银符考试题库B12
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发布证券研究报告业务分类模拟37
单项选择题
1. 下列各项属于交易所交易的衍生工具的是______。
A.公司债券条款中包含的赎回条款
B.公司债券条款中包含的返售条款
C.公司债券条款中包含的转股条款
D.在期货交易所交易的期货合约
A
B
C
D
D
[解析] D项正确,在股票交易所交易的股票期权产品,在期货交易所和专门的期权交易所交易的各类期货合约、期权合约等均属于交易所交易的衍生工具。
ABC属于嵌入式衍生工具。
2. 从某种意义上讲,______可以认为是价格的一方面,指的是价格波动能够达到的极限。
A.成交价
B.成交量
C.时间
D.波动空间
A
B
C
D
D
[解析] 从某种意义上讲,波动空间可以认为是价格的一方面,指的是价格波动能够达到的极限。
3. 下列各项事件中可能减弱公司的变现能力的是______。
A.担保责任引起的负债增加
B.可动用的银行贷款指标增加
C.公司的声誉提高
D.获得发行债券的机会
A
B
C
D
A
[解析] 以下两种因素会减弱公司的变现能力:①未作记录的或有负债;②担保责任引起的负债。
4. 反映企业偿付到期长期债务的能力的财务比率是______。
A.负债比率
B.资产管理比率
C.现金流量比率
D.投资收益比率
A
B
C
D
A
[解析] 长期偿债能力是指公司偿付到期长期债务的能力,通常以反映债务与资产、净资产的关系的负债比率来衡量。负债比率主要包括:资产负债率、产权比率、有形资产净值债务率、已获利息倍数、长期债务与营运资金比率等。
5. ______是指证券的市场价格低于其内在价值的部分,任何投资活动均以之为基础。
A.市场价格
B.公允价值
C.内在价值
D.安全边际
A
B
C
D
D
[解析] 安全边际是指证券的市场价格低于其内在价值的部分,任何投资活动均以之为基础。
6. 在一个封闭的经济体里,计算CPI的最终产品只有A、B两种商品,比重为2:3。基准年A商品的价格为1.2元,B商品的价格为1.8元。2015年,A商品的价格变为1.5元;B商品的价格为2.0元,则该年度CPI为______。
A.1.20
B.1.18
C.1.15
D.1.13
A
B
C
D
C
[解析] 根据CPI的计算公式,可得:
7. 从理论上说,关联交易属于______。
A.市场化交易
B.不合规交易
C.中性交易
D.内幕交易
A
B
C
D
C
[解析] 关联方交易,是指关联方之间转移资源、劳务或义务的行为,而不论是否收取价款。从理论上说,关联交易属于中性交易,它既不属于单纯的市场行为,也不属于内幕交易的范畴,其主要作用是降低交易成本,促进生产经营渠道的畅通,提供扩张所需的优质资产,有利于实现利润的最大化等。
8. ______是指竞争不受任何阻碍和干扰的市场结构。
A.完全竞争型市场
B.不完全竞争型市场
C.垄断市场
D.不完全垄断市场
A
B
C
D
A
[解析] 完全竞争型市场是指竞争不受任何阻碍和干扰的市场结构。
9. 以下构成跨期套利的是______。
A.买入A交易所5月铜期货合约,同时卖出A交易所7月铜期货合约
B.买入A交易所5月铜期货合约,同时买入B交易所5月铜期货合约
C.买入A交易所5月铜期货合约,同时买入A交易所7月铜期货合约
D.买入A交易所5月铜期货合约,同时卖出B交易所5月铜期货合约
A
B
C
D
A
[解析] 跨期套利是指在同一市场(交易所)同时买入或卖出同一期货品种的不同交割月份的期货合约,以期在有利时机同时将这些期货合约对冲平仓获利。
10. 某玉米看跌期权的执行价格为3.40美分/蒲式耳,而此时玉米标的物价格为3.30美分/蒲式耳,则该看跌期权的内涵价值______。
A.为正值
B.为负值
C.等于零
D.可能为正值,也可能为负值
A
B
C
D
A
[解析] 看跌期权的内涵价值=执行价格-标的物的市场价格=3.40-3.30=0.10(美分/蒲式耳)。
11. 证券投资技术分析主要解决的问题是______。
A.何时买卖某种证券
B.购买证券的数量
C.构造何种类型证券组合
D.购买何种证券
A
B
C
D
A
[解析] 证券投资技术分析是以证券市场过去和现在的市场行为为分析对象,应用数学和逻辑的方法,探索出一些典型变化规律,并据此预测证券市场未来变化趋势的技术方法。因此,证券投资技术分析主要解决的问题是何时买卖证券。
12. 在垄断竞争市场上,造成垄断现象的是______。
A.生产者多
B.一个企业能有效影响其他企业的行为
C.产品差别
D.产品同种
A
B
C
D
C
[解析] 垄断竞争型市场中有大量企业,但没有一个企业能有效影响其他企业的行为。该市场结构中,造成垄断现象的原因是产品差别,造成竞争现象的是产品同种,即产品的可替代性。
13. 利率期货的空头套期保值者______。
A.为了防止未来融资利息成本相对下降
B.为了防止未来融资利息成本相对上升
C.持有固定收益债券,为规避市场利率下降的风险
D.持有固定收益债券,为规避市场利率上升的风险
A
B
C
D
C
[解析] 利率期货的套期保值策略分为“多头套期保值”和“空头套期保值”。其中,空头套期保值是指持有固定收益债券或债权的交易者,或者未来将承担按固定利率计息债务的交易者,为防止因市场利率上升而导致的债券或债权价值下跌(或收益率相对下降)或未来融资利息成本上升的风险,通过在利率期货市场卖出相应的合约,从而在两个市场建立盈亏冲抵机制,规避利率上升的风险。
14. 下列说法中错误的是______。
A.行业分析是连接宏观经济分析和上市公司分析的桥梁
B.宏观经济活动是行业经济活动的总和
C.公司的投资价值并不因所处的行业不同而有明显差异
D.行业分析和公司分析是相辅相成的
A
B
C
D
C
[解析] C项,行业有自己特定的生命周期。处在生命周期不同发展阶段的行业,其投资价值也不一样。在国民经济中具有不同地位的行业,其投资价值也不一样。公司的投资价值可能会由于所处行业不同而有明显差异。因此,行业是决定公司投资价值的重要因素之一。
15. 移动平均线不具有______特点。
A.助涨助跌性
B.支撑线和压力线特性
C.超前性
D.稳定性
A
B
C
D
C
[解析] 移动平均线的特点包括:①追踪趋势;②滞后性;③稳定性;④助涨助跌性;⑤支撑线和压力线的特性。
16. 外汇占款是指______收购外汇资产而相应投放的本国货币。
A.受资国中央银行
B.出资国商业银行
C.出资国中央银行
D.受资国商业银行
A
B
C
D
A
[解析] 外汇占款是指受资国中央银行收购外汇资产而相应投放的本国货币。由于人民币是非自由兑换货币,外资引入后需兑换成人民币才能进入流通使用,国家为了外资换汇要投入大量的资金增加了货币的需求量,形成了外汇占款。
17. 下列不属于宏观分析中行业分析的主要目的是______。
A.判断行业投资价值
B.预测行业的未来发展趋势,判断行业投资价值
C.揭示行业投资风险
D.分析公司在行业中的竞争地位
A
B
C
D
D
[解析] 行业分析的目的有:解释行业本身所处的发展阶段及其在国民经济中的地位,分析影响行业发展的各种因素以及判断对行业影响的力度,预测并引导行业的未来发展趋势,判断行业投资价值,揭示行业投资风险,从而为政府部门、投资者及其他机构提供决策依据或投资依据。D项属于公司分析的目的。
18. 某人在未来三年中,每年将从企业获得一次性劳务报酬50000元,若企业支付报酬的时间既可在每年年初初,也可以在每年年末,若年利率为10%,由于企业支付报酬时间的不同,则三年收入的现值差为______元。
A.12434.26
B.4545.45
C.14683.49
D.8677.69
A
B
C
D
A
[解析] 企业在年初支付报酬的现值为:
企业在年末支付报酬的现值为:
所以,由三年收入的现值差为:136776.86-124342.60=12434.26(元)。
19. 关于证券市场线,下列说法错误的是______。
A.定价正确的证券将处于证券市场线上
B.证券市场线使所有的投资者都选择相同的风险资产组合
C.证券市场线为评价预期投资业绩提供了基准
D.证券市场线表示证券的预期收益率与其β系数之间的关系
A
B
C
D
B
[解析] B项,资本市场线使所有的投资者都选择相同的风险资产组合。
20. 下列关于GDP的说法中,错误的是______。
A.统计GDP时,要将进出口进行加总
B.GDP的增长速度一般用来衡量经济增长率
C.GDP的增长速度是反映经济发展水平的动态指标
D.统计GDP时,要将出口计算在内
A
B
C
D
A
[解析] 以常用的支出法为例,统计GDP时要将出口计算在内,但不计算进口。
21. 假设2021年3月1日,中国人民银行发行1年期中央银行票据,每张面值为100元人民币,年贴现率为3.20/0。2021年8月31日,年贴现率不变,则其理论价格为______元。
A.96.90
B.97.53
C.98.29
D.98.44
A
B
C
D
D
[解析] 该中央银行票据的理论价格为:100/(1+3.2%)
0.5
≈98.44(元)。
22. 下列不属于行业分析方法是______。
A.量化分析法
B.调查研究法
C.归纳与演绎法
D.历史资料研究法
A
B
C
D
A
[解析] 行业分析方法包括:历史资料研究法、调查研究法、归纳与演绎法、比较研究法、数理统计法。
23. 技术分析的方法一般可分为______类。
A.5
B.4
C.3
D.2
A
B
C
D
A
[解析] 技术分析的方法包括指标类、切线类、形态类、K线类和波浪类五种。
24. 主要应用于非上市公司少数股权的投资收益分析的指标是_______。
A.每股收益
B.市盈率
C.每股净资产
D.股票获利率
A
B
C
D
D
[解析] 股票获利率指每股股利与股票市价的比率,主要应用于非上市公司的少数股权。在这种情况下,股东难以出售股票,也没有能力影响股利分配政策,他们持有公司股票的主要动机在于获得稳定的股利收益。
25. 某上市公司拟在未来无限时期每年支付每股股利2元,相应的贴现率(必要收益率)为10%,该公司股价18元,计算该股票的净现值为______元。
A.-2
B.2
C.18
D.20
A
B
C
D
B
[解析] 该股票的净现值为:
(元)。
26. 如果一家企业获得了固定利率贷款,但是基于未来利率水平将会持续缓慢下降的预期,企业希望以浮动利率筹集资金。所以企业可以通过______交易将固定的利息成本转变成为浮动的利率成本。
A.期货
B.互换
C.期权
D.远期
A
B
C
D
B
[解析] 互换协议是指约定两个或两个以上的当事人在将来交换一系列现金流的协议,是一种典型的场外衍生产品。企业通过互换交易,可以在保有现有固定利率贷款的同时,将固定的利息成本转变成为浮动的利率成本。
27. 投资者在心理上会假设证券都存在一个“由证券本身决定的价格”,投资学上将其称为______。
A.市场价格
B.公允价值
C.内在价值
D.历史价格
A
B
C
D
C
[解析] 投资者在心理上会假设证券都存在一个“由证券本身决定的价格”,投资学上将其称为“内在价值”。
28. 对经营机构发布证券研究报告行为实行自律管理的是______。
A.中国证券业协会
B.国务院证券监督管理机构分支机构
C.中国证监会
D.证券交易所
A
B
C
D
A
[解析] 对经营机构发布证券研究报告行为实行自律管理的是中国证券业协会。
29. ______是指资产类别选择,投资组合中各类资产的适当配置以及对这些混合资产进行实时管理。
A.算法交易
B.股权交易
C.资产配置
D.量化选股
A
B
C
D
C
[解析] 资产配置是指资产类别选择,投资组合中各类资产的适当配置以及对这些混合资产进行实时管理。
30. 下列关于利率对股票价格影响的说法,正确的是______。
A.股价和利率并不是呈现绝对的反向相关关系
B.利率下降时,股票价格下降
C.利率对股票价格的影响一般比较明显,但反应比较缓慢
D.利率与股价运动呈正向变化是绝对情况
A
B
C
D
A
[解析] 一般来说,利率下降时,股票价格就上升;而利率上升时,股票价格就下降。利率对股票价格的影响一般比较明显,反应也比较迅速。利率与股价运动呈反向变化是一般情况,不能将此绝对化,股价和利率并不是呈现绝对的负相关关系。当形势看好、股票行情暴涨的时候,利率的调整对股价的控制作用就不会很大。同样,当股市处于暴跌的时候,即使出现利率下降的调整政策,也可能会使股价回升乏力。
31. ______是该企业预期自由现金流量以其加权平均资本成本为贴现率折现的现值。
A.公司价值
B.资本成本
C.收益现值
D.股权价值
A
B
C
D
A
[解析] 公司价值,或称企业价值,公司的价值是该企业预期自由现金流量以其加权平均资本成本为贴现率折现的现值,它与企业的财务决策密切相关,体现了企业资金的时间价值、风险以及持续发展能力。
32. 上年末某公司支付每股股息为2元,预计在未来其股息按每年4%的速度增长,必要收益率为12%,则该公司股票的价值为______元。
A.28
B.26
C.19.67
D.17.33
A
B
C
D
B
[解析] 根据公式,该公司股票价值为:
(元)。
33. 与权益证券相比,温和的通货膨胀对固定收益证券的波动的负面影响一般______。
A.差不多
B.小得多
C.较小
D.大得多
A
B
C
D
D
[解析] 温和的、稳定的通货膨胀对股价的影响较小。通货膨胀提高了债券的必要收益率,从而引起债券价格下跌。可见,温和的通胀对权益证券的影响较大。
34. ______揭示了有效组合的收益和风险之间的均衡关系。
A.反向套利曲线
B.资本市场线
C.收益率曲线
D.证券市场线
A
B
C
D
B
[解析] 资本市场线揭示了有效组合的收益和风险之间的均衡关系。
35. 证券分析师在执业中提出的建议和结论不得违背社会公众利益,不得对投资人或委托单位提供存在重大遗漏、虚假信息和误导性陈述的投资分析、预测或建议,这是证券分析师的______原则的内涵。
A.谨慎客观
B.公平公正
C.独立诚信
D.勤勉尽职
A
B
C
D
B
[解析] 公正公平原则是指执业者提出建议和结论不得违背社会公众利益。证券分析师不得利用自己的身份、地位和在执业过程中所掌握的内幕信息为自己或他人谋取非法利益,不得故意向客户或投资者提供存在重大遗漏、虚假信息和误导性陈述的投资分析、预测或建议。
36. 某种商品的价格提高2%,供给增加1.5%,则该商品的供给价格弹性属于______。
A.供给弹性充足
B.供给弹性不充足
C.供给完全无弹性
D.供给弹性一般
A
B
C
D
B
[考点] 经济学
[解析] 供给价格弹性是供给量相对变化与价格相对变化之间的比率,其计算公式为:供给价格弹性系数=供给量的相对变动/价格的相对变动。根据题意:
=0.75<1,则供给弹性不充足。
37. 当收益率曲线水平时,长期利率______短期利率。
A.大于
B.小于
C.等于
D.大于或等于
A
B
C
D
C
[解析] 收益率曲线按照曲线形状可划分为:正向收益率曲线、反向收益率曲线、水平收益率曲线和拱形收益率曲线。其中水平收益率曲线显示的是一条平直的利率曲线,表示不同期限的债券利率相等,这通常是正利率曲线与反利率曲线转化过程中出现的暂时现象。
38. 目前,我国证券分析师的内涵可以从______来理解。
A.《中华人民共和国证券法》
B.《中华人民共和国公司法》
C.《发布证券研究报告暂行规定》
D.《证券投资顾问业务暂行规定》
A
B
C
D
C
[解析] 目前,我国证券分析师的内涵可以从《发布证券研究报告暂行规定》来理解。
39. 算法交易又被称为______。
A.自动交易
B.实仓交易
C.强制交易
D.对换交易
A
B
C
D
A
[解析] 算法交易又被称为自动交易、黑盒交易或者机器交易,它指的是通过使用计算机程序来发出交易指令。
40. 下列属于防守型行业的是______。
A.商业
B.房地产业
C.公用事业
D.家电业
A
B
C
D
C
[解析] 防守型行业的产品需求相对稳定,需求弹性小。该类型行业的产品往往是生活必需品或是必要的公共服务,如食品业和公用事业。
单项选择题
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