银符考试题库B12
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发布证券研究报告业务分类模拟39
单项选择题
1. K线起源于______。
A.美国
B.日本
C.印度
D.英国
A
B
C
D
B
[解析] K线又称日本线,起源于200多年前的日本。
2. ______是财务报表分析中最基本的方法。
A.结构分析法
B.趋势分析法
C.比较分析法
D.因素分析法
A
B
C
D
C
[解析] 财务报表的比较分析法是指对两个或几个有关的可比数据进行对比,揭示财务指标的差异和变动关系,是财务报表分析中最基本的方法。
3. 下列属于周期型行业的是______。
A.公用事业
B.信息技术行业
C.耐用品制造业
D.食品业务
A
B
C
D
C
[解析] 周期型行业的运行状态与经济周期紧密相关。典型的周期性行业有消费品业、耐用品制造业及其他需求收入弹性较高的行业。
4. 行业集中度(CR)一般以某一行业排名前______位的企业的销售额(或生产量等数值)占行业总的销售额的比例来度量。
A.3
B.4
C.5
D.6
A
B
C
D
B
[解析] 行业集中度(CR)一般以某一行业排名前4位的企业的销售额(或生产量等数值)占行业总的销售额的比例来度量,表示为CR
4
。
5. 一般来说量价关系的趋势规律是______。
A.价升量减,价跌量增
B.价高量低,价低量高
C.价高量高,价低量低
D.价升量增,价跌量减
A
B
C
D
D
6. 以下不是GDP的计算方法的是______。
A.生产法
B.支出法
C.增加值法
D.收入法
A
B
C
D
C
[解析] 在实际核算中,国内生产总值有三种计算方法,即生产法、收入法和支出法。
7. ______指的是某一特定地点的同一商品现货价格在同一时刻与期货合约价格之间的差额。
A.凸度
B.基差
C.基点
D.久期
A
B
C
D
B
[解析] 套期保值效果的好坏取决于基差的变化。基差指的是某一特定地点的同一商品现货价格在同一时刻与期货合约价格之间的差额。
8. 某公司2015年税后利润为201万元,所得税税率为25%,利息费用为40万元,则该公司2015年已获利息倍数为______。
A.7.70
B.6.45
C.6.70
D.8.25
A
B
C
D
A
[解析] 已获利息倍数=息税前利润/利息费用=[201/(1-25%)+40]/40=7.70。
9.
表示______。
A.二元线性回归模型
B.多元线性回归模型
C.一元线性回归模型
D.非线性回归模型
A
B
C
D
B
[解析] 多元线性回归模型是指总体回归函数描述了一个被解释变量与多个解释变量之间的线性关系的总体回归函数。
10. ______基于投资者对股票中期的反应不足和保守心理,在投资行为上表现为购买过去几个月表现好的股票而卖出过去几个月表现差的股票。
A.动量选股策略
B.反向选股策略
C.基本面选股
D.多因素选股
A
B
C
D
A
[解析] 动量选股策略是指分析股票在过去相对短期的表现,事先对股票收益和交易量设定条件,当条件满足时买进或卖出股票的投资策略,该投资策略基于投资者对股票中期的反应不足和保守心理,在投资行为上表现为购买过去几个月表现好的股票而卖出过去几个月表现差的股票。
11. 证券研究报告可以使用的信息来源不包括______。
A.上市公司按照法定信息披露义务通过指定媒体公开披露的信息
B.上市公司通过股东大会、新闻发布会、产品推介会等非正式公告方式发布的信息
C.上市公司及其子公司通过公司网站、新闻媒体等公开渠道发布的信息
D.证券公司通过市场调查,从上市公司及其子公司、供应商等处获取的内幕信息
A
B
C
D
D
[解析] 证券研究报告可以使用的信息来源包括:证券公司、证券投资咨询机构通过上市公司调研或者市场调查从上市公司及其子公司、供应商、经销商等处获取信息,但内幕信息和未公开重大信息除外。所以D项不对。
12. 金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密联系、规则变动,这体现出衍生工具的______特征。
A.跨期性
B.杠杆性
C.联动性
D.不确定性
A
B
C
D
C
[解析] 联动性是指金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密联系、规则变动。
13. ______反映企业一定期间现金的流入和流出,弥补了因使用权责发生制概念编制资产负债表和利润表而产生的不足。
A.现金流量表
B.资产负债表
C.利润表
D.所有者权益变动表
A
B
C
D
A
[解析] 现金流量表反映企业一定期间现金的流入和流出,弥补了因使用权责发生制概念编制资产负债表和利润表而产生的不足。
14. 按照通行的会计准则,______不列入银行资产负债表内,不影响当期银行资产负债总额,但构成银行的或有资产和或有负债。
A.广义的表外业务
B.狭义的表外业务
C.中间业务
D.表内业务
A
B
C
D
B
[解析] 广义的表外业务泛指所有不在资产负债表中反映的业务,包括中间业务和狭义的表外业务;狭义的表外业务,是指商业银行从事的,按照通行的会计准则,不列入银行资产负债表内,不影响当期银行资产负债总额,但构成银行的或有资产和或有负债的交易活动,如互换、期货与期权的相关业务等。
15. 如果货币供给减少,对利率、收入、消费和投资产生的影响可能是______。
A.利率上升,收入和消费减少,投资减少
B.利率下降,收入和消费增加,投资增加
C.利率上升,收入和消费增加,投资减少
D.利率下降,收入和消费减少,投资增加
A
B
C
D
A
[解析] 货币供给减少,使可贷资金减少,导致利率上升,投资下降;投资下降,导致产出减少,从而收入减少,消费减少。
16. 模型中,根据拟合优度R
2
与F统计量的关系可知,当R
2
=0时,有______。
A.F=-1
B.F=0
C.F=1
D.F=∞
A
B
C
D
B
[解析] 拟合优度R
2
为回归平方和(ESS)占总离差平方和(TSS)的比例,其计算公式为:
F统计量的计算公式为:
当R
2
=0时,ESS=0,所以有F=0。
17. 由于持有现货需花费一定费用,期货价格通常要高于现货价格,这时______。
A.市场为反向市场,基差为负值
B.市场为反向市场,基差为正值
C.市场为正向市场,基差为正值
D.市场为正向市场,基差为负值
A
B
C
D
D
[解析] 基差是指某一特定地点的同一商品现货价格与期货合约价格之间的差额。正向市场是指现货价格低于期货价格,即基差<0;反向市场是指现货价格高于期货价格,即基差>0。
18. 如果中央银行倾向于降低无风险收益率,那么我们预期加权平均成本(WACC)将会______。
A.上升
B.不变
C.无法确定
D.下降
A
B
C
D
D
[解析] WACC的计算公式为:
。其中,K
E
为股本成本;K
D
为债务成本;E为公司股本的市场价值;D为公司债务的市场价值;T为企业税率。中央银行降低无风险收益率,债务成本将会下降,所以,预期加权平均成本下降。
19. 税收政策属于______。
A.产业政策
B.货币政策
C.财政政策
D.会计政策
A
B
C
D
C
[解析] 税收政策属于财政政策。
20. 营运能力是指公司经营管理中利用资金运营的能力,一般通过公司______来衡量,主要表现为资产管理及资产利用的效率。
A.资产管理比率
B.流动比率
C.资产负债率
D.资产净利率
A
B
C
D
A
[解析] 营运能力是指公司经营管理中利用资金运营的能力,一般通过公司资产管理比率来衡量,主要表现为资产管理及资产利用的效率。
21. ______收益率曲线体现了收益率与期限的关系随着期限的长短由正向变为反向。
A.拱形的
B.正常的
C.反向的
D.双曲线
A
B
C
D
A
[解析] 收益率曲线按照曲线形状可划分为:正向收益率曲线、反向收益率曲线、水平收益率曲线和拱形收益率曲线。其中,拱形收益率曲线表示期限相对较短的债券,利率与期限呈正向关系;期限相对较长的债券,利率与期限呈反向关系。
22. 为了实现战略伙伴之间的一体化的资产重组形式是______。
A.收购公司
B.收购股份
C.公司合并
D.购买资产
A
B
C
D
C
[解析] 公司合并的目的是实现战略伙伴之间的一体化,进行资源、技能的互补,从而形成更强、范围更广的公司核心能力,提高市场竞争力。
23. 对股票投资而言,内部收益率是指______。
A.投资本金自然增长带来的收益率
B.使得未来股息流贴现值等于股票市场价格的贴现率
C.投资终值为零的贴现率
D.投资终值增长一倍的贴现率
A
B
C
D
B
[解析] 内部收益率是指使得投资净现值等于零的贴现率。对于股票而言,内部收益率实际上是使得未来股息流贴现值恰好等于股票市场价格的贴现率。
24. 保持总需求与总供给的均衡关系,要求处理好______。
A.货币数量与经济增长的关系
B.货币数量与物价水平的关系
C.经济增长与物价水平的关系
D.货币数量与货币流通速度的关系
A
B
C
D
A
[解析] 在宏观经济方面,总的要求是达到或保持社会总供给与总需求之间的平衡关系。在商品经济条件下,社会总供给总是以商品价格总额形态出现,表现为一定时期的国内生产总值(GDP);社会总需求则是以货币形态出现,表现为通过货币的多次周转而实现的社会购买力(MV)。因此,保持总需求与总供给的均衡关系,要求处理好货币数量与经济增长之间的关系。
25. 某投资组合的平均收益率为14%,收益率标准差为21%,β值为1.15,若无风险利率为6%,则该投资组合的夏普比率为______。
A.0.21
B.0.07
C.0.13
D.0.38
A
B
C
D
D
[解析] 根据投资组合中夏普比率的计算公式,可得:
。
26. ______遵循以下原则:经济性原则、合理性原则、协调性原则和平衡性原则。
A.产业结构政策
B.产业组织政策
C.产业技术政策
D.产业布局政策
A
B
C
D
D
[解析] 产业布局政策一般遵循以下原则:(1)经济性原则。(2)合理性原则。(3)协调性原则。(4)平衡性原则。
27. 下列各项中,不属于当前中国人民银行对社会融资总量统计范围的有______。
A.贷款公司贷款
B.对冲基金
C.委托贷款
D.银行承兑汇票
A
B
C
D
B
[解析] 社会融资总量的内涵主要体现在三个方面:
(1)金融机构通过资金运用对实体经济提供的全部资金支持,即金融机构资产的综合运用,主要包括人民币各项贷款、外币各项贷款、信托贷款、委托贷款、金融机构持有的企业债券、非金融企业股票、保险公司的赔偿和投资性房地产等;
(2)实体经济利用规范的金融工具、在正规金融市场、通过金融机构服务所获得的直接融资,主要包括银行承兑汇票、非金融企业股票筹资及企业债的净发行等;
(3)其他融资,主要包括小额贷款公司贷款、贷款公司贷款、产业基金投资等。
故本题选B。
28. 存货周转率不取决于______。
A.期初存货
B.营业成本
C.期末存货
D.主营业务收入
A
B
C
D
D
[解析] 存货周转率=营业成本/平均存货,其中,平均存货=(期初存货+期末存货)/2,因此,存货周转率取决于期初存货、营业成本、期末存货。故本题选D。
29. 下列各项中,属于发行条款中直接影响债券现金流确定的因素是_______。
A.基准利率
B.市场利率
C.银行利率
D.税收待遇
A
B
C
D
D
[解析] 债券发行条款规定了债券的现金流,在不发生违约事件的情况下,债券发行人应按照发行条款向债券持有人定期偿付利息和本金。影响债券现金流确定的因素有:①债券的面值和票面利率;②计付息间隔;③债券的嵌入式期权条款;④债券的税收待遇;⑤其他因素。
30. 当两种商品为替代品时,其需求交叉价格弹性为______。
A.正数
B.负数
C.零
D.1
A
B
C
D
A
[解析] 当两种商品为替代品时,一种商品价格上升,会引起另一种商品的需求量增加;反之,一种商品价格下降,会引起另一种商品的需求量减少。即当两种商品为替代品时,其需求交叉价格弹性为正数。若以X、Y代表两种商品,则需求交叉弹性系数的一般表达式为:E
xy
=(ΔQ
x
/Q
x
)/(ΔP
y
/P
y
)。当两商品X、Y为替代品时,Y的价格上升,即Y商品价格变化的百分比大于零,而替代品X的数量也会上升,即X商品需求变化百分比也大于零。此时,根据需求交叉弹性系数的表达式,两商品的需求交叉弹性为正数。
31. 将货币供应量划分为M
0
、M
1
和M
2
等不同层次的依据是货币的______。
A.相关性
B.安全性
C.流动性
D.稳定性
A
B
C
D
C
32. 根据资本资产定价模型的假设条件,投资者的投资范围不包括______。
A.股票
B.债券
C.无风险借贷安排
D.私有企业
A
B
C
D
D
[解析] 资本资产定价模型的假设条件之一为:投资者的投资范围仅限于公开市场上可以交易的资产,如股票、债券、无风险借贷安排等。这一假定排除了非流动性资产,如人力资本、私有企业、政府资产等。
33. 中央银行宏观调控是国家宏观经济调控的重要手段之一,其主要内容和核心部分是中央银行的______。
A.货币政策
B.信用管制
C.现金供应
D.调节信用
A
B
C
D
A
[解析] 货币政策和财政政策、收入政策、产业政策等,共同组成了国家宏观经济调控体系。金融宏观调控是宏观调控的重要组成部分。具体讲,金融宏观调控是以中央银行或货币当局为主体,以货币政策为核心,借助于各种金融工具调节货币供给量或信用量,影响社会总需求进而实现社会总供求均衡,促进金融与经济协调稳定发展的机制与过程。
34. 某些农产品如小麦、玉米等的市场属于近似的______。
A.完全垄断市场
B.垄断竞争市场
C.完全竞争市场
D.寡头垄断市场
A
B
C
D
C
[解析] 完全竞争市场的特征包括:①市场上有很多生产者与消费者;②企业生产的产品是同质的;③资源可以自由流动并且企业可以自由进入或退出市场;④买卖双方对市场信息都有充分地了解。在现实生活中,很难找到完全符合这些特征的市场,某些农产品如小麦、玉米等的市场属于近似的例子。
35. 下列关于资本资产定价模型的基本假定的说法中,错误的是______。
A.市场上存在大量投资者
B.存在交易费用及税金
C.所有投资者都是理性的
D.所有投资者都具有同样的信息
A
B
C
D
B
[解析] 资本资产定价模型的基本假定:市场上存在大量投资者,每个投资者的财富相对于所有投资者的财富总量而言是微不足道的;所有投资者的投资期限都是相同的,并且不在投资期限内对投资组合做动态的调整;投资者的投资范围仅限于公开市场上可以交易的资产,如股票、债券、无风险借贷安排等;不存在交易费用及税金;所有投资者都是理性的;所有投资者都具有同样的信息,他们对各种资产的预期收益率、风险及资产间的相关性都具有同样的判断,即对所有资产的收益率所服从的概率分布具有一致的看法。
36. 当______时,可以选择卖出基差。
A.空头选择权的价值较小
B.多头选择权的价值较小
C.多头选择权的价值较大
D.空头选择权的价值较大
A
B
C
D
D
[解析] 基差的空头,是国债期货的多头,相当于卖出了国债期货的空头选择权。在市场收益率波动比较小的情况下,最便宜可交割券较少发生变化,因此,当空头选择权的价值较大时,可以选择卖出基差。
37. ______是每股价格与每股收益之间的比率。
A.市净率
B.市销率
C.市盈率
D.资产收益率
A
B
C
D
C
[解析] 市盈率又称“价格收益比”或“本益比”,是每股价格与每股收益之间的比率。
38. 下列关于β系数说法正确的是______。
A.β系数的值越大,其承担的系统风险越小
B.β系数是衡量证券系统风险水平的指数
C.β系数的值在0~1之间
D.β系数是证券总风险大小的度量
A
B
C
D
B
[解析] β系数衡量的是证券的系统风险,β值越大,证券的系统风险越大;当证券与市场负相关时,β系数为负数。
39. 在资本资产定价模型中,系统风险的测度是通过______进行的。
A.贝塔系数
B.收益的标准差
C.收益的方差
D.收益的期望值
A
B
C
D
A
[解析] 资本资产定价模型(CAPM)提供了测度不可消除系统性风险的指标,即风险系数β(也就是贝塔系数)。贝塔系数是评估证券或投资组合系统性风险的指标,反映的是投资对象对市场变化的敏感度。
40. 交易者卖出看涨期权的主要目的是______。
A.套期保值
B.获取期权费
C.套利
D.交易商品
A
B
C
D
B
[解析] 交易者卖出看涨期权的主要目的是获取期权费,但卖出看涨期权时要缴纳保证金,而且保证金要高于权利金。看涨期权卖方在收取期权费后,便拥有了按约定的执行价格卖出相关标的资产的义务。
单项选择题
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
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