一、单项选择题(每题的备选项中,只有1个最符合题意)
17. 有甲、乙、丙、丁四个备选的技术方案,确定采用技术先进性、适用性、可靠性、安全性和经济性等标准进行评价,假定各项指标的重要性相同,各方案的评价分数见下表。请对四个方案进行排序,应推荐的方案是
。
技术方案评分表 序号 | 标准 | 方案甲 | 方案乙 | 方案丙 | 方案丁 |
1 | 技术先进性 | 90 | 70 | 80 | 60 |
2 | 技术适用性 | 70 | 80 | 80 | 80 |
3 | 技术可靠性 | 60 | 95 | 50 | 70 |
4 | 技术安全性 | 60 | 60 | 60 | 70 |
5 | 技术经济性 | 40 | 80 | 90 | 80 |
A B C D
18. 某项目计算期为20年,各年的净现金流量见下表,该项目的行业基准收益率为10%,则其财务净现值为
方元。
年份 | 1 | 2 | 3 | 4~20 |
净现金流量 | -100 | 10 | 30 | 50 |
- A.233.89
- B.214.23
- C.241.23
- D.256.23
A B C D
24. 下列现金流量表属于
现金流量表。
序号 | 项目 | 合计 | 计算期 |
1 | 2 | 3 | 4 | … | n |
1 | 现金流入 | | | | | | | |
1.1 | 营业收入 | | | | | | | |
1.2 | 补贴收入 | | | | | | | |
1.3 | 回收固定资产原值 | | | | | | | |
1.4 | 回收流动资金 | | | | | | | |
2 | 现金流出 | | | | | | | |
2.1 | 项目资本金 | | | | | | | |
2.2 | 借款本金偿还 | | | | | | | |
2.3 | 借款利息支付 | | | | | | | |
2.4 | 经营成本 | | | | | | | |
2.5 | 营业税金及附加 | | | | | | | |
2.6 | 所得税 | | | | | | | |
2.7 | 维持运营中的资本金 | | | | | | | |
3 | 净现金流量(1-2) | | | | | | | |
A B C D
二、多项选择题(每题的备选项中,有2个或2个以上符合题意,至少有1个错项。)
三、分析计算题1. 拟建某建设项目,固定资产投资总额5058.90万元(不含建设期贷款利息,但其中包括无形资产600万元),建设期2年,运营期8年。
本项目固定资产投资来源为自有资金和贷款;自有资金在建设期内均衡投入;贷款总额为 2000万元,在建设期内每年投入1000万元;贷款年利率10%(按月计息),由中国建设银行获得;在运营期初,按照每年最大偿还能力偿还;无形资产在营运期8年中,均匀摊入成本,固定资产残值300万元,按照直线法折旧,折旧年限12年。
本项目第3年投产,当年生产负荷达到设计生产能力的70%,第4年达到设计生产能力的 90%,以后各年达到设计生产能力,流动资金全部为自有资金。项目的资金投入、收益、成本如下表所示;贷款部分不含建设期利息。
项目的资金投入、收益、成本费用表 (单位:万元)
序号 | 项目 | 建设期 | 运营期 |
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8~10 |
(1) | 建设 投资 | 自有资金 | 1529.45 | 1529.45 | | | | | | |
贷款 | 1000 | 1000 | | | | | | |
(2) | 年销售额 | | | 3500.00 | 4500.00 | 5000.00 | 5000.00 | 5000.00 | 5000.00 |
(3) | 销售税金及附加 | | | 210.00 | 270.00 | 300.00 | 300.00 | 300.00 | 300.00 |
(4) | 年经营成本 | | | 2490.84 | 3443.15 | 3947.87 | 4003.80 | 4059.72 | 4061.34 |
(5) | 流动资产 | | | 532.00 | 684.00 | 760.00 | 760.00 | 760.00 | 760.00 |
(6) | 流动负债 | | | 89.83 | 115.50 | 128.33 | 128.33 | 128.33 | 128.33 |
(7) | 流动资金(5—6) | | | 442.17 | 568.50 | 631.67 | 631.67 | 631.67 | 631.67 |
【问题】
1.计算建设期贷款利息和运营期固定资产折旧、无形资产摊销费。
2.计算第3年的税后利润并确定当年可用于偿还建设期贷款本金的资金总额。
1.
(1)建设期贷款利息:
i实=(1+10%÷12)12-1=10.47%
第1年利息=(0+1000÷2)×10.47%万元
=52.35万元
第2年利息=(1000+52.35+1000÷2)×10.47%万元
=162.53万元
建设期贷款利息=(52.35+162.53)万元
=214.88万元
(2)固定资产折旧费=(5058.90+214.88-600-300)÷12万元
=364.48万元
(3)无形资产摊销费=600÷8万元
=75万元
2.
(1)第3年税后利润=(3500-210-2490.84-364.48-75-2214.88+10.47%)×(1- 33%)万元
=85.61万元
(2)还款来源资金总额=(85.61+364.48+75)万元
=525.09万元
2. 某承包商面临A、B两项工程投标,因受本单位资源条件限制,只能选择其中一项工程投标,或者两项工程均不投标。根据过去类似工程投标的经验数据,A工程投高标的中标概率为 0.3,投低标的中标概率为0.6,编制投标文件的费用为3万元;B工程投高标的中标概率为0.4,投低标的中标概率为0.7,编制投标文件的费用为2万元。
各方案承包的效果、概率及损益情况见下表。
各方案承包的效果、概率及损益情况表 方案 | 效果 | 概率 | 损益值(万元) |
A高 | 好 中 差 | 0.3 0.5 0.2 | 150 100 50 |
A低 | 好 中 差 | 0.2 0.7 0.1 | 110 60 0 |
B高 | 好 中 差 | 0.4 0.5 0.1 | 110 70 30 |
B低 | 好 中 差 | 0.2 0.5 0.3 | 70 30 -10 |
不投标 |
| | 0 |
【问题】
1.简述决策树的概念。
2.试运用决策树法进行投标决策。
1.决策树是以方框和圆圈为结点,并由直线连接而成的一种像树枝形状的结构,其中方框代表决策点,圆圈代表机会点;从决策点画出的每条直线代表一个方案,叫做方案枝,从机会点画出的每条直线代表一种自然状态,叫做概率枝。
2.画出决策树,标明各方案的概率和损益值,如下图所示。
计算图中各机会点的期望值(将计算结果标在各机会点上方):
点⑦:(150×0.3+100×0.5+50×0.2)万元=105万元
点②:(105×0.3-3×0.7)万元=29.4万元
点⑧:(110×0.2+60×0.7+0×0.1)万元=64万元
点③:(64×0.6-3×0.4)万元=37.2万元
点⑨:(110×0.4+70×0.5+30×0.1)万元=82万元
点④:(82×0.4-2×0.6)万元=31.6万元
点⑩:(70×0.2+30×0.5-10×0.3)万元=26万元
点⑤:(26×0.7-2×0.3)万元=17.6万元
点⑥:0
选择最优方案。
因为点③的期望值最大,故应投A工程低标。
3. 某企业需要某种设备,其购置费为100000元,如果借款购买,则每年需按借款利率8%来等额支付本利和,借款期和设备使用期均为5年,期末设备残值为5000元。这种设备也可以租赁到,每年租赁费为28000元。企业所得税税率为33%,采用直线折旧,基准贴现率为10%。
【问题】
试分析企业是采用购置方案还是租赁方案。
1.企业若采用购置方案:
(1)计算年折旧费:
年折旧费=[(100000--5000)÷5]元
=19000元
(2)计算年借款利息:
100000(A/P,8%,5)元=(100000×0.25046)元
=25046元
各年支付的本利按下式计算,则各年的还本付息见下表。
各年支付的利息 (单位:元)
年份 |
剩余本金 |
还款金额 |
其中支付利息 |
1 |
100000 |
25046 |
8000 |
2 |
82954 |
25046 |
6636 |
3 |
64544 |
25046 |
5164 |
4 |
44662 |
25046 |
3573 |
5 |
23189+2① |
25046 |
1855 |
①第5年剩余本金“+2”是约去尾数误差的累计值。
(3)计算设备购置方案的现值PW(购):
当借款购买时,企业可以将所支付的利息及折旧从成本中扣除而免税,并且可以回收残值。因此,借款购买设备的成本现值,需扣除折旧和支付利息的免税金额。
PW(购)=[100000-19000×0.33×(P/A,10%,5)-8000×0.33(P/F,10%,1) -6636×0.33(P/F,10%,2)-5164×0.33(P/F,10%,3)-3573×0.33 (P/F,10%,4)-1855×0.33(P/F,10%,5)-5000(P/F,10%,5)]元
=(100000-19000×0.33×3.791-8000×0.33×0.9091-6636×0.33×0.8264-5164×0.33×0.7513-3573×0.33×0.6830-1855×0.33×0.6209-5000×0.6209)元
=66450.48元
2.计算设备租赁方案的现值PW(租):
当租赁设备时,承租人可以将租金计入成本而免税,故计算设备租赁方案的成本现值时需扣除租金免税金额。
PW(租)=[28000(P/A,10%,5)-28000×0.33(P/A,10%,5)]元
=(28000×3.791-9240×3.791)元
=71119.16元
因为,PW(租)>PW(购),所以从企业角度出发,应该选择购买设备的方案。
4. 某工程建设项目,需要购买一台设备,原值为5600万元,,预计使用年限为5年,净残值率10%。
【问题】
请按照双倍余额递减法计算每年应计提的折旧。
按双倍余额递减法应计提的折旧
第1-3年应计提折旧的计算见下表。
某项目按双倍余额递减法应计提折旧计算表 (单位:万元)
年份 |
第1年 |
第2年 |
第3年 |
年折旧率 |
40% |
40% |
40% |
年初固定资产净值 |
5600 |
3360 |
2016 |
本年应计提折旧 |
2240 |
1344 |
806.4 |
年末固定资产净值 |
3360 |
2016 |
1209.6 |
表中,每年计提折旧额等于本年初固定资产净值与年折旧率的乘积。
第4、5年应计提的折旧额,应将第4年初固定资产净值扣除净残值后的净额,在最后2年内平均分摊。
净残值=5600×10%万元=560万元
第4、5年每年应计提的折旧额:
(第4年初的固定资产净值-第5年末的设备净残值)+2
=(1209.6-560)÷2万元=324.8万元