一、单项选择题(每小题备选答案中,只有一个符合题意的正确答案。)16. 量本利分析中,销售利润率等于______。
- A.安全边际率乘以变动成本率
- B.保本作业率乘以安全边际率
- C.安全边际率乘以边际贡献率
- D.边际贡献率乘以变动成本率
A B C D
C
[考点] 成本管理>量本利分析与应用>量本利分析概述
[解析] 本题的主要考核点是量本利分析中销售利润率、安全边际率和边际贡献率的关系。根据保本销售收入、边际贡献率和安全边际率的含义与计算公式,就很容易求得正确答案。
推导过程如下:
利润=边际贡献-固定成本
=边际贡献率×销售收入-固定成本(1)
因为:保本销售收入=
所以:固定成本=保本销售收入×边际贡献率(2)
将(2)代人(1)得:
利润=边际贡献率×销售收入-固定成本
=边际贡献率×销售收入-保本销售收入×边际贡献率
=边际贡献率×(销售收入-保本销售收入)
=边际贡献率×安全边际额(3)
(3)式两边同时除以销售收入,得:
销售利润率=边际贡献率×安全边际率。
二、多项选择题(每小题备选答案中,有两个或两个以上符合题意的正确答案。) 三、判断题1. 签订长期销货合同属于应对通过膨胀初期的应对措施。
对 错
B
[解析] 在通货膨胀初期,企业应当与客户签订长期购货合同,以减少物价上涨造成的损失。
2. 优先股股东的表决权大于普通股股东。
对 错
B
[解析] 优先股股东在股东大会上无表决权,在参与公司经营管理上受到一定限制,仅对涉及优先股权利的问题有表决权。
3. 从股东财富最大化视角考虑,使用债务筹资进行纳税筹划必须满足净资产收益率大于债务利息率的前提条件。
对 错
B
[考点] 收入与分配管理>纳税管理>企业投资纳税管理
[解析] 从股东财富最大化视角考虑,使用债务筹资进行纳税筹划必须满足总资产报酬率(息税前)大于债务利息率的前提条件。
4. 在应收账款的管理中,账龄分析法是现代经济管理中广泛应用的一种“抓重点、照顾一般”的管理方法,又称重点管理法。
对 错
B
[解析] 在应收账款的管理中,ABC分析法是现代经济管理中广泛应用的一种“抓重点、照顾一般”的管理方法,又称重点管理法。
5. 成本计算的目标是为所有内部信息使用者提供成本信息。
对 错
B
[考点] 成本管理>成本管理概述>成本管理的目标
[解析] 成本计算的目标是为所有内、外部信息使用者提供成本信息。
6. 现金折扣是企业为了鼓励客户多买商品而给予的价格优惠,每次购买的数量越多,价格也就越便宜。
对 错
B
[解析] 现金折扣是为了促使客户尽早付款而给予的一种优惠。商业折扣是为了鼓励客户多买商品而给予的价格优惠,每次购买的数量越多,价格也就越便宜。
7. 调整性筹资动机是指企业因调整公司业务所产生的筹资动机。
对 错
B
[考点] 筹资管理概述
[解析] 调整性筹资动机是指企业因调整资本结构而产生的筹资动机。
9. 管理层讨论与分析主要列示在上市公司定期报告中的“管理层讨论与分析”或“董事会报告”部分,是定期报告的重要组成部分,其内容的披露原则是强制与自愿相结合。
对 错
A
[解析] 管理层讨论与分析是定期报告的重要组成部分,其内容的披露原则是强制与自愿相结合。
10. 专门决策预算是指与项目投资决策密切相关的特种决策预算,除个别项目外一般不纳入日常业务预算和现金预算。
对 错
B
[解析] 专门决策预算由于涉及到长期建设项目的资金投放与筹措等,并经常跨越多个年度,因此,除个别项目外一般不纳入日常业务预算,但应计入与此有关的现金预算与预计资产负债表。
四、计算分析题(本类题共15分。凡要求计算的,可不列出计算过程;计算结果出现两位以上小数的,均四舍五入保留小数点后两位小数,百分比指标保留百分号前两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的,必须有相应的文字阐述。)1. 2007年2月11日,大梁公司购买中原公司每股市价为65元的股票,2008年1月,大梁公司每股获现金股利4.06元,2008年2月11日,大梁公司将该股票以每股69元价格出售。
要求:计算投资收益率。
K=
=12.4%
乙公司是一家上市公司,适用企业所得税税率为25%,当年息税前利润为900万元,预计未来年度保持不变。为简化计算,假定净利润全部分配,债务资本的市场价值等于其账面价值,确定债务资本成本时不考虑筹资费用。证券市场平均收益率为12%,无风险收益率为4%,两种不同的债务水平下的税前利率和β系数如表1所示。公司价值和平均资本成本如表2所示。
表1 不同债务水平下的税前利率和β系数 |
债务账面价值(万元) | 税前利率 | β系数 |
1000 | 6% | 1.25 |
1500 | 8% | 1.50 |
表2 公司价值和平均资本成本 |
债务市场价值 (万元) | 股票市场价值 (万元) | 公司总价值(万元) | 税后债务资本 成本 | 权益资本成本 | 平均资本成本 |
1000 | 4500 | 5500 | (A) | (B) | (C) |
1500 | (D) | 5156.25 | * | 16% | 13.09% |
注:表中的“*”表示省略的数据。 |
要求:2. 确定表2中英文字母代表的数值(不需要列示计算过程)。
A=6%×(1-25%)=4.5%
B=4%+1.25×(12%-4%)=14%
C=4.5%×(1000/5500)+14%×(4500/5500)=12.27%
D=(900-1500×8%)×(1-25%)/16%=3656.25(万元)。
3. 依据公司价值分析法,确定上述两种债务水平的资本结构哪种更优,并说明理由。
债务市场价值为1000万元时的资本结构更优。理由是债务市场价值为1000万元时,公司总价值最大,平均资本成本最低。
甲企业面临生产线更新换代的问题,方案一:购买与原来生产线一样的生产线,购买价格为20000元;方案二,购买一条新进的自动化生产线,购买价格为30000元,两种生产线生产出来的产品,型号和市场售价都一样,市场售价为100元/件,年产销量为10000件。两条生产线的生产成本费用如下表所示:
项目 | 原生产线 | 自动化生产线 |
直接材料(元/件) | 10 | 9 |
直接人工(元/件) | 12 | 10 |
变动制造费用(元/件) | 14 | 15 |
固定制造费用(假设只包含折旧)(元) | 40000 | 60000 |
年销售费用 | 固定部分(元) | 10000 | 10000 |
变动部分(元/件) | 3 | 2 |
要求:根据以上资料,回答如下问题。4. 分别计算两条生产线的单位边际贡献、边际贡献率和盈亏平衡点的业务量。
单位边际贡献=单价-单位变动成本,根据表中数据得知,原生产线的单位变动成本=10+12+14+3=39(元),自动化生产线单位变动成本=9+10+15+2=36(元),因此,原生产线单位边际贡献=100-39=61(元),自动化生产线单位边际贡献=100-36=64(元);
边际贡献率=边际贡献/单价×100%,原生产线边际贡献率=61/100×100%=61%,自动化生产线边际贡献率=64/100×100%=64%;
盈亏平衡点的业务量=固定成本/单位边际贡献,根据表中数据得知,原生产线固定成本=40000+10000=50000(元),自动化生产线固定成本=60000+10000=70000(元),因此,原生产线盈亏平衡点的业务量=50000/61=820(件),自动化生产线盈亏平衡点的业务量=70000/64=1094(件)。
[考点] 成本控制
[解析] 本题考查的知识点是本量利分析在经营决策中如何使用。企业进行生产经营活动的最终目的是获取利润,企业管理者的各种经营决策也应该围绕着这个目标,在分析时应该考虑哪个方案为企业提供更多的边际贡献,能够最大程度上弥补固定成本,从而使得企业获得更多的利润。
5. 分别计算两条生产线的安全边际率。
安全边际率=安全边际量/实际销售量×100%,安全边际量=实际销售量-盈亏平衡点的业务量,因此,原生产线安全边际率=(10000-820)/10000×100%=91.8%,自动化生产线安全边际率=(10000-1094)/10000×100%=89.06%。
[考点] 成本控制
6. 计算两条生产线利润相等时的年产销量。
利润=销售量×单位边际贡献-固定成本,假设年产销量为X,则61×X-50000=64×X-70000,则X=6667件,即两条生产线利润相等时的年产销售量为6667件。
[考点] 成本控制
7. 当年产销量为6000件时,需要使用哪条生产线?
根据上小题的结果得知,当年产销量为6667件时,两条生产线利润都相等,当年销量大于6667件时,适合采用自动化生产线,当销售量小于6667件时,适合采用原生产线。因此,当年销售量为6000件时,应该选择使用原生产线,此时原生产线的利润大于自动化生产线的利润。
[考点] 成本控制