的现状而言,正处于行业生命周期幼稚期的是______行业。
A.太阳能
B.个人用计算机
C.纺织
D.电力
A
B
C
D
A
[解析] 太阳能等行业处于行业生命周期的幼稚期。
32. 证券的期望收益率______。
A.其大小与β系数无关
B.是技术分析指标
C.是确定实现的收益率
D.是对未来收益状况的综合估计
A
B
C
D
D
[解析] 根据资本资产定价模型,每一证券的期望收益率应等于无风险利率加上该证券由β系数测定的风险溢价,其是对未来收益状况的综合估计。
A选项错误,其大小与β系数有关
B选项错误,期望收益率不是技术分析指标。
C选项错误,是对未来收益状况的综合估计而不是确定实现。
33. 某企业某会计年度的资产负债率为60%,则该企业的产权比率为______。
A.40%
B.66.6%
C.150%
D.60%
A
B
C
D
C
[解析] 资产负债率=负债总额/资产总额×100%,产权比率=负债总额/股东权益×100%=负债总额/(资产总额-债总额)×100%=1/(资产总额/负债总额-1)×100%=1/(1/60%-1)×100%=150%。
34. 关于完全垄断市场,下列说法错误的是______。
A.能很大程度地控制价格,且不受管制
B.有且仅有一个厂商
C.产品没有或缺少相近的替代品
D.进入或退出行业很困难,几乎不可能
A
B
C
D
A
[考点] 经济学
[解析] A项,在完全垄断市场,垄断厂商控制了整个行业的生产和市场的销售,可以控制和操纵市场价格,但是受到政府的管制。
35. 一国利率提高,则______。
A.本国货币汇率下降
B.本国货币汇率上升
C.本国资金流出
D.外国资本流出
A
B
C
D
B
[解析] 在一般情况下,利率与汇率正相关。一国利率提高,其汇率也会上浮;反之,一国利率降低,其汇率则会下浮。
36. ______认为只有证券或证券组合的系统性风险才能获得收益补偿,其非系统性风险将得不到收益补偿。
A.最大方差法模型
B.最小方差法模型
C.均值方差法模型
D.资本资产定价模型
A
B
C
D
D
[解析] 资本资产定价模型认为只有证券或证券组合的系统性风险才能获得收益补偿,其非系统性风险将得不到收益补偿。按照该逻辑,投资者要想获得更高的报酬,必须承担更高的系统性风险;承担额外的非系统性风险将不会给投资者带来收益。
37. ______方法是通过一个非线性映射P,把样本空间映射到一个高维乃至无穷维的特征空间中,使得在原来的样本字间中非线性可分的问题转化为在特征空间中的线性可分的问题。
A.支持向量机
B.机器学习
C.遗传算法
D.关联分析
A
B
C
D
A
[解析] 支持向量机(SVM)方法是通过一个非线性映射P,把样本空间映射到一个高维乃至无穷维的特征空间中,使得在原来的样本空间中非线性可分的问题转化为在特征空间中的线性可分的问题。简单地说,就是升维和线性化。
38. 当宏观经济处于通货膨胀时,央行通常会______法定存款准备金率。
A.降低
B.提高
C.不改变
D.稳定
A
B
C
D
B
[解析] 宏观经济处于通货膨胀,说明经济活动中的货币供给超过货币需求了。中央银行提高法定存款准备金率后,商业银行可运用的资金就会减少,贷款能力下降,市场货币流通量便会相应减少。因此,当宏观经济处于通货膨胀时,央行通常会提高法定存款准备金率。
39. 下列关于多元线性回归模型的说法中,错误的是______。
A.自变量对因变量必须有显著的影响,并呈密切的线性相关
B.自变量应具有完整的统计数据,其预测值比较容易确定
C.模型中有且只有一个自变量
D.自变量之间具有一定的互斥性
A
B
C
D
C
[解析] 多元线性回归模型涉及两个或两个以上的自变量。
40. 在不考虑交易费用的情况下,买进看涨期权一定盈利的情形有______。
A.标的物价格在执行价格以上
B.标的物价格在执行价格与损益平衡点之间
C.标的物价格在损益平衡点以下
D.标的物价格在损益平衡点以上
A
B
C
D
D
[解析] 当标的资产价格>执行价格+权利金时,看涨期权买方处于盈利状态;当标的资产价格<执行价格+权利金时,看涨期权买方处于亏损状态,卖方盈利。其中,执行价格+权利金=损益平衡点。
单项选择题
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
深色:已答题 浅色:未答题
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