三、判断题1. 在融资租赁方式下,租赁期满,设备必须作价转让给承租入。
对 错
B
[解析] 融资租赁合同期满时,承租企业应按合同的规定,实行退租、续租或留购。
2. 直接材料、直接人工、燃料和动力、制造费用是现行制度明确规定的四个成本项目,企业不能增加或减少。
对 错
B
[解析] 现行制度对成本项目没有明确规定,企业可以根据自己的需要适当增减。
3. 低层责任中心的不可控成本,对于较高层次的责任中心来说一定是可控的。
对 错
A
[解析] 成本的可控和不可控,随着条件的变化可能发生相互转化,某一责任中心的不可控成本,对于另一责任中心来说则可能是可控的。
4. 经营杠杆和财务杠杆都会对息前税前盈余造成影响。
对 错
B
[解析] 经营杠杆、财务杠杆和总杠杆,不仅要了解其概念、掌握有关计算,而且要掌握它们说明的问题、控制途径,三个杠杆之间的关系。经营杠杆是说明销售变动引起息前税前盈余变动幅度,所以,经营杠杆会对息前税前盈余造成影响。财务杠杆是说明息前税前盈余变动引起每股盈余变动幅度,这里息前税前盈余是变动原因,每股盈余是变动结果,所以,财务杠杆会对每股盈余造成影响,而不是每股盈余对息前税前盈余造成影响。
6. 收账费用与坏账损失之间呈反向变动的关系,发生的收账费用越多,坏账损失应越小,因此,企业应不断增加收账费用,以便将坏账损失降低至最小。
对 错
B
[解析] 收账政策的好坏在于应收账款总成本最小化,制定收账政策要在增加收账费用和减少应收账款机会成本、坏账损失之间作出权衡。
7. 间接成本是指与成本对象相关联的成本中不能追溯到成本对象的那一部分产品成本。
对 错
B
[解析] 间接成本是指与成本对象相关联的成本中不能用经济合理的方式追溯到成本对象的那一部分成本。
8. ABC公司对某投资项目的分析与评价资料如下:该投资项目适用的所得税率为30%,年税后营业收入为700万元,税后付现成本为350万元,税后净利润210万元。那么,该项目年营业现金净流量为410万元。
对 错
A
[解析] 营业收入=700/(1-30%)=1000
付现成本=350/(1-30%)=500
(1000-500-折旧)×(1-30%)=210
所以折旧=200
现金流量=税后净利+折旧=210+200=410
或:营业现金净流量=税后收入-税后付现成本+折旧抵税 =700-350+200×30%=410万元
9. 在企业不添置固定资产并且没有其他非现金项目的情况下,只要亏损额不超过折旧额,企业的现金余额并不减少。
对 错
A
[解析] 折旧是本期的费用,但不是本期的现金流出,因此,每期的营业现金净流量=营业税后利润+折旧,由公式可看出,只要折旧额大于亏损额,营业现金净流量为正值。
10. 如果市场是完善的或有效的,那么改变会计政策有助于创造股东财富。
对 错
B
[解析] 在市场有效的情况下,资产在任何时刻的价格都反映了资产关于历史、现在和未来的信息,市场能够识破企业在会计政策方面的伎俩,改变会计政策不会创造企业价值,也不会增加股东财富,所以本题是错误的。
四、计算分析题1. 某企业采用标准成本法核算产品成本,甲产品的有关资料如下:
单位产品标准成本:
直接材料 (10千克×0.6元/千克) 6元
直接人工 (6小时×0.8元/小时) 4.8元
变动制造费用(6小时×0.2元/小时) 1.2元
固定制造费用(6小时×0.1元/小时) 0.6元
单位产品标准成本 12.6元
甲产品的正常生产能量为3600000小时。月初在产品20000件,标准成本为186000元,其原材料于开始时一次投入,其他成本项目采用约当产量法计算,在产品约当完工产品的系数为0.5。本月投产500000件,月末完工入库500000件,月末在产品20000件。本月购入原材料6000000千克,单价0.5元/千克,实际耗用原材料5500000千克;本月生产产品实际耗用工时2700000小时,实际发生工资费用2430000元,实际发生变动制造费用 594000元,实际发生固定制造费用216000元。
要求:
(1) 计算产品的材料成本差异(价格差异按采购量计算);
(2) 计算产品的直接人工成本差异;
(3) 计算产品的变动制造费用成本差异,并编制相应的会计分录;
(4) 计算产品的固定制造费用成本差异(采用三因素分析法),并编制固定制造费用转入生产成本的会计分录。
(1) 材料价格差异=6000000×(0.5-0.6)=-600000(元)
材料数量差异=(5500000-500000×10)×0.6=300000(元)
(2) 本月完成的约当产品为:20000×0.5+500000-20000×0.5=500000(件)
人工效率差异=(2700000-500000×6)×0.8=-240000(元)
人工工资率差异=2700000×(2430000÷2700000-0.8)=270000(元)
(3) 变动制造费用效率差异=(2700000-500000×6)×0.2=-60000(元)
变动制造费用耗费差异=2700000×(594000÷2700000-0.2)=54000(元)
(4) 固定制造费用耗费差异=216000-3600000×0.1=-144000(元)
固定制造费用闲置能量差异=(3600000-2700000)×0.1=90000(元)
固定制造费用效率差异=(2700000-500000×6)×0.1=-30000(元)
会计分录:
借:生产成本 300000
固定制造费用闲置能量差异 90000
贷:固定制造费用耗费差异 144000
固定制造费用效率差异 30000
制造费用 216000
2. 某公司××年简化的资产负债表如下:
资产负债表
××公司 ××年12月31日 单位:万元
资产 | 负债及所有者权益 |
货币资金 | 50 | 应付账款 | 100 |
应收账款 | | 长期负债 | |
存货 | | 实收资本 | 100 |
固定资产 | | 留存收益 | 100 |
资产合计 | | 负债及所有者权益 | |
其他有关财务指标如下:
(1)长期负债与所有者权益之比 0.5
(2)销售毛利率 10%
(3)存货周转串(存货按年末数计算) 9次
(4)平均收现期(应收账款按年末数计算,-年按360天计算) 18天
(5)总资产周转率(总资产按年末数计算) 2.5次
要求:利用上述资料,填充该公司资产负债表的空白部分(要求在表外保留计算过程)。
资产 |
负债及所有者权益 |
货币资金 |
50 |
应付账款 |
100 |
应收账款 |
50 |
长期负债 |
100 |
存货 |
100 |
实收资本 |
100 |
固定资产 |
200 |
留存收益 |
100 |
资产合计 |
400 |
负债及所有者权益 |
400 |
列式计算过程:
(1)所有者权益=100+100=200(万元)
长期负债=200×0.5=100(万元)
(2)负债及所有者权益合计=200+(100+100)=400(万元)
(3)资产合计=负债+所有者权益=400(万元)
(4)总资产周转率=销售收入/资产总额=销售收入/400=2.5
销售收入=1 000(万元)
(5)应收账款周转率=
应收账款=1000/20=50(万元)
(6)销售成本=1000×(1-10%)=900(万元)
存货=900/9=100(万元)
(7)固定资产=资产合计-货币资金-应收账款-存货
=400-50-50-100=200(万元)
假设甲公司股票现在的市价为10元,有1股以该股票为标的资产的看涨期权,执行价格为6元,到期时间是9个月。9个月后股价有两种可能:上升25%或者降低20%,无风险利率为每年6%。现在打算购进适量的股票以及借入必要的款项建立一个投资组合,使得该组合9个月后的价值与购进该看涨期权相等。
要求:(结果均保留两位小数)3. 确定可能的到期日股票价格。
上行股价=10×(1+25%)=12.5(元)
下行股价=10×(1—20%)=8(元)
4. 根据执行价格计算确定到期日期权价值。
股价上行时期权到期日价值=12.5-6
=6.5(元)股价下行时期权到期日价值=8-6=2(元)
5. 计算套期保值比率。
套期保值比率=期权价值变化/股价变化
=(6.5-2)/(12.5-8)=1
6. 计算购进股票的数量和借款数额。
购进股票的数量=套期保值比率=1(股)借款数额=(到期日下行股价×套期保值率-股价下行时期权到期日价值)/(1+r)=(8×1-2)/(1+6%×9/12)=5.74(元)
7. 根据上述计算结果计算期权价值。
期权价值=购买股票支出-借款=10×1-5.74=4.26(元)
8. 根据风险中性原理计算期权的现值(假设股票不派发红利)。
期望报酬率=6%×9/12=上行概率×上行时收益率+(1-上行概率)×下行时收益率4.5%=上行概率×25%+(1-上行概率)×(-20%)4.5%=上行概率×45%-20%
解得:上行概率=0.5444
下行概率=1-0.5444=0.4556
期权9个月后的期望价值=0.5444×6.5+0.4556×2=4.45(元)
期权的现值=4.45/(1+4.5%)=4.26(元)
五、综合题1. 某公司2003年每股营业收入30元,每股营业流动资产10元,每股净利6元,每股资本支出4元,每股折旧与摊销1.82元。资本结构中有息负债占40%,可以保持此目标资本结构不变。
预计2004年 一2008年的营业收入增长率保持在10%的水平上。该公司的资本支出、折旧与摊销、净利润与营业收入同比例增长,营业流动资产占收入的20%可以持续保持5年。到2009年及以后股权自由现金流量将会保持5%的固定增长速度。 2004年—2008年该公司的β值为1.5,2009年及以后年度的β值为2,长期国库券的利率为6%,市场组合的收益率为10%。
要求:计算该公司股票的每股价值。
年 度 |
2004年 |
2005年 |
2006年 |
2007年 |
2008年 |
每股净利 |
6.6 |
7.26 |
7.99 |
8.79 |
9.67 |
每股收入 |
33 |
36.3 |
39.93 |
43.92 |
48.31 |
营业流动资产 |
6.6 |
7.26 |
7.99 |
8.78 |
9.66 |
营业流动资产增加 |
-3.4 |
0.66 |
0.73 |
0.81 |
0.88 |
资本支出 |
4.4 |
4.84 |
5.32 |
5.85 |
6.44 |
减:折旧与摊销 |
2 |
2.2 |
2.42 |
2.66 |
2.93 |
净投资 |
-1 |
3.3 |
3.63 |
4 |
4.39 |
股权净投资 |
-0.6 |
1.98 |
2.18 |
2.4 |
2.63 |
股权现金流量 |
7.2 |
5.28 |
5.81 |
6.39 |
7.04 |
注:股权现金流量=税后利润-(1-负债率)(资本支出-摊销与折旧)-(1-负债率)营业流动资产增加=税后利-(1-负债率)净投资=税后利润-股权净投资
2004年—2008年该公司的股权资本成本=6%+1.5×(10%-6%)=12%
2009年及以后年度该公司的股权资本成本=6%+2×(10%-6%)=14%
股票价值=
注意:本题直接给出的是“2009年及以后股权现金流量将会保持5%的固定增长速度”,所以,D
0(1+g)=D
1。
A企业只生产一种产品,其产品成本计算采用标准成本计算系统,有关资料如下:
(1)成本计算账户设置
设置“原材料”、“产成品”、“生产成本”等存货账户,均按标准成本计价。
成本差异账户设置9个:材料价格差异、材料数量差异、直接人工工资率差异、直接人工效率差异、变动制造费用效率差异、变动制造费用耗费差异、固定制造费用闲置能量差异、固定制造费用耗费差异、固定制造费用效率差异。
(2)费用分配和差异结转方法
原材料在生产开始时一次投入,在产品直接材料成本约当产成品的系数为1;除直接材料外的其他费用陆续发生,其在产品约当产成品的系数为0.5。
成本差异采用“结转本期损益法”,在每月末结转“主营业务成本”账户。
(3)单位产品标准成本 直接材料(5千克×2元/千克) | 10元 |
直接人工(4小时×4元/小时) | 16元 |
变动制造费用(4小时×1元/小时) | 4元 |
固定制造费用(4小时×0.8元/小时) | 3.2元 |
单位产品标准成本 | 33.2元 |
(4)本月生产及销售情况 生产能量 | 20000小时 |
月初在产品数量 | 500件 |
本月投产数量 | 5000件 |
本月完工入库数量 | 4900件 |
月末在产品数量 | 600件 |
月初产成品数量 | 400件 |
本月销售数量 | 4600件 |
(5)有关成本计算的业务数据:
月初材料5000千克,本月购入原材料25000千克,实际成本55000元(已用支票支付);
本月生产领用原材料25500千克。
实际耗用工时20000小时;应付生产工人工资85000元;实际发生变动制造费用25000元;实际发生固定制造费用20000元。
要求:2. 计算购入原材料时所产生的材料价格差异;
材料价格差异=(实际单价-标准单价)×实际采购量=
×25000=5000(元)
3. 计算领用原材料时所产生的材料数量差异;
材料数量差异=(实际数量-实际产量的标准数量)×标准单价=(25500-5000×5)×2=1000(元)
4. 计算本月发生的直接人工效率差异与工资率差异;
本月实际完成约当产量=月末在产品约当产量+本月完工产成品数量-月初在产品约当产量=4900+600×0.5-500×0.5=4950(件)
直接人工效率差异=(实际工时-实际产量的标准工时)×标准小时工资率=(20000-4950×4)×4=800(元)
直接人工工资率差异=(实际小时工资率-标准小时工资率)×实际工时=(85000/20000-4)×20000=5000(元)
5. 计算本月发生的变动制造费用耗费差异和效率差异;
变动制造费用
变动制造费用效率差异=(实际工时-实际产量的标准工时)×标准小时费用分配率=(20000-4950×4)×1=200(元)
变动制造费用耗费差异=(实际小时工资率-标准小时分配率)×实际工时=(25000/20000-1)×20000=5000(元)
6. 计算本月发生的固定制造费用耗费差异、效率差异和闲置能量差异;
固定制造费用
固定制造费用耗费差异=实际数-预算数=实际数-标准小时分配率×生产能量=20000-0.8×20000=4000(元)
固定制造费用效率差异=(实际工时-实际产量的标准工时)×标准小时费用分配率=(20000-4950×4)×0.8=160(元)
固定制造费用闲置能量差异=生产能量×标准小时分配率-实际工时×标准小时费用分配率=20000×0.8-20000×0.8=0(元)
7. 填写下列产品成本明细账:
摘要 | 直接材料 | 直接人工 | 变动制造费用 | 固定制造费用 | 合计 |
月初在产 | | | | | |
本月发生 | | | | | |
生产费用累计 | | | | | |
月末完工 | | | | | |
月末在产 | | | | | |
摘要 |
直接材料 |
直接人工 |
变动制造费用 |
固定制造费用 |
合计 |
月初(在产500, 约当250) |
500×10=5000 |
250×16=4000 |
250×4=1000 |
250×3.2=800 |
10800 |
本月(投产5000, 约当4950) |
5000×10=50000 |
4950×16=79200 |
4950×4=19800 |
4950×3.2=15840 |
164840 |
生产费用累计 |
55000 |
83200 |
20800 |
16640 |
175640 |
月末(完工4900) |
4900×10=49000 |
4900×16=78400 |
4900×4=19600 |
4900×3.2=15680 |
162680 |
月末(在产600, 约当300) |
600×10=6000 |
300×16=4800 |
300×4=1200 |
300×3.2=960 |
12960 |
|
8. 计算月末存货成本。
月末材料存量=5000+25000-25500=4500(千克)
月末材料成本=4500×2=9000(元)
月末在产品成本=12960元
月末产成品成本=700×33.2=23240(元)
月末存货总成本=9000+12960+23240=45200(元)