三、判断题2. 行为传递信号原则是引导原则的一种运用,它的重要应用是“行业标准”概念和“自由跟庄”概念。
对 错
B
[解析] 引导原则是指当所有办法都失败时,寻找一个可以信赖的榜样作为自己的引导。
引导原则是行为传递信号原则的一种运用,其重要的应用是行业标准、自由跟庄概念。
3. A产品顺序经过三道工序完成,各道工序的工时定额分别为10工时、15工时和25小时,如果第三道工序的在产品为80件,则其约当产量为20件。
对 错
B
[解析] 第三道工序的完工程度=(10+15+25×50%)/50=75%,第三道工序在产品的约当产量=80×75%=60(件)。
4. 在制定内部转移价格时,如果中间产品存在完全竞争市场,理想的转移价格是市场价格减去对外销售费用。( )
对 错
A
[解析] 产品内在经济价值计量的最好方法是把它们投入市场,如果中间产品存在完全竞争市场,则市场价格是公平价格,具有说服力。不过由于企业为把中间产品销售出去,还需要追加各种销售费用,因此,市场价格减去对外销售费用才是理想的转移价格。
5. 无论从何角度来讲,亏损企业的现金循环必定不能维持。
对 错
B
[解析] 亏损额小于折旧额的企业,虽然收入小于全部成本费用,但大于付现的成本费用,因为折旧和摊销费用不需要支付现金。因此,它们支付日常的开支通常并不困难。
6. 金融市场的主体是金融市场上买卖的对象,客体是金融市场的参加者。
对 错
B
[解析] 主体是银行和非金融机构。客体是买卖对象。
7. 在现金持有量的随机模式控制中,现金余额波动越大的企业,越需关注有价证券投资的流动性。
对 错
A
[解析] 根据现金持有量的随机模式,现金返回线总是处于现金上下限之间的下方,这意味着有价证券的出售活动比购买活动频繁且每次出售规模小;这一特征随着企业现金余额波动的增大而越加明显。
8. 投资决策中使用的现金流量,实际上就是指各种货币资金。
对 错
B
[解析] 现金流量概念中的“现金”是广义的,它不仅包括各种货币资金,而且还包括项目需要投入企业拥有的非货币资源的变现价值。
9. 假定A公司正在对一个项目进行评价,在估计项目风险时找到一个类似公司B,B公司为一家上市公司,其股票的β值为2,资产负债率为67%,所得税率为33%。A公司的资产负债率为60%,所得税率为30%,则A公司该项目的股东权益日值为1.7521。
对 错
A
[解析] B公司的资产负债率为67%,负债/权益=2,B公司的β资产 =2/[1+(1-33%)×2]=0.8547。A公司的资产负债率为60%,负债/权益=1.5,β权益 =0.8547×[1+(1-30%)×1.5)=1.7521,因此本题正确。
四、计算分析题A公司是一个家用电器零售商,现经营约500种家用电器产品。该公司正在考虑经销一种新的家电产品。据预测该产品年销售量为1080台,一年按360天计算,平均日销售量为3台,固定的储存成本2000元/年,变动的储存成本为100元/台(一年);固定的订货成本为1000元/年,变动的订货成本为74.08元/次;公司的进货价格为每台500元,售价为每台580元;如果供应中断,单位缺货成本为80元。
订货至到货的时间为4天,在此期间销售需求的概率分布如下:
需求量(台) | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 |
概率 | 0.04 | 0.08 | 0.18 | 0.4 | 0.18 | 0.08 | 0.04 |
要求:在假设可以忽略各种税金影响的情况下进行计算。1. 该商品的进货经济批量。
经济进货批量=(2×1080×74.08/100)1/2=40(件)
2. 该商品按照经济批量进货时存货平均占用的资金(不含保险储备资金)。
经济进货批量存货平均占用的资金=(Q/2)×U=(40/2)×500=10000(元)
3. 该商品按照经济批量进货的全年存货取得成本和储存成本(不含保险储备成本)。
全年存货取得成本=1080×500+1000+(1080/40)×74.08=543000.16(元)
全年存货储存成本=2000+100×(40/2)=4000(元)
4. 该商品含有保险储备量的再订货点。
年订货次数=1080/40=27(次)
订货至到货期间销售平均需求=(1080/360)×4=12(件)
保险储备:
①保险储备为0时,
一次订货期望缺货量=(13-12)×0.18+(14-12)×0.08+(15-12)×0.04=0.46(件)
年缺货成本=0.46×80×27=993.6(元)
年储存成本=0
总成本=993.60(元)
②保险储备为1时,
一次订货期望缺货量=(14-13)×0.08+(15-13)×0.04=0.16(件)
年缺货成本=0.16×80×27=345.6(元)
年储存成本=1×100=100(元)
总成本=345.6+100=445.6(元)
③保险储备为2时,
一次订货期望缺货量=(15-14)×0.04=0.04(件)
年缺货成本=0.04×80×27=86.4(元)
年储存成本=2×100=200(元)
总成本=86.4+200=286.4(元)
④保险储备为3时,
一次订货期望缺货量=0(件)
年缺货成本=0(元)
年储存成本=3×100=300(元)
总成本=0+300=300(元)
所以保险储备应为2件。
⑤再订货点=12+2=14(件)。
5. 甲公司是一家制药企业。2008年,甲公司在现有产品P—Ⅰ的基础上成功研制出第二代产品P—Ⅱ。如果第二代产品投产,需要新购置成本为10000000元的设备一台,税法规定该设备使用期为5年,采用直线法计提折旧,预计残值率为5%。第5年年末,该设备预计市场价值为1000000元(假定第5年年末P—Ⅱ停产)。财务部门估计每年固定成本为600000元(不含折旧费),变动成本为200元/盒。另,新设备投产初期需要投入净营运资金3000000元。净营运资金于第5年年末全额收回。
新产品P—Ⅱ投产后,预计年销售量为50000盒,销售价格为300元/盒。同时,由于产品P—Ⅰ与新产品P—Ⅱ存在竞争关系,新产品P—Ⅱ投产后会使产品P—Ⅰ的每年经营现金净流量减少545000元。
新产品P—Ⅱ项目的β系数为1.4。甲公司的债务权益比为4:6(假设资本结构保持不变),债务融资成本为8%(税前)。甲公司适用的公司所得税税率为25%。资本市场中的无风险利率为4%,市场组合的预期报酬率为9%。假定经营现金流入在每年年末取得。
已知:(P/A,9%,4)=4.5731
要求:
(1)计算产品P—Ⅱ投资决策分析时适用的折现率。
(2)计算产品P—Ⅱ投资的初始现金流量、第5年年末现金流量净额。
(3)计算产品P—Ⅱ投资的净现值。
(1)权益资本成本=4%+1.4×(9%-4%)=11%
加权平均资本成本=0.4×8%×(1-25%)+0.6×11%=9%
即,计算产品P—Ⅱ投资决策分析时适用的折现率为9%
(2)初始现金流量=10000000+3000000=13000000(元)
第五年年末账面价值=10000000×5%=500000(元)
故,变现相关流量=1000000+(500000-1000000)×25%=875000(元)
每年折旧费=10000000×0.95/5=1900000(元)
第5年现金流量净额=50000×300×(1-25%)-(600000+200×50000)×(1-25%)+1900000×25%+3000000-545000+875000=7105000(元)
(3)企业1~4年的现金流量=50000×300×(1-25%)-(600000+200×50000)×(1-25%)+1900000×25%-545000=3230000(元)
净现值=3230000×(P/A,9%,4)+7105000×(P/S,9%,5)-13000000=2081770.5(元)
五、综合题1. 甲公司运用标准成本系统计算产品成本,并采用结转本期损益法处理成本差异,有关资料如下:
(1)单位产品标准成本。
直接材料标准成本=8千克×2元/千克=16元
直接人工标准成本=4小时×10元/小时=40元
变动制造费用标准成本=4小时×5元/小时=20元
固定制造费用标准成本=4小时×3元/小时=12元
单位产品标准成本=16+40+20+12=88元
(2)其他情况。
原材料:期初无库存原材料;本期购入7000千克,单价2.5元/千克,耗用6500千克。在产品:原材料为一次投入,期初在产品存货50件,完工程度40%;本月投产750件,完工入库700件;期末在产品70件,完工程度40%。
产成品:期初产成品存货40件,本期完工入库700件,本期销售720件。
本期耗用直接人工3500小时,支付工资36750元,支付变动制造费用19250元,支付固定制造费用10000元;生产能量为3400小时。
要求:
(1)计算本期完成的约当产品数量。
(2)按照实际耗用数量和采购数量分别计算直接材料价格差异。
(3)计算直接材料数量差异以及直接人工和变动制造费用的效率差异。
(4)计算直接人工和变动制造费用的价差。
(5)计算固定制造费用耗费差异、能量差异和效率差异。
(6)计算本期“生产成本”账户的借方发生额合计,并写出相关的分录(可以合并写)。
(7)写出完工产品入库和结转主营业务成本的分录。
(8)分析直接材料价格差异和直接人工效率差异出现的可能原因(每个差异写出两个原因即可),并说明由哪个部门负责。
(1)本期完成的约当产品数量=700+70×40%-50×40%=708(件)
(2)按照实际耗用数量计算的直接材料价格差异=(2.5-2)×6500=3250(元)
按照采购数量计算的材料价格差异=(2.5-2)×7000=3500(元)
(3)直接材料数量差异=(6500-750×8)×2=1000(元)
直接人工效率差异=(3500-708×4)×10=6680(元)
变动制造费用效率差异=(3500-708×4)×5=3340(元)
(4)直接人工工资率差异=(36750/3500-10)×3500=1750(元)
变动制造费用耗费差异=(19250/3500-5)×3500=1750(元)
(5)固定制造费用耗费差异=10000-3400×3=-200(元)
固定制造费用能量差异=(3400-708×4)×3=1704(元)
固定制造费用效率差异=(3500-708×4)×3=2004(元)
(6)应耗材料标准成本=750×16=12000(元)
实际领料标准成本=6500×2=13000(元)
直接人工标准成本=708×40=28320(元)
直接人工实际成本=36750(元)
变动制造费用标准成本=708×20=14160(元)
变动制造费用实际成本=19250(元)
固定制造费用标准成本=708×12=8496(元)
固定制造费用实际成本=10000(元)
本期“生产成本”账户的借方发生额合计=12000+28320+14160+8496=62976(元)
借:生产成本 62976
直接材料数量差异 1000
直接人工效率差异 6680
直接人工工资率差异 1750
变动制造费用耗费差异 1750
固定制造费用能量差异 1704
变动制造费用效率差异 3340
贷:固定制造费用耗费差异 200
原材料 13000
应付工资 36750
变动制造费用 19250
固定制造费用 10000
(7)完工产品标准成本=700×88=61600(元)
借:产成品 61600
贷:生产成本 61600
已销产品标准成本=720×88=63360(元)
借:主营业务成本 63360
贷:产成品(或库存商品) 63360
(8)①材料价格差异是在采购过程中形成的,价格高于标准产生的超支差,具体原因可能是供应厂家价格提高、途中损耗增加等;应该由采购部门对其作出说明。②直接人工效率差异是由于实际工时高于标准工时产生的超支差,具体原因可能是新工人上岗太多、作业计划安排不当等;主要是生产部门的责任。
2. 某企业2009年A产品销售收入为4000万元,总成本为3000万元,其中固定成本为600万元。假设2006年该企业变动成本率维持在2005年的水平,现有两种信用政策可供选用:
甲方案给予客户45天信用期限(n/45),预计销售收入为5000万元,货款将于第45天收到,其收账费用为20万元,坏账损失率为货款的2%;
乙方案的信用政策为(2/10,1/20,n/90),预计销售收入为5400万元,将有30%的货款于第10天收到,20%的货款于第20天收到,其余50%的货款于第90天收到(前两部分货款不会产生坏账,后一部分货款的坏账损失率为该部分货款的4%),收账费用为50万元。该企业A产品销售额的相关范围为3000~6000万元,企业的资本成本率为8%(为简化计算,本题不考虑增值税因素)。
要求:为该企业作出采取何种信用政策的决策,并说明理由。
(1)①变动成本总额=3000-600=2400(万元)
②变动成本率=2400/4000×100%=60%
(2)甲、乙两方案收益之差=5400×(1-60%)-5000×(1-60%)
=160(万元)
说明:如果改变信用政策导致固定成本发生变动,则计算收益之差时,还应该减掉增加的固定成本。本题中A产品销售额的相关范围为3000-6000万元,而预计的销售收入(5400万元)和目前的销售收入(4000万元)均在该相关范围内,由此可知,本题中改变信用政策并不会导致固定成本发生变动。
(3)甲方案的应收账款相关成本:
①应收账款应计利息=(5000×45)/360×60%×8%=30(万元)
②坏账成本=5000×2%=100(万元)
③收账费用为20万元
④采用甲方案的应收账款相关成本=30+100+20=150(万元)
(4)乙方案的应收账款相关成本:
①平均收账天数=10×30%+20×20%+90×50%=52(天)
②应收账款应计利息=(5400×52)/360×60%×8%=37.44(万元)
③坏账成本=5400×50%×4%=108(万元)
④现金折扣成本=5400×30%×2%+5400×20%×1%=43.2(万元)
⑤收账费用为50万元
⑥采用乙方案的应收账款相关成本=37.44+108+50+43.2=238.64(万元)
(5)甲、乙两方案成本之差=238.64-150=88.64(万元)
(6)因为乙方案与甲方案相比增加的收益(160万元)大于增加的成本(88.64万元),所以企业应选用乙方案。