一、单项选择题(每题的备选答案中,只有1个最符合题意)
5. 现有甲、乙、丙、丁四个相互独立的投资项目,其投资额和净现值见下表所示(单位:万元)。由于可供投资的资金只有1800万元,则采用净现值率排序法所得的最佳投资组合方案为
。
方案 | 甲 | 乙 | 丙 | 丁 |
投资额 | 500 | 550 | 600 | 650 |
净现值 | 239 | 246 | 320 | 412 |
- A.项目甲、项目乙和项目丙
- B.项目甲、项目乙和项目丁
- C.项目甲、项目丙和项目丁
- D.项目乙、项目丙和项目丁
A B C D
14. 某公司确定的基准收益率为14%,现有800万元资金可用于甲、乙、丙三个不同项目的投资,各项目所需的投资额和内部收益率见下表所示。由此可产生的可行互斥方案有
。
项目 | 投资(万元) | 内部收益率(%) |
甲 | 350 | 13.8 |
乙 | 200 | 18 |
丙 | 420 | 16 |
A B C D
16. 某项目有甲、乙两个建设方案,基准收益率i
c=10%,两方案的净现值等有关指标见下表所示。已知(P/ A,10%,5)=3.791、(P/A,10%,8)=5.335。则两方案可采用
。
方案 | 寿命期(年) | 净现值(万元) | 内部收益率(%) |
甲 | 5 | 120 | 13.6 |
乙 | 8 | 160 | 12.8 |
- A.净现值法进行比选,且乙方案更佳
- B.内部收益率法进行比选,且甲方案更佳
- C.年值法进行比选,且甲方案更佳
- D.研究期法进行比选,且乙方案更佳
A B C D
22. 某项目有关数据见下表所示,设基准收益率为10%,基准投资回收期为5年,寿命期为6年。计算结果保留两位小数,则该项目净现值和动态投资回收期分别为
。
年序(年) | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
净现金流量(万元) | -200 | 60 | 60 | 60 | 60 | 60 |
- A.33.87万元,4.33年
- B.33.87万元,5.26年
- C.24.96万元,4.33年
- D.24.96万元,5.26年
A B C D
25. 现有甲、乙、丙三个独立方案,且三个方案的结构类型相同。三种方案投资额和净现值如下表所示(单位:万元),由于资金限制额为750万元,则最佳组合方案为
。
方案 | 投资额 | 净现值 |
甲 | 200 | 50.25 |
乙 | 350 | 60.85 |
丙 | 400 | 55.45 |
- A.甲、乙组合
- B.乙、丙组合
- C.甲、丙组合
- D.甲、乙、丙组合
A B C D
二、多项选择题7. 某企业技改投资项目有两个可供选择的方案,各方案的投资额及评价指标见下表所示。若基准收益率i
c=15%,则适用于对这两个方案进行比选的方法有
。
方案 | 投资(万元) | 年净收益(万元) | 寿命期(年) | NPV(万元) | NPVR(%) |
A | 800 | 260 | 7 | 281.6 | 35.2 |
B | 1200 | 300 | 10 | 305.7 | 25.5 |
- A.净现值率排序法
- B.差额内部收益率法
- C.研究期法
- D.年值法
- E.独立方案互斥化法
A B C D E
三、分析计算题1. 某车间可从A、B两种新设备中选择一种来更换现有旧设备。设备A使用寿命期为6年,设备投资 10000万元,年经营成本前三年平均为5500万元,后三年平均为6500万元,期末净残值为3500万元。设备B使用寿命期为6年,设备投资12000万元,年经营成本前三年均为5000万元,后三年均为6000万元,期末净残值为4500万元。该项目投资财务基准收益率为15%。
问题:1.用年费用法比较选择设备更新最优方案。
2.如果设备B使用寿命期为9年,最后三年经营成本均为7000万元,期末净残值为2000万元,其他数据不变,用费用现值法比较选择最优方案(以最小寿命期作为共同研究期)。
1.AWA=10000×(A/P,15%,6)+5500×(P/A,15%,3)×(A/P,15%,6)
+6500×(F/A,15%,3)×(A/F,15%,6)-3500×(A/F,15%,6)
=8136.14(万元)
AWB=12000×(A/P,15%,6)+5000×(P/A,15%,3)×(A/P,15%,6)
+6000×(F/A,15%,3)×(A/F,15%,6)-4500×(A/F,15%,6)
=8050.80(万元)
经比较得知,B方案较优。
2.PCA=10000+5500×(P/A,15%,3)+6500×(P/A,15%,3)×(P/F,15%,3)
-3500×(P/F,15%,6)
=30808.89(万元)
PCB=[12000+5000×(P/A,15%,3)+6000×(P/A,15%,3)×(P/F,15%,3)]
+7000×(P/A,15%,3)×(P/F,15%,6)-2000×(P/F,15%,9)
(A/P,15%,9)×(P/A,15,6)
=30738.32(万元)
经比较得知,B方案较优。
2. 假定某企业在4年前以原始费用22000元购买机器A,估计还可以使用6年,第6年末估计残值为 2000元,年度使用费为7000元。现在市场上出现了机器B,原始费用为24000元,估计可以使用10年,第10年末残值为3000元,年度使用费为4000元。现有两个方案:方案甲继续使用机器A;方案乙将机器A出售,目前的售价是6000元,然后购买机器B。已知基准折现率为15%。
问题:试比较两个方案的优劣。
两个方案的现金流量如下图所示,计算结果如下。
AC
甲=(6000-2000)×(A/P,15%,6)+2000×0.15+7000
=4000×0.2642+7300
=8356.8(元)
AC
乙=(24000-3000)×(A/P,15%,10)+3000×0.15+4000
=21000×0.1993+4450
=8635.3(元)
AC
甲<AC
乙,所以应选择方案甲。