银符考试题库B12
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发布证券研究报告业务分类模拟38
单项选择题
1. ______是在公理化假设的基础上,运用逻辑和数学工具,建立的不确定条件下对理性人选择进行分析的框架。
A.预期效用理论
B.预期效用函数
C.概率理论
D.前景理论
A
B
C
D
A
[解析] 预期效用理论又称期望效用函数理论,是在公理化假设的基础上,运用逻辑和数学工具,建立的不确定条件下对理性人选择进行分析的框架。
2. 美元等同于黄金,实行可调整的固定汇率制度,这是______的特征。
A.布雷顿森林体系
B.国际金本位制
C.牙买加体系
D.国际金块一金汇兑本位制
A
B
C
D
A
[解析] 布雷顿森林体系的特征是:①美元与黄金挂钩,取得了等同于黄金的地位,成为最主要的国际储备货币;②实行以美元为中心的可调整的固定汇率制度;③国际货币基金组织作为一个新兴机构成为国际货币体系的核心。
3. 下列关于夏普比率的说法,不正确的是______。
A.夏普比率大的证券组合的业绩好
B.夏普比率代表风险投资和无风险投资两种不同资产构成的证券组合的斜率
C.夏普比率是证券组合的平均超回报与总奉献之比
D.夏普比率是对相对收益率的风险调整分析指标
A
B
C
D
D
[解析] D项,由于夏普比率计算过程中并未涉及业绩比较基准,而是选用市场的无风险收益率,因此是对绝对收益率的风险调整分析指标。
4. 相比之下,下列信息中能够更为真实地反映公司规模变动特征的是______。
A.历年市场利率水平
B.历年公司销售收入
C.公司债券发行量
D.公司股价变动
A
B
C
D
B
[解析] 公司规模变动特征可以从以下几个方面进行分析:①公司规模的扩张是由供给推动还是由市场需求拉动引致,是通过公司的产品创造市场需求还是生产产品去满足市场需求,是依靠技术进步还是依靠其他生产要素等等;②纵向比较公司历年的销售、利润、资产规模等数据,把握公司的发展趋势是加速发展、稳步扩张,还是停滞不前;③将公司销售、利润、资产规模等数据及其增长率与行业平均水平及主要竞争对手的数据进行比较,了解其行业地位的变化;④分析预测公司主要产品的市场前景及公司未来的市场份额,分析公司的投资项目,预计其销售和利润水平;⑤分析公司的财务状况以及公司的投资和筹资潜力。B项,历年公司销售收入属于公司销售数据,可以反映公司规模变动。
5. 一个口袋中有7个红球3个白球,从袋中任取一任球,看过颜色后是白球则放回袋中,直至取到红球,然后再取一球,假设每次取球时各个球被取到的可能性相同,求第一、第二次都取到红球的概率______。
A.7/10
B.7/15
C.7/20
D.7/30
A
B
C
D
B
[解析] 设A、B分别表示第一、二次红球,则有P(AB)=P(A)P(B|A)=7/10×6/9=7/15。
6. 下列指标中反映公司短期偿债能力最强的是______。
A.公司流动比率大于1
B.公司酸性测试比例大于2
C.公司速动比率大于1
D.公司流动资金与流动负债之比大于1
A
B
C
D
B
[解析] 在反映短期偿债能力的指标中,流动比率=流动资产/流动负债;速动比率=酸性测试比例=(流动资产-存货)/流动负债。所以,当流动比率和速动比率都大于1时,速动比率所显示的流动性较好;当酸性测试比例为2、速动比率为1时,前者所显示的短期偿债能力要强。
7. 下列各项不属于证券分析师行为操作规则的是______。
A.合理的分析和表述
B.在做出投资建议和操作时,应注意适宜性
C.合理判断
D.信息披露
A
B
C
D
D
[解析] 证券分析师是依法取得证券投资咨询执业资格,并在证券经营机构就业,主要就与证券市场相关的各种因素进行研究和分析,包括对证券市场、证券品种的价值及变动趋势进行研究及预测,并向投资者发布证券研究报告、投资价值报告等,以书面或者口头的方式向投资者提供上述报告及分析、预测或建议等服务的专业人员。
8. 用一国货币所表示的另一国货币的价格称为______。
A.世界统一价格
B.国际市场价格
C.国际储备价格
D.汇率
A
B
C
D
D
[解析] 汇率是指一种货币折算成另一种货币的比率,即两种不同货币之间的折算比率。
9. 量化投资策略的特点不包括______
A.纪律性
B.系统性
C.及时性
D.集中性
A
B
C
D
D
[解析] 量化投资策略的特点主要包括纪律性、系统性、及时性、准确性、分散化。
10. ______是一种有价证券,是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。
A.债券
B.期货
C.期权
D.权证
A
B
C
D
A
[解析] 债券是一种有价证券,是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。
11. 生产者众多,各种生产资料可以完全流动属于______特点。
A.不完全竞争市场
B.寡头竞争市场
C.完全竞争市场
D.完全垄断市场
A
B
C
D
C
[解析] 完全竞争型市场是指竞争不受任何阻碍和干扰的市场结构。其特点之一是生产者众多,各种生产资料可以完全流动。
12. 下列各项中,不属于资产重组方式的是______。
A.对外投资
B.公司合并
C.公司的分立
D.收购公司
A
B
C
D
A
[解析] 资产重组的方式主要有:购买资产、收购公司、收购股份、合资或联营组建子公司、公司合并、股权置换、股权-资产置换、资产置换、资产出售或剥离、公司分立、资产配负债剥离、股权的无偿划拨、股权的协议转让、公司股权托管和公司托管、表决权信托与委托书、股份回购、交叉控股。
13. 一般而言,期权合约标的物价格的波动率越大,则______。
A.期权的价格越低
B.看涨期权的价格越高,看跌期权的价格越低
C.期权的价格越高
D.看涨期权的价格越低,看跌期权的价格越高
A
B
C
D
C
[考点] 衍生产品
[解析] 期权价格由内涵价值和时间价值组成。标的资产价格的波动率越高,期权的时间价值就越大,期权价格就越高。
14. ______是货币随时间的推移而发生的增值。
A.货币的时间价值
B.复利
C.单利
D.折现
A
B
C
D
A
[解析] 货币的时间价值是货币随时间的推移而发生的增值。
15. ______是指除了信用评级不同外,其余条件全部相同(包括但不限于期限、嵌入条款等)两种债券收益率的差额。
A.信用评级
B.信用利差
C.差异率
D.市场风险
A
B
C
D
B
[解析] 信用利差是指除了信用评级不同外,其余条件全部相同(包括但不限于期限、嵌入条款等)两种债券收益率的差额。
16. 货币供给是______。
A.中央银行向经济主体供给货币以满足其货币需求的行为
B.政府授权中央银行向经济主体供给货币以满足其货币需求的过程
C.一国或货币区的银行系统向经济主体供给货币以满足其货币需求的过程
D.现代经济中的商业银行向经济主体供给货币以满足其货币需求的行为
A
B
C
D
C
[解析] 货币供给是相对于货币需求而言的,它是指货币供给主体即一国或者货币区的银行系统向经济主体供给货币以满足其货币需求的过程。
17. 支撑线和压力线之所以能起支撑和压力作用,很大程度是由于______。
A.机构主力斗争的结果
B.支撑线和压力线的内在抵抗作用
C.投资者心理因素的原因
D.证券市场的内在运行规律
A
B
C
D
C
[解析] 支撑线和压力线之所以能起支撑和压力作用,两者之间之所以能相互转化,很大程度上是心理因素方面的原因,这也是支撑线和压力线理论上的依据。
18. 跨市套利发生的前提是______。
A.不同市场上期货商品相同或相似,不同市场问存在差价
B.不同市场上期货商品相同或相似,不同市场间的差价发生变化
C.不同市场上期货商品不同,不同市场间存在差价
D.不同市场上期货商品不同,不同市场间的差价发生变化
A
B
C
D
B
[解析] 在期货市场上,许多交易所都交易相同或相似的期货商品。一般来说,这些品种在各交易所间的价格会有一个稳定的差额,一旦这个稳定差额发生偏离,交易者就可通过买入价格相对较低的合约,卖出价格相对较高的合约而在这两个市场间套利,以期两市场价差恢复正常时平仓,获取利润。
19. 对称三角形情况出现,表示原有的趋势暂时处于休整阶段,之后最大的可能会______。
A.随着原趋势的方向继续运动
B.继续盘整格局
C.不能做出任何判断
D.出现与原趋势反方向的走势
A
B
C
D
A
[解析] 见到对称三角形以后,股价今后走向最大的可能是沿原有的趋势方向运动。
20. 假设某一时刻股票指数为2290点,投资者以15点的价格买入一手股指看涨期权合约并持有到期,行权价格是2300点,若到期时股票指数期权结算价格上涨到2310点,投资者行权损益为______。(不计交易费用)
A.5点
B.-15点
C.-5点
D.10点
A
B
C
D
C
[解析] 投资者行权损益=标的资产卖价-执行价格-权利金=2310-2300-15=-5(点)。
21. 在资本市场上,______的利率通常被公认为市场上的无风险利率。
A.法国国库券
B.德国国库券
C.中国国债
D.美国国库券
A
B
C
D
D
[解析] 在资本市场上,美国国库券的利率通常被公认为市场上的无风险利率,这是因为美国政府的公信力被市场认可不会出现违约的行为。
22. ______是利用统计、数值模拟和其他定量模型进行的证券市场相关研究的一种方法。
A.道氏分析法
B.技术分析法
C.基本分析法
D.量化分析法
A
B
C
D
D
[解析] 目前,进行证券投资分析所采用的分析方法主要有基本分析法、技术分析法和量化分析法。B项,技术分析法是仅从证券的市场行为来分析证券价格未来变化趋势的方法其理论基础为道氏理论;C项,基本分析法是指证券分析师根据经济学等基本原理,对决定证券价值及价格的基本要素进行分析,评估证券的投资价值,判断证券的合理价位,提出相应投资建议的一种分析方法。
23. 如果其他情况不变,中央银行放宽了商业银行的再贴现条件,货币供应量将______。
A.不变
B.减少
C.增加
D.上下波动
A
B
C
D
C
[解析] 放宽再贴现条件,商业银行的可用资金头寸增加,信贷能力增强,对工商企业和个人提供贷款的能力增加,货币供应量增加。
24. 关于头肩顶形态,以下说法错误的是______。
A.头肩顶形态是一个可靠的沽出时机
B.头肩顶形态是一种反转突破形态
C.一般来说,左肩与右肩高点大致相等,有时右肩较左肩低,即颈线向下倾斜
D.就成交量而言,左肩最小,头部次之,而右肩成交量最大,即呈梯状递增
A
B
C
D
D
[解析] 就成交量而言,左肩最大,头部次之,而右肩成交量最小,即呈梯状递减。
25. 在正向市场上,套利交易者买入5月大豆期货合约的同时卖出9月大豆期货合约,则该交易者预期______。
A.未来价差不确定
B.未来价差不变
C.未来价差扩大
D.未来价差缩小
A
B
C
D
D
[解析] 买入较近月份的合约同时卖出远期月份的合约属于牛市套利。在正向市场进行牛市套利,实质上是卖出套利,而卖出套利获利的条件是价差要缩小。
26. 在物价可自由浮动条件下,货币供应是过多,完全可以通过物价表现出来的通货膨胀称为______通货膨胀。
A.成本推动型
B.开放型
C.结构型
D.控制型
A
B
C
D
B
[解析] 开放放型通货膨胀,也叫公开通货膨胀,即在物价可自由浮动条件下,货币供应量过大,完全可以通过物价表现出来的通货膨胀。
27. 市场供给力量与需求力量相互抵消时所达到的价格水平称为______。
A.平均价格
B.理论价格
C.平准价格
D.均衡价格
A
B
C
D
D
[解析] 在现实经济生活中,市场价格是在需求和供给相互影响、共同作用下形成的。均衡价格就是市场供给力量和需求力量相互抵消时所达到的价格水平。故本题选D。
28. 下列对信用违约互换的说法错误的是______。
A.信用违约风险是最基本的信用衍生品合约
B.信用违约互换买方相当于向卖方转移了参考实体的信用风险
C.购买信用违约互换时支付的费用是一定的
D.CDS与保险很类似,当风险事件(信用事件)发生时,投资者就会获得赔偿
A
B
C
D
C
[解析] C项,当投资者认为参考实体的信用状况将变差,就可以购买一定名义金额的信用违约互换,并支付一定的费用。支付的费用与该参考实体的信用水平相关,其信用利差越高,支付的费用越高。
29. ______的经营状况在经济周期的上升和下降阶段都很稳定。这种运动形态的存在是因为该类型行业的产品需求相对稳定,需求弹性小,经济周期处于衰退阶段对这种行业的影响也比较小。
A.增长型行业
B.周期型行业
C.防守型行业
D.以上都不是
A
B
C
D
C
[解析] 防守型行业的经营状况在经济周期的上升和下降阶段都很稳定。这种运动形态的存在是因为该类型行业的产品需求相对稳定,需求弹性小,经济周期处于衰退阶段对这种行业的影响也比较小。甚至有些防守型行业在经济衰退时期还会有一定的实际增长。
30. 根据市场预期理论,如果即期利率随着期限增加而提高,即利率期限结构呈上升趋势,表明投资者预期未来即期利率会______。
A.下降
B.上升
C.不变
D.先升后降
A
B
C
D
B
31. 回归系数β
i
在1-α的置信水平下的置信区间为______。
A.
B.
C.
D.
A
B
C
D
B
[解析] 除了对回归系数进行检验外,还可以求出各回归系数的置信区间。一般回归系数β
i
在1-α的置信水平下的置信区间为:
其中,
为回归系数估计值,n为样本数,k为自变量个数。
32. 在上升趋势中,将两个低点连成一条直线,得到______。
A.轨道线
B.压力线
C.上升趋势线
D.下降趋势线
A
B
C
D
C
[考点] 技术分析
[解析] 连接一段时间内价格波动的高点或低点可画出一条趋势线。在上升趋势中,将两个低点连成一条直线,就得到上升趋势线;在下降趋势中,将两个高点连成一条直线,就得到下降趋势线。
33. 下列指标不反映企业长期偿债能力的是______。
A.速动比率
B.已获利息倍数
C.有形资产净值债务率
D.资产负债率
A
B
C
D
A
[解析] A项,速动比率反映的是变现能力。
34. 某人在未来三年中,每年将从企业获得一次性劳务报酬50000元,若企业支付报酬的时间既可在每年年初,也可以在每年年末,若年利率为10%,由于企业支付报酬时点的不同,则三年收入的现值差为______。
A.12434.26元
B.4545.45元
C.14683.49元
D.8677.69元
A
B
C
D
A
[解析] 企业在年初支付报酬的现值为:
企业在年末支付报酬的现值为:
所以,由于支付报酬时点的不同,三年收入的现值差为:136776.86-124342.60=12434.26(元)。
35. 关于K线组合,下列表述正确的是______。
A.最后一根K线的位置越低,越有利于多方
B.最后一根K线的位置越高,越有利于空方
C.越是靠后的K线越重要
D.越是靠前的K线越重要
A
B
C
D
C
[解析] 无论K线的组合多复杂,考虑问题的方式是相同的,都是由最后一根K线相对于前面K线的位置来判断多空双方的实力大小。因此,越是靠后的K线越重要。
36. 美国一般将______视为无风险利率。
A.10年期国债利率
B.长期国库券利率
C.短期国库券利率
D.浮动利率
A
B
C
D
C
[解析] 无风险收益率是一种理想的投资收益,是指将资金投资于某一没有任何风险的投资对象而能获得的收益率。美国一般将短期国库券利率视为无风险利率。
37. 以基础产品所蕴含的使用风险或违约风险为基础变量的金融衍生工具属于______。
A.货币衍生工具
B.利率衍生工具
C.信用衍生工具
D.股权类产品的衍生工具
A
B
C
D
C
[解析] A项,货币衍生工具是指以各种货币作为基础工具的金融衍生工具;B项,利率衍生工具是指以利率或利率的载体为基础工具的金融衍生工具;D项,股权类产品的衍生工具是指以股票或股票指数为基础工具的金融衍生工具。
38. 目前,我国统计部门公布的失业率为______。
A.农村城镇登记失业率
B.城镇登记失业率
C.农村人口失业率
D.城镇人口失业率
A
B
C
D
B
[解析] 目前,我国统计部门公布的失业率为城镇登记失业率,即城镇登记失业人数占城镇从业人数与城镇登记失业人数之和的百分比。城镇登记失业人数是指拥有非农业户口、在一定的劳动年龄内、有劳动能力、无业而要求就业,并在当地就业服务机构进行求职登记的人员数。
39. 通货膨胀首先是一种______。
A.制度现象
B.经济现象
C.心理现象
D.社会现象
A
B
C
D
B
[解析] 通货膨胀是由于货币供应量超过了客观需要量,从而引起货币贬值,物价上涨和货币流通速度减慢的经济现象。
40. 债券持有人持有的规定了票面利率、在到期时一次性获得还本付息、存续期间没有利息支付的债券,称之为______。
A.浮动债券
B.息票累计债券
C.固定利率债券
D.附息债券
A
B
C
D
B
[解析] B项,息票累积债券是指规定了票面利率、在到期时一次性获得还本付息、存续期间没有利息支付的债券。
单项选择题
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
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